Geely Automobile รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ลดลง 27% YoY ต่ำกว่าคาด จากแรงกดดันดีมานด์ในจีนที่ชะลอหลังการลดการอุดหนุนภาครัฐ แม้รายได้ยังเติบโต 15% YoY ภาพรวมอุตสาหกรรมยังถูกกดดันจาก สงครามราคา เช่นเดียวกับ BYD ที่กำไรลดแรงก่อนหน้า โดย Geely ต้องใช้โปรโมชั่น เพื่อกระตุ้นยอดขาย ส่งผลให้ margin อ่อนตัวต่อเนื่อง ทำให้เรามองบวกต่อกลุ่ม แบตเตอรี่ CATL (CATL23) และระบบขับขี่ Horizon Robotics (HORIZON23) มากกว่า
Geely กำไรหด 27% จากดีมานด์อ่อนและสงครามราคา
🔸Geely Automobile รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ลดลง 27% YoY ต่ำกว่าคาด จากแรงกดดันดีมานด์ในจีนที่ชะลอหลังการลดการอุดหนุนภาครัฐ แม้รายได้ยังเติบโต 15% YoY
🔸แม้ยอดขายรวม 1Q อยู่ที่ 709,000 คัน ใกล้เคียง BYD แต่การแข่งขันยังสูง และ BYD กลับมานำในเดือนมี.ค. สะท้อนว่าการรักษาส่วนแบ่งตลาดต้องแลกกับกำไรในระยะสั้น
🔸บริษัทเร่งกลยุทธ์ระยะยาวผ่านการเปิดตัวเทคโนโลยี Hybrid ใหม่ เพื่อแข่งขันกับ Toyota และขยายตลาดต่างประเทศ โดยปรับเป้ายอดขายต่างประเทศขึ้นเป็น 750,000 คัน พร้อมจับมือ Renault ผลิตรถในบราซิล
🔸ภาพรวมอุตสาหกรรมยังถูกกดดันจาก สงครามราคา เช่นเดียวกับ BYD ที่กำไรลดแรงก่อนหน้า โดย Geely ต้องใช้โปรโมชั่น (เช่น ส่วนลด 27,000 หยวน) เพื่อกระตุ้นยอดขาย ส่งผลให้ margin อ่อนตัวต่อเนื่อง
🔸มุมมองของเรา แม้ในปัจจุบันกลุ่ม EV จีนได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันสูง แต่เรามองว่าราคาน้ำมันอาจเป็นเพียงระยะสั้น โดยกลุ่ม EV จีนยังถูกกดดันจากสงครามราคา (BYD, Geely, Xiaomi) ทำให้ margin อ่อนตัว ทำให้ปัจจัยลบด้านพื้นฐานยังมีน้ำหนักมากกว่า ทำให้เรามองบวกต่อกลุ่ม แบตเตอรี่ CATL (CATL23) และระบบขับขี่ Horizon Robotics (HORIZON23) มากกว่า
