China Space: จรวดใช้ซ้ำและมาตรฐานใหม่ เร่งห่วงโซ่อุปทานจีนแข่ง SpaceX

China Space: จรวดใช้ซ้ำและมาตรฐานใหม่ เร่งห่วงโซ่อุปทานจีนแข่ง SpaceX

1) พัฒนาการด้านจรวดใช้ซ้ำ

จีนประสบความสำเร็จในการปล่อยจรวด Long March-10B และกู้คืนจรวดขั้นแรกแบบควบคุมได้เป็นครั้งแรก โดยใช้ระบบตาข่ายและสายเคเบิลบนแท่นกลางทะเล ซึ่งแตกต่างจากแนวทางลงจอดด้วยขาของ SpaceX จรวดมีความสามารถบรรทุกสู่วงโคจรต่ำประมาณ 16 ตันในรูปแบบใช้ซ้ำ รองรับการส่งกลุ่มดาวเทียมอินเทอร์เน็ตและดาวเทียมเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่

ความสำเร็จดังกล่าวช่วยยืนยันเทคโนโลยีสำคัญ เช่น การจุดเครื่องยนต์ซ้ำ ระบบนำทางความแม่นยำสูง การควบคุมการกลับเข้าสู่ชั้นบรรยากาศ และการกู้คืนกลางทะเล โดยจีนตั้งเป้านำจรวดขั้นแรกที่กู้คืนได้กลับมาใช้บินอีกครั้งภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญว่าระบบสามารถลดต้นทุนได้จริงในระดับเชิงพาณิชย์หรือไม่

2) การออกมาตรฐานใหม่

สำนักงานอวกาศแห่งชาติจีนออกมาตรฐานและแนวทางใหม่เพื่อเร่งการขยายอุตสาหกรรมอวกาศเชิงพาณิชย์ โดยกำหนดหลักเกณฑ์ด้านการเข้าสู่ตลาด ความปลอดภัย และสิ่งแวดล้อมให้ชัดเจนขึ้น พร้อมผลักดันมาตรฐานการผลิตจำนวนมาก การเชื่อมต่อทางเทคนิค และขั้นตอนดำเนินงานให้เป็นรูปแบบเดียวกัน

มาตรฐานยังครอบคลุมกระบวนการทำความสะอาด ปรับสภาพ และตรวจสอบจรวดใช้ซ้ำ การลดระยะเวลาเตรียมปล่อย ตลอดจนการบริหารกลุ่มดาวเทียมขนาดใหญ่และบริการข้อมูลดาวเทียม นอกจากนี้ รัฐบาลยังสนับสนุนการวิจัยด้านการท่องเที่ยวอวกาศ การประมวลผล AI ในอวกาศ และการทำเหมืองทรัพยากรนอกโลก

3) ผลกระทบต่ออุตสาหกรรม

การมีทั้งเทคโนโลยีจรวดใช้ซ้ำและมาตรฐานกลางจะช่วยลดต้นทุนต่อเที่ยว เพิ่มความถี่ในการปล่อย และลดปัญหาคอขวดด้านการผลิตและห่วงโซ่อุปทาน ทำให้จีนสามารถเร่งติดตั้งกลุ่มดาวเทียมวงโคจรต่ำ รองรับอินเทอร์เน็ตดาวเทียม การสำรวจระยะไกล ระบบนำทาง และศูนย์ข้อมูลในอวกาศได้เร็วขึ้น

ในเชิงการแข่งขัน จีนมีโอกาสลดช่องว่างกับ SpaceX ในด้านต้นทุนและกำลังการปล่อย แต่ยังตามหลังในเรื่องประวัติการใช้งานจริง จำนวนเที่ยวบินต่อปี ความน่าเชื่อถือ และจำนวนครั้งที่จรวดแต่ละลำสามารถนำกลับมาใช้ซ้ำได้ ดังนั้นการแข่งขันระยะต่อไปจะไม่ได้วัดเพียงความสำเร็จของการกู้คืน แต่จะอยู่ที่ความสามารถในการผลิตจำนวนมาก ลดระยะเวลาระหว่างเที่ยวบิน และรักษาความปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง

