News Update - MINT ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

ภาพรวมเป็นบวก
(+) ตั้งเป้าโตดีต่อเนื่องในปี 2025 โดย MINT ตั้งเป้ากำไรปกติเติบโต 15-20% YoY ซึ่งเป็นการโตดีต่อจากปี 2024 ที่กำไรปกติโต 18% YoY

ซึ่งจะมาจากรายได้ที่จะโต high-single-digit อัตรากำไรที่ขยายจากการปรับค่าห้อง ผลประโยชน์จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลงจากการชำระหนี้ และประโยชน์จาก tax loss carry forward

(+) ค่าห้องพักในประเทศไทยทำได้ดีใน 1Q25 โดยเฉพาะในสมุย+ภูเก็ต (4 โรง) ที่บริษัทเห็นการโตดีจาก High season และแรงบวกจาก The White Lotus S3 ที่กำลังจะฉาย (ซึ่งมีการมาถ่ายทำที่โรงแรม) แม้สัดส่วนรายได้จะไม่มาก แต่เรามองเป็นการโปรโมทโรงแรมของ MINT และการท่องเที่ยวของไทย

(+) MINT ตั้งเป้าลด IBD/E ลงมาที่ 0.75x ในปี 2025 ลงต่อเนื่องจาก 0.8x ในปี 2024 โดยแนวโน้มข้างหน้าจะลดลงอีกจากการจัดตั้ง REIT (คาดมูลค่า USD1.5bn และ MINT คาดได้ proceed USD700mn) ซึ่งจะมีความชัดเจนภายในปี 2025

(=) กลยุทธ์ข้างหน้ายังคงเหมือนเดิม คือ การขยายโรงแรมในอนาคต จะเน้นการรับบริหาร (Asset-light) คิดเป็นประมาณ 90% ของจำนวนโรงแรมใหม่ใน pipeline

เราให้คำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 36 บาท/หุ้น