News Update - CENTEL 4Q67 กำไรออกมาสูงกว่าคาดมาก หลักๆ มาจากค่าใช้จ่ายที่ลดลงและ equity income ที่เพิ่มขึ้นมาก ซึ่งเราคาดว่าจะได้ข้อมูลเพิ่มเติมในการประชุมนักวิเคราะห์

• CENTEL รายงานกำไรสุทธิใน 4Q67 ที่ 667 ล้านบาท (+57% YoY และ +309% QoQ) สูงกว่าที่เราคาดไว้ 113% และสูงกว่าที่ตลาดคาด 109% หลักๆ มาจากค่าใช้จ่ายที่ลดลงและ equity income ที่เพิ่มขึ้นมาก

• เมื่อหักรายการพิเศษออก กำไรปกติใน 4Q67 อยู่ที่ 650 ล้านบาท (+129% YoY และ +247% QoQ)

• ธุรกิจโรงแรม: รายได้เป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่ค่าใช้จ่ายต่ำกว่าที่เราคาด โดยใน MD&A รายงานว่ารายได้ธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 11% YoY และ 26% QoQ ในขณะที่ต้นทุนการดำเนินงาน (COGS) ลดลง 10% YoY และ 10% QoQ ซึ่งไม่ได้เปิดเผยถึงเหตุผลของทิศทางที่ต่างกันนี้

• ธุรกิจอาหาร: รายได้เป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่ EBITDA margin และ equity income สูงกว่าที่เราคาดมาก โดย equity income ใน 4Q67 อยู่ที่ 121 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 9 ล้านบาทใน 4Q66 และขาดทุน 7 ล้านบาทใน 3Q67

• ค่าใช้จ่าย pre-operating expense ของ 2 โรงแรมใหม่ที่มัลดีฟส์อยู่ที่ 63 ล้านบาท (11 ล้านบาทใน 3Q67 และ 52 ล้านบาทใน 4Q67) ซึ่งต่ำกว่าguidance ที่เคยให้ไว้ที่ 200-250 ล้านบาท

• ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.59 บาท/หุ้น, 2% dividend yield. XD วันที่ 2 พ.ค. จ่ายเงินปันผลวันที่ 20 พ.ค.

• CENTEL จะมีการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 26 ก.พ. โดยเรามองว่าข้อมูลที่สำคัญคือแนวโน้มต้นทุนการดำเนินงานและ equity income และแนวโน้มการดำเนินงานของ 2 โรงแรมใหม่ที่มัลดีฟส์ในปี 2568

• เราอยู่ระหว่าง Under review ประมาณการและคำแนะนำสำหรับ CENTEL