Hon Hai รายงานรายได้เดือนกรกฎาคมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 946.5 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 54.2% YoY จากความต้องการเครื่องแม่ข่ายและตู้ระบบ AI ที่แข็งแกร่ง ขณะที่ธุรกิจคอมพิวเตอร์ ชิ้นส่วน และเครื่องใช้ไฟฟ้าอัจฉริยะเติบโตพร้อมกัน บริษัทคาดว่ารายได้ไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากการส่งมอบระบบ AI และฤดูกาลผลิตสินค้าปลายปี ผลประกอบการรายเดือนของ Hon Hai เป็นสัญญาณบวกต่อห่วงโซ่อุปทานโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเฉพาะ Nvidia เนื่องจากสะท้อนว่าการเพิ่มกำลังติดตั้งศูนย์ข้อมูลยังดำเนินต่อเนื่อง
1) รายได้เดือนกรกฎาคมเติบโตแข็งแกร่ง
Hon Hai รายงานรายได้เดือนกรกฎาคม 2026 ที่ 946.5 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 54.2% YoY และ 15.2% MoM ถือเป็นรายได้รายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเป็นครั้งแรกที่รายได้เกิน 900 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ส่วนรายได้สะสมช่วง 7 เดือนแรกอยู่ที่ 5.59 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 37.9% YoY และทำสถิติสูงสุดเช่นกัน
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์บางสำนักประมาณ 2% และช่วยสนับสนุนคาดการณ์ของตลาดที่มองว่ารายได้ในไตรมาส 3 จะเติบโตมากกว่า 30% YoY
2) ธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ AI เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก
รายได้กลุ่มระบบคลาวด์และเครือข่ายเติบโตเด่น จากการเพิ่มการผลิตและส่งมอบเครื่องแม่ข่าย รวมถึงตู้ระบบ AI ที่ติดตั้งชิปประมวลผลของ Nvidia โดย Hon Hai มีบทบาทสำคัญในฐานะผู้ประกอบระบบดังกล่าวให้แก่ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลรายใหญ่ทั่วโลก
บริษัทคาดว่าการส่งมอบตู้ระบบ AI จะยังขยายตัวต่อเนื่องในไตรมาส 3 สะท้อนว่าการลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ยังอยู่ในระดับสูง
3) การเติบโตกระจายไปยังธุรกิจอื่น
การเติบโตไม่ได้มาจากเครื่องแม่ข่าย AI เพียงด้านเดียว แต่ยังครอบคลุมธุรกิจคอมพิวเตอร์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และเครื่องใช้ไฟฟ้าอัจฉริยะ โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการเร่งสั่งสินค้า ปริมาณการส่งมอบที่เพิ่มขึ้น และราคาขายเฉลี่ยของสินค้าใหม่ที่สูงขึ้น
ธุรกิจอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคเข้าสู่ช่วงฤดูกาลผลิตสินค้าปลายปี โดยเฉพาะโทรศัพท์รุ่นใหม่ ขณะที่ธุรกิจคอมพิวเตอร์ได้รับประโยชน์จากทั้งยอดสั่งซื้อและราคาขายที่เพิ่มขึ้น ทำให้โครงสร้างการเติบโตของรายได้มีความหลากหลายมากขึ้น
4) แนวโน้มไตรมาส 3 ยังเป็นบวก
ผู้บริหารคาดว่ารายได้ไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากการส่งมอบตู้ระบบ AI ที่เพิ่มขึ้น และการเข้าสู่ฤดูกาลผลิตสูงสุดของสินค้าเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร
นักวิเคราะห์บางสำนักคาดว่ารายได้ไตรมาส 3 อาจอยู่ที่ประมาณ 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 48% YoY และ 22% QoQ สะท้อนว่ารายได้เดือนกรกฎาคมเป็นจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งของไตรมาส
5) รายได้แข็งแกร่ง แต่ต้องติดตามอัตรากำไร
แม้ธุรกิจเครื่องแม่ข่าย AI จะช่วยเพิ่มรายได้อย่างมาก แต่อัตรากำไรขั้นต้นอาจถูกกดดัน เนื่องจากธุรกิจประกอบเครื่องแม่ข่ายมีมูลค่าสินค้าสูง แต่อัตรากำไรต่อหน่วยไม่สูงเท่ากับธุรกิจชิ้นส่วนบางประเภท
อย่างไรก็ตาม ปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น การบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น และการปรับรูปแบบรับรู้รายได้ในบางโครงการ ซึ่งไม่นับมูลค่าชิ้นส่วนราคาแพงรวมเป็นรายได้ อาจช่วยลดแรงกดดันต่ออัตรากำไรได้บางส่วน นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสเติบโตจากการรับจ้างผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งช่วยกระจายแหล่งรายได้ในระยะยาว
มุมมองของ InnovestX
- ผลประกอบการรายเดือนของ Hon Hai เป็นสัญญาณบวกต่อห่วงโซ่อุปทานโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเฉพาะบริษัทอย่าง Nvidia, TSMC, Hon Hai รวมถึงผู้ผลิตหน่วยความจำ เช่น Micron และ SK Hynix, ผู้ผลิตอุปกรณ์เครือข่าย เช่น Arista Networks และ Broadcom, ระบบจ่ายไฟและพลังงาน เช่น Vertiv และ Eaton เนื่องจากสะท้อนว่าการเพิ่มกำลังติดตั้งศูนย์ข้อมูลยังดำเนินต่อเนื่อง
- อย่างไรก็ตาม สำหรับ Hon Hai ควรติดตามว่ารายได้ที่เติบโตสูงจะเปลี่ยนเป็นกำไรได้มากเพียงใด เนื่องจากสัดส่วนธุรกิจเครื่องแม่ข่าย AI ที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันอัตรากำไร
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
