AOT: ตามนัดขึ้นค่า PSC =>มุมมองเป็นกลาง การปรับขึ้น PSC ระหว่างประเทศเป็นไปตามกำหนด วันที่ 20 มิ.ย. 2026

ประเด็นสำคัญในข่าว
• AOT ชี้แจงว่าราคาตั๋วโดยสารเครื่องบินที่ปรับตัวขึ้นเป็นผลมาจากต้นทุนราคาน้ำมันเครื่องบินที่ปรับตัวขึ้น โดยค่าธรรมเนียมที่ AOT เรียกเก็บนั้นไม่ใช่สาเหตุหลักของราคาตั๋วโดยสารที่ปรับขึ้น
• การปรับเพิ่มค่าบริการผู้โดยสารขาออก (Passenger Service Charge: PSC) ระหว่างประเทศจาก 730 บาท เป็น 1,120 บาท ยังคงเป็นไปตามกำหนดคือวันที่ 20 มิ.ย. 2026 โดยอัตราใหม่นี้ได้เก็บในตั๋วที่จองเข้ามาและจะเดินทางตั้งแต่วันที่ 20 มิ.ย. 2026 แล้ว
• AOT ยังคงจัดเก็บค่าธรรมเนียมการลงจอดและที่จอด (Landing & Parking fee) เพราะค่าธรรมเนียมนี้มีอัตราต่ำ ไม่ได้เป็นส่วนสำคัญของราคาตั๋วเดินทาง AOT ใช้มาตรการขยายระยะเวลาชำระเงินออกไปเป็น 60 วัน เพื่อช่วยบริหารจัดการสภาพคล่องให้กับสายการบินที่เป็นพันธมิตร ควบคู่การให้มาตรการจูงใจต่างๆ เช่น การให้ส่วนลดหากมีการเปิดเส้นทางการบินใหม่ เป็นต้น

มุมมองของเรา
• เรามีมุมมองเป็นกลางต่อข่าวนี้
• เราคงประมาณการกำไร และคาดว่าผลประกอบการของ AOT จะอ่อนตัวลงใน 3QFY26 (เม.ย. - มิ.ย. 2026) โดยถูกกดดันจากการท่องเที่ยวที่ได้ผลกระทบของสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งสะท้อนจากจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ที่ทรงตัว YoY ในเดือนเม.ย. และลดลง 2% YoY ในช่วงวันที่ 1–16 พ.ค. อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าผลประกอบการใน 4QFY26 และปี FY2027 จะได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นค่า PSC ระหว่างประเทศ 
• เราให้คำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 58 บาท ประเด็นบวกระยะสั้นของกลุ่มท่องเที่ยวรวมถึง AOT คือความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน