Wiwynn เตือนคอขวด AI Server ไม่ได้จำกัดแค่หน่วยความจำ แต่ลามถึงชิ้นส่วนศูนย์ข้อมูลสำคัญ
Wiwynn ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์รายใหญ่ให้ Nvidia เตือนว่าคอขวดของ AI Server ไม่ได้จำกัดแค่ชิปหน่วยความจำ แต่เริ่มลามไปถึงชิปเครือข่ายและชิ้นส่วนสำคัญของศูนย์ข้อมูล ท่ามกลางความต้องการจาก Meta, Microsoft และกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ยังแข็งแรงต่อเนื่อง 3–5 ปีข้างหน้า บริษัทคาดว่าปัญหาขาดแคลนอาจเริ่มผ่อนคลายปลายปี 2027 หรือ 2028 พร้อมเร่งขยายโรงงานในสหรัฐฯ และพิจารณาระดมทุนเพิ่ม ประเด็นนี้เป็นบวกต่อห่วงโซ่ AI Infrastructure
อุปสงค์ AI Server ยังร้อนแรงต่อเนื่อง
- Wiwynn หนึ่งในผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์รายใหญ่ให้ Nvidia ระบุว่า ความต้องการฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูลจะยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในช่วง 3–5 ปีข้างหน้า จากการเร่งลงทุน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Meta และ Microsoft
ปัญหาขาดแคลนเริ่มขยายเกินกว่าชิปหน่วยความจำ
- บริษัทเตือนว่า คอขวดของห่วงโซ่อุปทานไม่ได้อยู่แค่หน่วยความจำ แต่รวมถึงชิ้นส่วนสำคัญอื่นในศูนย์ข้อมูล เช่น ชิปเครือข่ายและอุปกรณ์ที่จำเป็นต่อการประกอบระบบ AI Server ขนาดใหญ่ ทำให้ราคาฮาร์ดแวร์ขึ้นสู่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์
ข้อจำกัดอาจลากยาวถึงปลายปี 2027 หรือ 2028
- ผู้บริหาร Wiwynn คาดว่าปัญหาตึงตัวของชิ้นส่วนอาจเริ่มผ่อนคลายได้ในช่วงปลายปี 2027 หรือ 2028 แต่ยังยากจะระบุว่าคอขวดรอบถัดไปจะเกิดกับชิ้นส่วนใด เพราะทั้งอุตสาหกรรมกำลังเร่งขยายกำลังผลิตพร้อมกัน
Wiwynn เร่งขยายกำลังผลิตในสหรัฐฯ
- ปัจจุบัน Wiwynn มีรายได้มากกว่า 80% จากลูกค้าสหรัฐฯ และสหรัฐฯ จะเป็นพื้นที่ขยายธุรกิจสำคัญในช่วงถัดไป โดยโรงงานแรกใน El Paso, Texas เริ่มดำเนินงานแล้ว และบริษัทมีแผนเตรียมโรงงานเพิ่มอีก 3 แห่งภายใน 2 ป
ต้องระดมทุนเพิ่มเพื่อรองรับการขยายตัว
- แม้ Wiwynn ออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ไปแล้วในเดือน มี.ค. แต่ผู้บริหารระบุว่ายังไม่เพียงพอต่อแผนลงทุนหลายปีข้างหน้า บริษัทจึงพิจารณาระดมทุนเพิ่มผ่าน GDR และหุ้นกู้แปลงสภาพ เพื่อรองรับการขยายกำลังผลิตทั้งในสหรัฐฯ และไต้หวัน
|
ประเด็น |
รายละเอียดสำคัญ |
|
ภาพรวมอุปสงค์ AI Server |
Wiwynn มองว่าอุปสงค์ฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูลจะยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง 3-5 ปี จากการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Meta และ Microsoft |
|
คอขวดชิ้นส่วน |
ปัญหาขาดแคลนไม่ได้จำกัดแค่หน่วยความจำ แต่รวมถึงชิ้นส่วนสำคัญอื่น เช่น ชิปเครือข่ายและอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูล |
|
ราคาฮาร์ดแวร์ |
การแย่งชิ้นส่วนสำคัญทำให้ราคาฮาร์ดแวร์แตะระดับสูงเป็นประวัติการณ์ |
|
ระยะเวลาคลี่คลาย |
ผู้บริหารคาดว่าคอขวดอาจเริ่มผ่อนคลายในช่วงปลายปี 2027 หรือ 2028 |
|
การขยายกำลังผลิต |
โรงงานแรกในเอลพาโซ รัฐเท็กซัส เริ่มดำเนินงานแล้ว และมีแผนเพิ่มอีก 3 แห่งภายใน 2 ปี |
|
ความต้องการเงินลงทุน |
เงินกู้แปลงสภาพ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ออกในเดือน มี.ค. ยังไม่พอสำหรับแผนลงทุนหลายปี และอาจระดมทุนเพิ่มปีหน้า |
|
หุ้นที่เกี่ยวข้อง |
Wiwynn, Hon Hai, Quanta, Nvidia รวมถึงกลุ่ม Electrification เช่น Vertiv, Schneider Electric, Eaton, ABB, GE Vernova, Delta Electronics |
|
ความเสี่ยงหลัก |
คอขวดชิ้นส่วนอาจทำให้ส่งมอบล่าช้า ต้นทุนสูงขึ้น และต้องใช้เงินลงทุนมากขึ้น |
มุมมองของ INVX
- ประเด็นนี้สะท้อนว่าห่วงโซ่อุปทาน AI ยังอยู่ในภาวะตึงตัวและเป็นบวกต่อ 1) กลุ่มผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI และผู้รับจ้างผลิตในไต้หวัน เช่น TSMC, Wiwynn, Hon Hai, Quanta รวมถึง Nvidia ในฐานะเจ้าของระบบนิเวศหลัก 2) Electrification ของศูนย์ข้อมูล AI ได้แก่ Schneider Electric, Eaton, ABB, Siemens Energy, GE Vernova, Vertiv, Delta Electronics
