Earnings Brief - Microsoft (MSFT) งบโตดีจากคลาวด์ AI แต่ให้แนวโน้มการเติบโต Azure ในไตรมาสหน้าที่ชะลอตัวลง

กำไรโตแกร่ง
Microsoft เผยกำไรสุทธิใน F1Q25 เพิ่มขึ้นดีกว่าคาด 22%YoY และเพิ่มขึ้น 20%QoQ โดยการเติบโตนี้มีแรงสนับสนุนมาจากการเติบโตในทุกธุรกิจโดยเฉพาะใน Intelligent Cloud และ More Personal Computing. ความสามารถในการสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นและการส่งมอบคุณค่าให้กับผู้ถือหุ้นแสดงถึงการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัท

รายได้ยังคงมีแรงหนุนจากการเติบโตของคลาวด์เป็นหลัก
รายได้รวมดีกว่าคาดและเพิ่มขึ้น 16%YoY โดยในแต่ละธุรกิจมีการเติบโตดังนี้ - Productivity and Business Processes: รายได้เพิ่มขึ้นจาก 618,291 ล้านเหรียญในปี 2023 เป็น 620,317 ล้านเหรียญในปี 2024 หรือเติบโต 11% - Intelligent cloud: รายได้เพิ่มขึ้นจาก 523,993 ล้านเหรียญในปี 2023 เป็น 528,515 ล้านเหรียญในปี 2024 หรือเติบโต 19% - More Personal Computing : รายได้เพิ่มขึ้นจาก 413,905 ล้านเหรียญในปี 2023 เป็น 415,895 ล้านเหรียญในปี 2024 หรือเติบโต 14%

Operating margin ดีต่อเนื่อง
อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Productivity and Business Processes อยู่ที่ประมาณ 49.9% ขณะที่ Intelligent Cloud อยู่ที่ประมาณ 45.1% และสำหรับ More Personal Computing อยู่ที่ประมาณ 31% ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานรวมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 43.1%

Balance sheet and cashflow
ข้อมูลในงบดุลแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 411,976 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 เป็น 512,163 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน, ที่ดินและสิ่งก่อสร้าง, และกู๊ดวิลล่า ในทางกลับกัน หนี้สินรวมของบริษัทก็เพิ่มขึ้นจาก 205,753 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 เป็น 243,686 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ยังไม่ได้รับในระยะสั้นและหนี้ระยะยาว เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินสด บริษัทได้ผลตอบแทนจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นเงินสดทั้งสิ้น 37,195 ล้านดอลลารN โดยใช้เงินสดจากการดำเนินงานทางการเงินเป็นเงินทั้งสิ้น 23,563 ล้านดอลลาร์ และใช้เงินสดในการลงทุนเป็นเงินทั้งสิ้น 14,848 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

Risks and concerns
บริษัทคาดการณ์มีการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างมากเพื่อรองรับบริการ AI ในปี 2025 รวมถึงมองรายได้ในไตรมาสหน้าของ Azure จะโตชะลอตัวที่ระดับ 31%-32%