สวัสดีตอนเช้า - 9 ม.ค. 2568

เคลื่อนไหวในกรอบ 1380-1400 จุด

ประเด็นสำคัญ

• Amazon เดินหน้าแผนลงทุนในไทย 1.9 แสนลบ. เปิดบริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ "AWS Asia Pacific (Thailand) Region" คาดเพิ่มมูลค่า GDP กว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ สร้างงาน 1.1 หมื่นตำแหน่งต่อปี
• ตลท. เล็งเปิดเผยข้อมูลจำนำหุ้นที่อยู่ในระบบ TSD หวังช่วยนักลงทุนมีข้อมูลประกอบตัดสินใจลงทุนมากขึ้นและสร้างความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นไทย พร้อมทบทวนมาตรการกำกับการซื้อขายอีกครั้งก่อนเสนอบอร์ดปลายเดือนม.ค.นี้ และเปิดเกณฑ์เดือนก.พ.
• FETCO เตรียมถกคลัง ต่ออายุ SSF หวังดึงเงินต่างชาติเข้าไทย ชี้ EEC คือความหวังใหม่เศรษฐกิจไทยหนุนการเติบโตเศรษฐกิจ ล่าสุดมีนักลงทุนรอเซ็นสัญญาเข้าลงทุน 12 โครงการ มูลค่ากว่า 1.5 แสนลบ.
• กกร. ประเมินปี 2568 เศรษฐกิจไทยขยายตัว 2.4-2.9% ส่วนการส่งออกจะขยายตัว 1.5-2.5% ต่ำกว่าปี 2567 ที่เติบโต 4% ภายใต้ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐ ส่วนเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับต่ำที่ 0.8-1.2% มองเศรษฐกิจไทยยังอาศัยภาคการท่องเที่ยวเป็นหลัก
• การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ โดย ADP เดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 1.22 แสนตำแหน่ง ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนส.ค. 2567 สะท้อนตลาดแรงงานชะลอตัว
• คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) และกระทรวงการคลังจีนประกาศจะอุดหนุนเงิน 15% สำหรับการซื้อโทรศัพท์มือถือ, แทปเล็ต และนาฬิกาอัจฉริยะ ที่มีราคาไม่เกิน 6,000 หยวน และมีอุดหนุนจำกัดที่ 1,500 หยวนต่อคน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
• ครม. เห็นชอบโครงการรถไฟชานเมืองสายสีแดงเข้ม ส่วนต่อขยายช่วงรังสิต-มธ. 8.84 กม. วงเงินลงทุ 6.47 พันลบ. การรถไฟฯ เตรียมเปิดประมูลภายในปีนี้ ตั้งเป้าเซ็นสัญญาผู้รับงานเดือนต.ค. 2568

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1370-1410 จุด แม้คาดตัวเลขเศรษฐกิจจีนจะมีสัญญาณฟื้นตัวและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง แต่คาดนักลงทุนยังรอติดตามนโยบายการค้าของว่าที่ปธน. สหรัฐฯ ซึ่งจะเข้าพิธีสาบาบานตนรับตำแหน่งในวันที่ 20 ม.ค. นี้ ขณะที่ปัจจัยในประเทศค่อนข้างผสม จากความคาดหวังเชิงบวกที่มีต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ออกมาและจะมีผลบังคับในช่วงต้นปีนี้ แต่อาจถูกบั่นทอนจากการขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่และยังมีความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศเป็นความเสี่ยงที่กดดันให้ Fund Flow ยังมีโอกาสไหลกลับเข้ามาตลาดหุ้นไทยค่อนข้างจำกัด อีกทั้งยังมีแรงขายกดดันจากเม็ดเงินโครงการกองทุน LTF ที่ครบกำหนด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่ โดยรอติดตามเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศและนโยบายการค้าของว่าที่ปธน. สหรัฐฯ และมีแรงขายกดดันจากเม็ดเงินโครงการกองทุน LTF ที่ครบกำหนด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 1 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากรัฐออกมาตรการกระตุ้นการบริโภค โดยนำค่าซื้อสินค้ามาลดหย่อนภาษี (Easy E-Receipt) ในช่วง 16 ม.ค.-28 ก.พ. 68 และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ในช่วงเทศกาลตรุษจีน แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO CPALL TNP) กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (CBG OSP) และกลุ่มท่องเที่ยว (MINT)
2. นักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูงซึ่งคาดจะมีเงินปันผลจ่ายที่เหลือจากกำไรปี 2567 คิดเป็น Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนภายใต้ภาวะตลาดหุ้นไทยที่ยังรอคอยปัจจัยชี้นำใหม่ๆ และยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งปี 2568 คาดกำไรยังเติบโตได้ แนะนำ AP KTB BBL PTT
3. หุ้น Earning Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนโมเมนตัมกำไร 4Q67 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพการจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ เลือก OSP AMATA AU TIDLOR BCP
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน แนะนำ IVL PTTGC
   
   

