PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- SPALI รายงาน Presales 4Q25 ที่ 5,792 ล้านบาท (-13% YoY และ -33% QoQ) โดยมีสัดส่วนยอดจากแนวราบที่ 65% โดยมูลค่าเติบโตได้ 17% YoY แต่ลดลง 12% QoQ และยอดจากคอนโด 35%มูลค่าลดลง 42% YoY และ 53% QoQ โดยโครงการ highlight ของ 4Q25 คือโครงการ Supalai Premier Taksin-Wongwien Yai มูลค่าโครงการ 2,650 ล้านบาท
- ดังนั้นยอด Presales ของปี 2025 อยู่ที่ 26,249 ล้านบาทลดลง 2% (สัดส่วนแนวราบ 65% และคอนโด 35%) และยอดพลาดเป้าจาก 32,000 ล้านบาท
- SPALI มี Backlog มูลค่า 14,200 ล้านบาทโดย 38% จะรับรู้เป็นรายได้ใน 4Q68 และส่วนที่เหลืออีก 62% จะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2569-2571
- เราคาดรายได้ปี 2568 ที่ 24,404 ล้านบาท (-21.8%) และกำไรสุทธิที่ 4,133 ล้านบาท (-33%) สำหรับ 4Q68 เราคาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง YoY จากฐานสูง แต่จะฟื้นตัว QoQ จากฐานต่ำ
- เราคงคำแนะนำ NEUTRAL โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 17.70 บาท อ้างอิง PE 6.7 เท่า (PE เฉลี่ย 18 ปี)
Stocks Mentioned
Author
เติมพร ตันติวิวัฒน์
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4