GPSC: รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 6% QoQ ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด
GPSC ประกาศกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.8 พันล้านบาท ใกล้เคียงเราและตลาดคาด โดย Core profit เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 17% QoQ ได้รับแรงหนุนจากกำไร Gheco-One ที่ดีขึ้น และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 1H26 ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น (Yield 2.1%) โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 19 สิงหาคม 2026 กำไรช่วง 1H26 คิดเป็น 58% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งคาดว่าผลประกอบการช่วง 2H26 จะชะลอตัวลง HoH จากต้นทุนก๊าซ LNG ที่สูงขึ้น แต่ยังคงเติบโตได้ YoY คงคำแนะนำ OUTPERFORM ที่ราคาเป้าหมาย 62 บาท โดยจะอัปเดตข้อมูลเพิ่มเติมหลังการประชุมนักวิเคราะห์พรุ่งนี้
-
GPSC ประกาศกำไรสุทธิ 1.8 พันล้านบาท ใน 2Q26 in line กับเราและตลาดคาดการณ์ไว้ โดยหากตัดรายการพิเศษออก Core profit อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 17% QoQ โดยยังได้แรงหนุนจากโรงไฟฟ้า Gheco-One ที่มีผลขาดทุนจากถ่านหินลดลง และการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตไฟที่ดีขึ้น รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ลดลง
GPSC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น คิดเป็น 44% dividend payout ratio หรือ 2.1% dividend yield (annualized) XD วันที่ 19 สิงหาคม 2026
-
1H26 core earnings คิดเป็น 58% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เรายังคงประมาณการเนื่องจากคาดว่า 2H26 จะลดลง HoH จากต้นทุนก๊าซที่คาดว่าจะสูงขึ้น ตามราคา LNG ในตลาดโลกที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามเรายังคาดว่า Core profit จะยังบวกได้ YoY จาก Gheco-One ที่มีการปรับปรุงประสิทธิภาพ และการขาดทุนถ่านหินที่ลดลง เราจะ Update อีกครั้งหลังประชุมนักวิเคราะห์ในวันพรุ่งนี้
- โดยรวมเรายังคงแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 62 บาท อิง DCF valuation
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
