PDF Available
Macro Making Sense
ทิศทางเศรษฐกิจ การเมือง โลกจากวิกฤต ตอ. กลาง สรุปเนื้อหาสัมมนา ฉากทัศน์สงครามอิหร่าน
สรุปสาระสำคัญ
สรุปประเด็นทิศทางเศรษฐกิจ การเมือง และตลาดการเงินโลกจากวิกฤตตะวันออกกลาง สรุปเนื้อหาสัมมนา สงครามอิหร่าน: ฉากทัศน์ที่นักลงทุนต้องรู้
- ทิศทางเศรษฐกิจ การเมือง นโยบายเศรษฐกิจ และตลาดการเงินโลกจากวิกฤตตะวันออกกลาง
- ปฏิบัติการ Epic Fury ที่สหรัฐและอิสราเอลโจมตีอิหร่านตั้งแต่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 ส่งผลให้ช่องแคบฮอร์มุซกลายเป็นคอขวดของเศรษฐกิจโลก ไม่ใช่เพียงการปิดกั้นน้ำมัน 10–15% ของซัพพลายโลก แต่ยังกระทบยูเรีย อะลูมิเนียม ฮีเลียม และกำมะถันพร้อมกัน ทำให้วิกฤตครั้งนี้เป็น polycrisis ที่ลึกและกว้างกว่าที่ตลาดประเมิน ราคา Brent ทะลุ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาปุ๋ยและกำมะถันพุ่งขึ้น 35–40% กระทบทั้งภาคขนส่ง อุตสาหกรรม และเกษตรกรรมทั่วโลก โดยรัสเซียได้อานิสงส์จากรายรับน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 350–400 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ขณะที่สหรัฐเผชิญแรงกดดันการเมืองใน Midterm 2026 ยุโรปเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคา LNG พุ่ง 65% ส่วนจีนซึ่งนำเข้าน้ำมัน 43–46% จากตะวันออกกลางมีสำรองเชิงยุทธศาสตร์รองรับได้ราว 80–90 วัน แต่ยังไม่สามารถทดแทนปริมาณที่ขาดหายได้ทันด้วยเส้นทางเอเชียกลาง ในตลาดโภคภัณฑ์ อะลูมิเนียมพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 3,440 ดอลลาร์ต่อตัน ขณะที่การขาดแคลนฮีเลียมจาก Ras Laffan คุกคามห่วงโซ่การผลิต semiconductor และอุปกรณ์การแพทย์ทั่วโลก ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ จอร์แดนและปากีสถานเปราะบางที่สุดจากการพึ่งพาพลังงานตะวันออกกลางเกิน 88% ขณะที่อินเดียได้รับแรงกันชนจากการนำเข้าน้ำมันรัสเซีย 40% แต่ GDP growth ปี 2026 ก็อาจถูกปรับลดจาก 6.3% เหลือ 5.0–5.5% หากวิกฤตยืดเยื้อ สำหรับไทยมีความเปราะบางสูงในสี่มิติคือพลังงาน เกษตร ท่องเที่ยว และการส่งออก โดย ธปท. ถูกบีบให้คงดอกเบี้ยที่ 1.00% ตลอดปีในสถานการณ์ S2 (ยืดเยื้อระหว่าง 2 สัปดาห์-3เดือน) ขณะที่รัฐบาลอนุทินเผชิญพื้นที่การคลังจำกัดจากหนี้สาธารณะใกล้ 70% ของ GDP และกองทุนน้ำมันที่เสี่ยงขาดทุนเกินเพดาน 4 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ตลาดการเงินโลกปิดสัปดาห์ในแดนลบต่อเนื่อง สะท้อนว่ายุค Goldilocks สิ้นสุดลงแล้ว และกลยุทธ์ diversification แบบดั้งเดิมกำลังสูญเสียประสิทธิผล
- สรุปเนื้อหาสัมมนา ผศ. ดร. มาโนชญ์ อารีย์ สงครามอิหร่าน 2026 ฉากทัศน์ที่นักลงทุนต้องรู้
- ณ 20 มีนาคม 2026 INVX ได้จัดสัมมนาในหัวข้อ สงครามอิหร่าน 2026 ฉากทัศน์ที่นักลงทุนต้องรู้ โดยได้รับเกียรติจาก ผศ. ดร. มาโนชญ์ อารีย์ อาจารย์ประจำคณะสัมคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยศรีนครินทรวิโรฒ ประสานมิตร ผู้เชี่ยวชาญด้านรัฐศาสตร์การเมืองตะวันออกกลางมาบรรยาย โดยมีเนื้อหาสรุปดังนี้
- ผศ.ดร.มาโนชญ์ อารีย์ ชี้ว่าสงครามอิหร่าน 2026 เป็นผลพวงของโลกหลายขั้วอำนาจที่สะสมมา 4 ทศวรรษ โดยใช้กรอบ "ใครคุมวาล์วน้ำมัน ใครคุมเศรษฐกิจโลก" อธิบายการแย่งชิงอิทธิพลในตะวันออกกลาง และประเมินว่าสงครามครั้งนี้ไม่มีฝ่ายใดชนะเบ็ดเสร็จในระยะสั้น โดยวิเคราะห์ 4 ฉากทัศน์ ได้แก่ (1) สงครามระดับภูมิภาคเต็มรูปแบบที่ GCC และยุโรป-ญี่ปุ่นเข้าร่วมจนระบอบอิหร่านล่มสลาย (2) GCC พลิกขั้วหนุนอิหร่านส่งผลให้ระบบเปโตรดอลลาร์อ่อนแอ (3) สหรัฐใช้อาวุธหนักยุติสงครามเร็วแต่ผลกระทบยาวนานที่สุด และ (4) สหรัฐอ้างชัยชนะแล้วถอนตัวทำให้อิทธิพลในภูมิภาคลดลงถาวร โดยในทุกฉากทัศน์ราคาพลังงานจะอยู่ระดับสูงนานกว่าที่ตลาดคาดเพราะโครงสร้างพื้นฐานถูกทำลาย ขณะที่ตัวแปรชี้ขาดที่นักลงทุนต้องจับตาคือสถานะช่องแคบฮอร์มุซ ท่าทีของ GCC ความเป็นเอกภาพของ IRGC และการตัดสินใจของทรัมป์ว่าจะถอนตัวหรือ escalate ซึ่งมุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับกรอบวิเคราะห์ของ INVX ที่ประเมินว่าแรงกดดันด้านราคาพลังงานจะยืดเยื้อกว่าที่ตลาดกำลัง price in อยู่
Author
ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4