รายได้ในไตรมาส 2Q26 ของ Goldman Sachs มีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง หนุนโดยกิจกรรมการลงทุนในอุตสาหกรรม AI ของภูมิภาคเอเชีย รวมไปถึงการเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หลักในดีล IPO ของ SpaceX ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของ INVX ที่คาดว่ารายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย จะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ในปีนี้ โดยเรามองบวกต่อ GS, MS และ JPM
ภาพรวมการคาดการณ์รายได้และแนวโน้มสถิติใหม่ของธุรกิจตราสารทุน
Bloomberg รายงานแนวโน้มรายได้แผนกเทรดตราสารทุนของ Goldman Sachs ใน 2Q26 ว่าจะสามารถสร้างรายได้มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตัวเลขประมาณการภายในของกลุ่มผู้บริหารประเมินว่า มีความเป็นไปได้ที่จะเติบโตเหนือระดับ 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ทำไว้ในไตรมาสแรก และจะสูงกว่าระดับประมาณการเฉลี่ยของตลาด ที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ
ปัจจัยสนับสนุนหลักตามรายงานการคาดการณ์
- กิจกรรมการลงทุนอุตฯ ปัญญาประดิษฐ์ในภูมิภาคเอเชีย: ปริมาณการซื้อขายและการจัดหาเงินทุนในเอเชียปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น โดยได้รับแรงหนุนจาก Hedge Funds ที่เข้ามาเก็งกำไรและลงทุนในอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ รวมถึงระบบโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง
- การคว้าสิทธิ์ในดีลเสนอขายหุ้นระดับโลก: แผนกตราสารทุนได้รับประโยชน์จากความตื่นตัวของนักลงทุนต่อการทำ IPO ของ SpaceX โดย Goldman Sachs มีตำแหน่งผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หลัก (Lead-left position) ซึ่งช่วยกระตุ้นกิจกรรมการซื้อขายต่อเนื่องในตลาด
- สถิติการดำเนินงานของทีมที่ปรึกษาทางการเงิน: กลุ่มวาณิชธนกิจคาดว่าจะสามารถสร้างมูลค่าการทำธุรกรรมสะสมนับจากต้นปีได้สูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการแตะระดับดังกล่าวได้รวดเร็วที่สุดในอุตสาหกรรม
- ความมั่นคงของกลุ่มธุรกิจอัตราดอกเบี้ย: รายได้จากธุรกิจอัตราดอกเบี้ยเริ่มปรับตัวเข้าสู่สภาวะทรงตัวมากขึ้น หลังจากที่เคยเผชิญกับความท้าทายในไตรมาสแรกจากผลกระทบของสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคตะวันออกกลาง
มุมมองด้านสภาวะตลาดจากผู้บริหาร
David Solomon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Goldman Sachs ได้แสดงทัศนะต่อสภาพแวดล้อมของตลาดทุนในปัจจุบัน โดยระบุว่า ตลาดในเวลานี้อยู่ในสภาวะที่ความโลภมีมากกว่าความกลัว ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นเชิงบวกของนักลงทุน และปริมาณเงินทุนหมุนเวียนในระบบที่ยังคงเคลื่อนไหวเพื่อแสวงหาผลตอบแทนจากการทำธุรกรรมอย่างต่อเนื่อง
มุมมองของ INVX
ภาพข้างต้นสอดคล้องกับมุมมองของ INVX ที่มองว่ารายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจะเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้และกำไรของธนาคารสหรัฐฯ ในปี 26 เนื่องจาก 1) Backlog การทำดีลอยู่ในระดับสูง 2) การทำ M&A อยู่ในช่วงต้นของการฟื้นตัว 3) กระบวนการอนุมัติการควบรวมกิจการที่รวดเร็วขึ้นภายใต้รัฐบาลของประธานาธิบดีทรัมป์ 4) อุปสงค์ AI ยังเติบโตเนื่อง คาดจะหนุนดีล Strategic M&A ในกลุ่มเทคโนโลยี รวมไปถึงกลุ่ม Healthcare ที่กำลังเผชิญกับภาวะที่ยารายได้หลักกำลังจะหมดอายุสิทธิบัตร 5) ความผันผวนภายใต้ ปธน. ทรัมป์ยังคงมีสูง คอยหนุนรายได้การเทรด ด้วยเหตุนี้ เรามองบวกต่อธนาคารใหญ่ที่มีสัดส่วนรายได้ตลาดทุนสูงอย่าง GS, MS, JPM เป็นต้น
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
