InnovestX Macro Making Sense 16 ก.ย. 2567
สรุปประเด็น Fed กำลังเผชิญความท้าทายในการลดดอกเบี้ย บริษัทในสหรัฐจะต้องเผชิญกับดอกเบี้ยสูงขึ้น 4 แหล่งเงินใหม่ ดันนโยบาย ‘แพทองธาร’ |
|---|
WSJ: Fed กำลังเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบากในการลดดอกเบี้ย WSJ ออกบทวิเคราะห์ โดยระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กำลังเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2020 ในการประชุมวันที่ 17-18 ก.ย. นี้ แต่ต้องเผชิญกับคำถามว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยตามปกติที่ 0.25% p.p. หรือจะลดมากขึ้นที่ 0.5% p.p. และด้วยบทความสำคัญชิ้นนี้ ทำให้ตลาดปรับเพิ่มน้ำหนักการลดดอกเบี้ย 50 bps ขึ้น (ในปัจจุบันคือ 50:50) เรามองว่า สิ่งที่ต้องจับตาใกล้ชิดในการประชุมครั้งหน้า คือ Dot plot และการประมาณการเศรษฐกิจ โดยหาก Dot plot ส่งสัญญาณการลดที่รวดเร็วมากขึ้น รวมถึงระบุว่าอัตราว่างงานเพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์เดิมเล็กน้อย อาจบ่งชี้ว่า Fed ให้ความสนใจกับความเสี่ยงเศรษฐกิจมากขึ้น และพร้อมปรับดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงดังกล่าว ซึ่งในกรณีนี้ อาจเป็นบวกต่อทิศทางการลงทุนในระยะต่อไป แต่หากยังคงส่งสัญญาณที่จะลดดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ท่ามกลางตัวเลขเศรษฐกิจจริงที่ชะลอลง อาจเป็นความเสี่ยงต่อทิศทางการลงทุนได้ บริษัทในสหรัฐจะต้องเผชิญกับดอกเบี้ยสูงขึ้น The Economist ออกบทวิเคราะห์ระบุว่าบริษัทในสหรัฐ จะต้องเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในไม่ช้า แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กำลังจะผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่ผลกระทบในทันทีอาจจะไม่ชัดเจน เนื่องจากเพราะบริษัทในสหรัฐจำนวนมากกู้เงินในอัตราคงที่ระยะยาวในปี 2020 และ 2021 มา อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงกำลังจะหมดอายุลง เรามองว่า สถานการณ์ดังกล่าวจะทำให้เศรษฐกิจและการลงทุนของสหรัฐในระยะต่อไปชะลอตัวลง เนื่องจากหนี้ภาคธุรกิจกว่า 6% (1.7 ล้านล้านดอลลาร์) จะยังต้องจ่ายดอกเบี้ยสูง และไม่ได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ยของ Fed
|