4) กลุ่มและหุ้นที่ได้ประโยชน์

กลุ่มธุรกิจ	หุ้นที่เกี่ยวข้อง	ปัจจัยสนับสนุน
ผู้ผลิตดาวเทียม	China Spacesat (600118 CH)	ได้ประโยชน์จากการเร่งติดตั้งกลุ่มดาวเทียมวงโคจรต่ำและต้นทุนการปล่อยที่ลดลง
ระบบอิเล็กทรอนิกส์อวกาศ	China Aerospace Times Electronics (600879 CH)	ความต้องการระบบควบคุม การนำทาง เซนเซอร์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น
อุปกรณ์สื่อสารและดาวเทียม	Hunan Aerospace Huanyu Communication (688523 CH)	ได้ประโยชน์จากการขยายระบบสื่อสาร ดาวเทียม และสถานีภาคพื้นดิน
ระบบสื่อสารดาวเทียม	China Satellite Communications (601698 CH)	ปริมาณดาวเทียมและบริการข้อมูลเพิ่มขึ้น หนุนการใช้โครงข่ายสื่อสารผ่านดาวเทียม
ระบบนำทางและอุปกรณ์ภาคพื้นดิน	Beijing BDStar Navigation (002151 CH)	ได้ประโยชน์จากการขยายระบบนำทาง ความแม่นยำสูง และบริการเชิงพาณิชย์จากดาวเทียม
วัสดุและชิ้นส่วนอวกาศ	Western Superconducting Technologies (688122 CH)	มีโอกาสรับอานิสงส์จากความต้องการวัสดุโลหะสมรรถนะสูงสำหรับจรวดและอากาศยาน
ระบบควบคุมและอิเล็กทรอนิกส์	China Avionics Systems (600372 CH)	ได้ประโยชน์จากการเพิ่มการลงทุนด้านระบบควบคุม การสื่อสาร และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์การบิน

5) ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม

1. ความเสี่ยงด้านการใช้ซ้ำจริง
   Long March-10B ยังต้องพิสูจน์ว่าสามารถนำจรวดขั้นแรกกลับมาใช้ซ้ำได้หลายเที่ยวอย่างปลอดภัยและคุ้มค่าทางเศรษฐกิจ
2. ต้นทุนซ่อมบำรุงอาจสูงกว่าคาด
   ค่าใช้จ่ายในการตรวจสอบ ทำความสะอาด ซ่อมแซม และปรับสภาพจรวดอาจลดประโยชน์ด้านต้นทุนจากการใช้ซ้ำ
3. ข้อจำกัดของระบบกู้คืนกลางทะเล
   ระบบตาข่ายและสายเคเบิลอาจได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศ ความแม่นยำในการลงจอด และความพร้อมของแท่นกู้คืน
4. การแข่งขันกับ SpaceX
   จีนยังตามหลังด้านจำนวนเที่ยวบิน ประวัติความน่าเชื่อถือ ความถี่ในการปล่อย และจำนวนครั้งที่จรวดแต่ละลำสามารถใช้ซ้ำได้
5. กฎระเบียบเพิ่มต้นทุนผู้ประกอบการ
   มาตรฐานด้านความปลอดภัย สิ่งแวดล้อม และการเข้าสู่ตลาดที่เข้มงวดขึ้น อาจเพิ่มต้นทุนและกดดันบริษัทขนาดเล็ก
6. ความล่าช้าของโครงการ
   การอนุมัติ ฐานปล่อย การผลิตดาวเทียม หรือการทดสอบจรวดที่ล่าช้า อาจทำให้การติดตั้งกลุ่มดาวเทียมต่ำกว่าเป้าหมาย
7. พึ่งพานโยบายภาครัฐสูง
   อุตสาหกรรมยังพึ่งพางบประมาณ การสนับสนุน และแผนยุทธศาสตร์ของรัฐบาล หากนโยบายเปลี่ยน อาจกระทบคำสั่งซื้อและการลงทุน
8. ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
   ข้อจำกัดการส่งออกเทคโนโลยีและความตึงเครียดกับสหรัฐฯ อาจกระทบการเข้าถึงชิ้นส่วน วัสดุ และตลาดต่างประเทศ
9. ความเสี่ยงด้านมูลค่าหุ้น
   หุ้นอวกาศจีนหลายตัวอาจสะท้อนความคาดหวังล่วงหน้าแล้ว หากคำสั่งซื้อหรือกำไรเกิดช้ากว่าคาด ราคาหุ้นมีโอกาสผันผวนสูง

6) มุมมอง InnovestX

เรามองว่า China Spacesat, China Aerospace Times Electronics, Hunan Aerospace Huanyu Communication และ China Satellite Communications ได้ประโยชน์สุดหลังมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับการผลิตดาวเทียม ระบบอิเล็กทรอนิกส์ และโครงสร้างพื้นฐานอวกาศ ซึ่งมีโอกาสเห็นคำสั่งซื้อก่อนกลุ่มธุรกิจปลายทางอื่น ๆ.

พัฒนาการนี้เป็นบวกต่อห่วงโซ่อุปทานอวกาศจีนในวงกว้าง โดยกลุ่มที่มีโอกาสเห็นรายได้ก่อน ได้แก่ ผู้ผลิตดาวเทียม ระบบอิเล็กทรอนิกส์การบิน อุปกรณ์สื่อสาร และชิ้นส่วนมาตรฐาน มากกว่าธุรกิจปลายทางอย่างการท่องเที่ยวอวกาศหรือเหมืองอวกาศ ซึ่งยังอยู่ในระยะเริ่มต้น ขณะที่การแข่งขันกับ SpaceX จะรุนแรงขึ้น แต่จีนยังต้องพิสูจน์ความสามารถในการใช้ซ้ำหลายเที่ยวและลดต้นทุนในระดับอุตสาหกรรม

 

 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน