AMZN มีแผนการจำหน่ายชิป AI ตระกูล Trainium สู่ภายนอก

1) รายละเอียดแผนการจำหน่ายชิปตระกูล Trainium

• การปรับกลยุทธ์จำหน่ายชิปสู่ภายนอก: Amazon อยู่ระหว่างการเจรจาขั้นต้นเพื่อจำหน่ายชิปประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ที่บริษัทพัฒนาขึ้นเอง ให้แก่ศูนย์ข้อมูลขององค์กรภายนอกโดยตรง ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนแนวทางจากเดิมที่จำกัดการใช้งานเฉพาะบนระบบคลาวด์ของ Amazon Web Services เพื่อมุ่งลดส่วนแบ่งทางการตลาดของเจ้าตลาดเดิมอย่าง Nvidia
• อุปสงค์ชิปตระกูล Trainium เติบโตระดับสูง: ชิปสถาปัตยกรรมล่าสุดอย่าง Trainium 3 ที่เริ่มส่งมอบในปีนี้ ตกอยู่ในภาวะสินค้าถูกจองล่วงหน้าเกือบทั้งหมด ขณะเดียวกันตลาดได้แสดงความสนใจอย่างสูงต่อชิปรุ่นถัดไปอย่าง Trainium 4 ซึ่งมีกำหนดการเปิดตัวในปีหน้า
• โมเดลธุรกิจสอดคล้องกับแนวโน้มอุตสาหกรรม: แนวทางดังกล่าวส่งผลให้โครงสร้างธุรกิจของ Amazon ดำเนินรอยตาม Alphabet ที่เริ่มส่งมอบชิปประมวลผลให้แก่ลูกค้าเฉพาะกลุ่มไปใช้ในศูนย์ข้อมูลตนเองเช่นกัน โดยปัจจุบันชิปของ Amazon มีผู้ใช้งานรายใหญ่ระดับโลกอยู่แล้ว อาทิ OpenAI, Anthropic และ Uber

2) มองประเด็นนี้เป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ AMZN

• ช่วยเปิดช่องทางรายรับใหม่นอกเหนือจากบริการคลาวด์: การจำหน่ายชิปพร้อมตู้แร็คสำเร็จรูปไปยังศูนย์ข้อมูลภายนอก ช่วยสร้างแหล่งรายได้ใหม่ให้แก่กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ โดยปัจจุบันธุรกิจชิปของบริษัทมีอัตราการสร้างรายได้รวมแตะระดับ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และการเปิดตลาดภายนอกสามารถผลักดันให้ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐได้ในอนาคต
• การเจาะตลาดเทรนด์ Sovereign AI: กลยุทธ์นี้ช่วยปลดล็อกข้อจำกัดและเพิ่มโอกาสการเติบโตในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะภูมิภาคยุโรปที่มีข้อกำหนดด้านกฎหมายและการจัดเก็บข้อมูลอย่างเข้มงวด ซึ่งต้องการควบคุมระบบประมวลผลภายในประเทศตนเอง
• เสถียรภาพของรายได้โดยรวม: ผู้บริหารระดับสูงยืนยันว่าการจำหน่ายชิปสู่ภายนอกจะไม่ส่งผลกระทบเชิงลบหรือแย่งรายได้จากธุรกิจคลาวด์เดิม เนื่องจากอุตสาหกรรมในปัจจุบันยังเผชิญภาวะความต้องการใช้งานจริงสูงกว่ากำลังการผลิตและประมวลผลคอมพิวเตอร์อีกมหาศาล

3) กลุ่มผู้ที่ได้รับประโยชน์จากข้อตกลงนี้

• กลุ่มบริษัทผู้รับจ้างผลิตและประกอบชิป: ผู้ให้บริการหลักในห่วงโซ่อุปทานการผลิตชิปตระกูล Trainium และ Graviton จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากปริมาณคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เช่น TSMC ในฐานะผู้รับจ้างผลิตชิปหลักด้วยเทคโนโลยีขั้นสูง รวมถึงบริษัทชั้นนำด้านการออกแบบและประกอบทดสอบชิป อาทิ Alchip, ASE Technology Holding และ Amkor Technology
• องค์กรผู้ใช้งานระบบปัญญาประดิษฐ์: พันธมิตรทางธุรกิจและบริษัทพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่ได้รับประโยชน์จากการมีทางเลือกด้านฮาร์ดแวร์ที่เพิ่มขึ้น ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการประมวลผลโมเดลขนาดใหญ่และตอบโจทย์ความคุ้มค่าด้านราคาต่อประสิทธิภาพ ซึ่งช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีลูกค้าระดับแกนนำหลัก ได้แก่ Anthropic, OpenAI และ Uber Technologies
• กลุ่มผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลและระบบโครงสร้างพื้นฐาน: บริษัทผู้พัฒนาเซิร์ฟเวอร์และระบบพลังงานสามารถยกระดับขีดความสามารถการบริการคอมพิวเตอร์สมรรถนะสูงได้โดยตรงผ่านการติดตั้งสถานีแร็คชิปขั้นสูงของ Amazon นอกเหนือจากระบบคลาวด์ของ AWS โดยมีกลุ่มผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานไอทีและระบบระบายความร้อนระดับโลกอย่าง Vertiv และ Wiwynn ที่ร่วมรับประโยชน์จากการขยายตู้แร็คและการจัดการพลังงานในศูนย์ข้อมูลยุคใหม่

4) ความเสี่ยงที่ยังต้องติดตาม

• การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์: แผนการขยายตลาดชิปต้องเผชิญหน้าโดยตรงกับเจ้าตลาดเดิมที่มีความแข็งแกร่งสูงอย่าง Nvidia รวมถึงผู้เล่นรายสำคัญอย่าง AMD ตลอดจนค่ายเทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่นๆ ที่เร่งพัฒนาชิปเฉพาะทางของตนเองเช่นกัน
• ความผันผวนของงบประมาณการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน: ความต้องการสินค้าขึ้นอยู่กับเม็ดเงินลงทุนในกลุ่มอุปกรณ์เร่งความเร็วปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลก แม้จะมีการคาดการณ์จากสถาบันการเงินว่าจะขยายตัวขึ้นไปแตะระดับ 8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2030 แต่ยังคงมีความเสี่ยงหากอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชะลอการลงทุน
• ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตชิปขั้นสูง: เนื่องจากความต้องการชิป Trainium 3 มีปริมาณสูงกว่าขีดความสามารถในการผลิตในปัจจุบัน ความสามารถในการเร่งส่งมอบสินค้าและการจัดสรรโควตาการผลิตร่วมกับพันธมิตรผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

5) มุมมองการลงทุนต่อ AMZN

เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อโอกาสการเติบโตระยะสั้น-ยาวของ Amazon โดยได้รับปัจจัยหนุนจากแบรนด์ที่แข็งแกร่งและเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมระดับโลก โดย

• ระบบนิเวศทางธุรกิจที่ครบวงจร: การเชื่อมโยงระหว่างระบบคลาวด์ระดับแนวหน้า ห่วงโซ่อุปทานชิปสถาปัตยกรรมที่พัฒนาเอง และฐานลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ ช่วยสร้างระบบนิเวศทางธุรกิจที่มีประสิทธิภาพสูงและยากต่อการแข่งขันจากคู่แข่งรายใหม่
• ความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่ยอดเยี่ยม: ความสำเร็จในการปรับปรุงประสิทธิภาพชิปตระกูลคอมพิวเตอร์และการบริหารจัดการโครงสร้างพื้นฐาน สะท้อนถึงศักยภาพการควบคุมต้นทุนการดำเนินงานที่ดีเยี่ยม ซึ่งช่วยรักษาอัตราการทำกำไรและขับเคลื่อนมูลค่าพื้นฐานของบริษัทให้เติบโตได้อย่างยั่งยืน