China Eastern Airlines ได้ลงนามซื้อเครื่องบินโดยสารทางไกล Airbus A330neo จำนวน 25 ลำ มีกำหนดส่งมอบปี 2029–2033 ขณะที่ China Southern Airlines เลือกสั่งซื้อเครื่องบินขนส่งสินค้าจาก Boeing รุ่น B777F และ B777-8F รวม 7 ลำ และได้รับสิทธิ์ซื้อเพิ่มอีก 3 ลำ ทยอยส่งมอบปี 2027–2034 โดย INVX ประเมินว่าดีลของ Boeing ถือเป็นสัญญาณบวกในการกลับมาได้คำสั่งซื้อในจีน แม้จำนวนจะยังต่ำกว่าเป้าหมายที่ปธน. ทรัมป์ ได้ระบุไว้ ส่วน Airbus สามารถตอกย้ำความเป็นผู้นำตลาดจีนได้อย่างต่อเนื่อง แต่ยังคงมีประเด็นท้าทายที่ต้องจับตาเรื่องคอขวดในห่วงโซ่อุปทาน
สองสายการบินใหญ่ของประเทศจีนได้ประกาศลงนามข้อตกลงสั่งซื้อเครื่องบินจากอย่าง Airbus และ Boeing โดยมีรายละเอียดของแต่ละข้อตกลงดังนี้
China Eastern Airlines สั่งซื้อเครื่องบินจาก Airbus
- รายละเอียดข้อตกลง: บริษัท ได้ลงนามข้อตกลงซื้อเครื่องบินทางไกลรุ่น A330neo จำนวน 25 ลำ
- มูลค่ารวม: ราคาแคตตาล็อกรวมอยู่ที่ประมาณ 9,350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 63,735 ล้านหยวน อย่างไรก็ตาม ราคาซื้อขายจริงต่ำกว่าราคาแคตตาล็อกเนื่องจากได้รับส่วนลดพิเศษจำนวนมาก
- กำหนดการส่งมอบ: มีกำหนดส่งมอบเป็นทยอยเป็นชุดๆ ระหว่างปี 2029 ถึง 2033 โดยแบ่งเป็น:
o ปี 2029 จำนวน 4 ลำ
o ปี 2030 จำนวน 5 ลำ
o ปี 2031 จำนวน 6 ลำ
o ปี 2032 จำนวน 7 ลำ
o ปี 2033 จำนวน 3 ลำ - วัตถุประสงค์และผลประโยชน์: เพื่อทดแทนเครื่องบินรุ่นเดิม โดยคาดว่าจะมีเครื่องบินรุ่น A330ceo ปลดระวางอย่างน้อย 10 ลำเนื่องจากอายุการใช้งาน และเพื่อขยายขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสาร เครื่องบินรุ่นใหม่นี้จะช่วยลดอัตราการสิ้นเปลืองน้ำมันต่อที่นั่งอย่างมีนัยสำคัญ เพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างฝูงบิน และสนับสนุนกลยุทธ์การขยายเส้นทางบินระหว่างประเทศ โดยเฉพาะที่ท่าอากาศยานนานาชาติเซี่ยงไฮ้ผู่ตง
China Southern Airlines สั่งซื้อเครื่องบินขนส่งสินค้าจาก Boeing
- รายละเอียดข้อตกลง: บริษัทลูกของ China Southern Airlines ได้ลงนามข้อตกลงซื้อเครื่องบินขนส่งสินค้ารุ่น B777F จำนวน 2 ลำ และ B777-8F จำนวน 5 ลำ พร้อมทั้งได้รับสิทธิ์เลือกซื้อเพิ่มเติมสำหรับรุ่น B777-8F อีกจำนวน 3 ลำ
- มูลค่ารวม: ราคาแคตตาล็อกสำหรับคำสั่งซื้อหลัก 7 ลำ อยู่ที่ประมาณ 3,618 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหากมีการใช้สิทธิ์เลือกซื้อเครื่องบินเพิ่มเติมอีก 3 ลำ มูลค่ารวมจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 5,240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 35,719 ล้านหยวน ทั้งนี้ ราคาซื้อขายจริงจะต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้เช่นกัน
- กำหนดการส่งมอบ: สำหรับฝูงบินหลัก 7 ลำ มีกำหนดทยอยส่งมอบระหว่างปี 2027 ถึง 2034 ส่วนสิทธิ์เลือกซื้อเพิ่มเติมมีระยะเวลาการใช้สิทธิ์ช้าที่สุดคือ 36 เดือนก่อนกำหนดส่งมอบเครื่องบินนั้นๆ
- วัตถุประสงค์และผลประโยชน์: เพื่อรองรับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ข้ามพรมแดนและการขยายตัวของภาคอุตสาหกรรมจีนสู่ตลาดโลก รวมถึงตอบรับยุทธศาสตร์การพัฒนาระดับชาติ เช่น เขตอ่าวกวางตุ้ง-ฮ่องกง-มาเก๊า และโครงการ Belt and Road ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการทำกำไรและยกระดับความสามารถในการแข่งขันของบริษัท
มุมมองของ INVX
เรามองว่า ดีลของ Boeing ในครั้งนี้ถือเป็นสัญญาณบวกหลักหลังจากที่สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในจีนไปนานนับทศวรรษจากปัญหารุ่น 737 Max และความตึงเครียดทางการเมือง อย่างไรก็ดี จำนวนการสั่งซื้อ 7 ลำนี้ (หรือสูงสุด 10 ลำหากรวมสิทธิ์เลือกซื้อ) ซึ่งยังคงต่ำกว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เคยระบุไว้ในช่วงการไปเยือนจีนค่อนข้างมาก (เครื่องบินขนาดใหญ่ 200 ลำ) ทำให้นักลงทุนยังคงต้องระมัดระวังความผันผวนจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์
ขณะที่ Airbus ตอกย้ำความเป็นผู้นำในตลาดจีนซึ่งเป็นตลาดการบินที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก การได้คำสั่งซื้อ 25 ลำนี้ช่วยขยายสถิติต่อเนื่อง หลังจากที่ได้ยอดสั่งซื้อรวมกันมากกว่า 200 ลำจากสายการบินจีนในปีนี้ และอีกประมาณ 150 ลำในปี 2025 โดยการรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดที่เหนือกว่าคู่แข่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพต่อกระแสเงินทุนและยอดคำสั่งซื้อที่รอส่งมอบในอนาคต อย่างไรก็ดี ปัญหาหลักของ Airbus คือคอขวดด้านเครื่องยนต์รุ่น A320neo ซึ่งเป็นอาจอุปสรรคในการส่งมอบในปีนี้ โดยเราแนะนำต้องติดตามความสามารถในการบริหารห่วงโซ่อุปทานของ Airbus อย่างใกล้ชิดในช่วงครึ่งปีหลังนี้
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