Daily top picks

KTB: หุ้นปันผลสูงซึ่งสามารถสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนภายใต้ภาวะตลาดหุ้นไทยที่ยังรอคอยปัจจัยชี้นำใหม่ๆ โดยคาดมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 2567 หุ้นละ 1.06 บาท (จ่ายปีละครั้ง) คิดเป็น Div. Yield สูงปีละ 4.9% ขณะที่ 4Q67 คาดกำไรจะเติบโต 50%YoY สูงสุดในกลุ่มธนาคาร

BTG: หุ้นเด่นของกลุ่มอาหาร คาด 4Q67 กำไรปกติจะเติบโตเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ดีสุดในกลุ่ม แรงหนุนจากมาร์จิ้นที่กว้างขึ้น และกำไรปกติปี 2568 จะเติบโต 38%YoY ดีที่สุดในกลุ่มอาหารจากธุรกิจสุกรในไทยที่ฟื้นตัวดีขึ้น (จากฐานต่ำใน 1H67) ซึ่งยังไม่รวม Upside ของกำไรจากซื้อกิจการผู้ประกอบธุรกิจไข่ในสิงคโปร์เสร็จภายใน 1Q68

To move between 1380-1400

The SET is expected to move between 1380-1400. The Fed December minutes signaled a slowing in interest rate cuts; however, this is already in the market to some extent, with US bond yield falling. The index has a lower bound between 1375-1380, with the upper bound between 1395-1400. A break up would be a good sign.

Today’s highlights

• Amazon is moving on its Bt190bn investment in Thailand, launching cloud infrastructure service "AWS Asia Pacific (Thailand) Region", expected to add over US$10bn to GDP annually and create 11,000 jobs.
• The SET plans to disclose pledged share information in the TSD system to help investors make better-informed decisions and build confidence in the Thai stock market. Trading regulation measures will be reviewed before being sent to the board in late January, with rules to be announced in February.
• FETCO is preparing to discuss SSF extension with the Ministry of Finance to attract foreign investment to Thailand. It says the EEC is fosters hope for Thai economic growth, with 12 investment projects worth over Bt150bn awaiting contract signing.
• The JSCCIB forecasts Thailand's 2025 GDP growth at 2.4-2.9%, with exports growing 1.5-2.5%, lower than 2024's 4% growth, amid US trade policy uncertainties. Inflation expected to remain low at 0.8-1.2%, with tourism remaining the main economic driver.
• US private sector employment by ADP in December increased by 122,000 positions, the lowest since August 2024, indicating a slowdown in the labor market.
• China's National Development and Reform Commission (NDRC) and Ministry of Finance announced a 15% subsidy for purchases of mobile phones, tablets and smart watches priced under 6,000 yuan, with a maximum subsidy of 1,500 yuan per person, designed to stimulate the economy.
• The Cabinet approved the Dark Red Line suburban railway extension from Rangsit to Thammasat University, spanning 8.84 km and a cost of Bt6.47bn. The SRT is preparing for bidding this year, targeting contractor signing in October 2025.
  
  

Strategy today

In the short term, the SET is expected to move sideways between 1370-1410. Although Chinese economic figures are expected to recover, and the US economy is still strong, investors are waiting for Trump’s trade policies after he is inaugurated on Jan 20. Domestic factors are mixed on expectation of stimulus, which will be gradually released and start to show some results from the beginning of the year. However, the market may be pressured by the lack of any new catalyst and concerns over political stability, which may impact the direction of fund flows, while there is also selling of matured LTFs. Investment strategy is "Selective Buy".

Trading today

In the short term, the SET is expected to move sideways with no new catalyst, watching for political stability and Trump’s trade policies, while selling of matured LTFs will pressure fund flow. Investment strategy is "Selective Buy" across three themes with positive individual factors and one short-term trading idea:

• Stocks benefiting from government consumption stimulus, Easy e-Receipt, running from Jan 16 to Feb 28, and a Bt10,000 handout around Chinese New Year: Commerce (CRC, HMPRO, CPALL and TNP), Consumption (CBG and OSP) and Tourism (MINT).
• As an attraction to investors wishing to generate cash flow for their portfolios: stocks offering high dividend yield of over 3% on 2024 earnings, with strong balance sheets and continued growth in 2025 – AP, KTB, BBL and PTT.
• Earnings plays: Stocks where 4Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ and who regularly pay dividends – OSP, AMATA, AU, TIDLOR and BCP.
• Trading idea for high-risk investors: stocks expected to benefit from China’s government stimulus – IVL and PTTGC.

Daily top picks

KTB: High dividend stock able to generate cash for portfolios while the stock market waits for a new catalyst. Dividend in 2024 is expected to be Bt1.06/share (paid once per year), giving yield of 4.9%. 4Q24 profit is expected to grow 50%YoY, the highest in the banking sector.

BTG: Our top pick in the Food sector. 4Q24 core profit is expected to grow YoY and QoQ, supported by higher margin, outperforming peers. 2025 core profit is also expected to grow 38% and lead the sector, driven by recovering domestic swine business (off a low base in 1H24) and the finalization of the acquisition of an egg business in Singapore, expected in 1Q25.

Download EN version click >> Daily250109_E.pdf