PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
เราคาดว่าแนวโน้มกำไร BJC ใน 2Q25 น่าจะอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า จาก GPM ที่อ่อนแอกว่าคาดจากธุรกิจ packaging (PSC) และ modern supply chain (MSC) ซึ่งอาจเป็นประเด็นกดดันหุ้นในระยะสั้น
- เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q25 น่าจะอยู่ที่ประมาณ 970 ลบ. -20% YoY และ -10% QoQ โดยมีสาเหตุจาก 1) FX loss ที่ 120-130 ลบ. 2) กำไรปกติจากการดำเนินงานที่ประมาณ 1.1 พันลบ. -9% YoY และ -13% QoQ
- กำไรปกติที่หดตัวลง เราคาดว่าเกิดจาก 1) ยอดขายลดลงประมาณ 3-4% YoY (นำโดยการลดลง 7-8% YoY ใน PSC จากยอดขายเครื่องดื่มที่ลดลง ตามสภาวะอากาศที่เย็นขึ้น และลดลง 3% YoY ใน MSC จาก SSS ที่หดตัว 3% YoY จากยอดขายเครื่องดื่มและเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ลดลงตามอากาศที่เย็นขึ้น และยอดขายในร้านในพื้นที่นักท่องเที่ยวที่ลดลง) 2) GPM (-10bps YoY) โดยเกิดจาก GPM ในธุรกิจ PSC ที่ทรงตัว (GPM ดีขึ้นในธุรกิจแก้วจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่ลดลง หักล้างกับ GPM ที่แย่ลงในธุรกิจกระป๋อง จากฐานสูงที่มีการเร่งผลิตและขายสินค้าในปีก่อน 2Q24 ก่อนจะปิด line ซ่อมบำรุงใน 3Q24) และธุรกิจ MSC ที่หดตัวลง 30-40bps YoY (GPM โดยฉุดจากยอดขายสินค้า high-margin non food ลดลง และ high-margin dry food ที่ขายกับนักท่องเที่ยว ลดลง)
- SSS ในเดือนก.ค. ถึงปัจจุบัน อยู่ที่ระดับ +0.5% YoY (vs -3% YoY 2Q25)
Stocks Mentioned
Author
ศิริมา ดิสสรา, CFA
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน