TSMC ขึ้นราคา 3–6% ปี 2027 สะท้อน AI ดันกำลังผลิตตึงถึงปี 2030

TSMC เตรียมขึ้นราคาการผลิตชิปประมาณ 3–6% ตั้งแต่ต้นปี 2027 หลังความต้องการ AI ทำให้กำลังผลิตตั้งแต่ 2–3 นาโนเมตรไปจนถึงโรงงาน 8 นิ้วอยู่ในระดับตึงตัว และคำสั่งซื้อขั้นสูงมีความชัดเจนถึงปี 2030 การขึ้นราคาครั้งนี้อาจเปิดทางให้โรงหล่อรายอื่นปรับราคาตาม ขณะที่ต้นทุนของผู้ออกแบบชิปจะเพิ่มขึ้นทั้งจากเวเฟอร์ บรรจุภัณฑ์ วัสดุ และหน่วยความจำ โดยกลุ่มชิป AI มีความสามารถส่งต่อต้นทุนได้ดีกว่าชิปรุ่นเดิมและชิปผู้บริโภค

1. TSMC เตรียมขึ้นราคาชิป 3–6% ตั้งแต่ต้นปี 2027

TSMC มีแผนปรับขึ้นราคาการผลิตชิปราว 3–6% ตั้งแต่เดือน ม.ค. 2027 โดยกระบวนการผลิตขั้นสูงจะขึ้นราคามากกว่ากลุ่มอื่น หลังความต้องการยังแข็งแกร่งและกำลังผลิตหลายส่วนอยู่ในระดับเต็มกำลัง ขณะที่ TSMC ยังไม่ได้ออกมายืนยันรายงานดังกล่าวอย่างเป็นทางการ

ปัจจุบันกำลังผลิต ต่ำกว่า 45 นาโนเมตรเกือบเต็มทั้งหมด ขณะที่โรงงานขนาด 8 นิ้วบางส่วนมีอัตราการใช้กำลังผลิตมากกว่า 100% และคำสั่งซื้อในกระบวนการผลิตขั้นสูงมีความชัดเจนไปถึง ปี 2030 สะท้อนว่าลูกค้ายังต้องจองกำลังผลิตล่วงหน้าระยะยาว

2. AI ทำให้ทั้ง 2–3 นาโนเมตรและบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงยังขาดแคลน

ความต้องการชิป 2 และ 3 นาโนเมตร ยังคงมากกว่ากำลังผลิต รวมถึงกำลังผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงอย่าง CoWoS ที่ยังตึงตัว ทำให้ลูกค้ามีทางเลือกจำกัด แม้ต้นทุนการผลิตชิปจะเพิ่มขึ้นอีก 3–6%

จุดสำคัญคือความต้องการ AI ไม่ได้กระจุกอยู่เฉพาะ GPU หรือชิปประมวลผลเฉพาะทางอีกต่อไป แต่เริ่มขยายไปยังชิปจัดการพลังงาน ไมโครคอนโทรลเลอร์ ชิปควบคุม ระบบสื่อสาร และเซนเซอร์ ทำให้คำสั่งซื้อกระจายไปยังทั้งกระบวนการผลิตขั้นสูงและกระบวนการผลิตรุ่นเดิม

3. AI Server ใช้ชิปหลากหลายขึ้น หนุนโรงหล่อทั้งอุตสาหกรรม

การขยายศูนย์ข้อมูล AI ทำให้เซิร์ฟเวอร์หนึ่งเครื่องต้องใช้ชิปมากขึ้น ตั้งแต่ชิปคำนวณ ระบบจ่ายไฟ ระบบเครือข่าย การสื่อสารด้วยแสง ไปจนถึงวัสดุและส่วนประกอบสำหรับบรรจุภัณฑ์ชิป

ผลบวกจึงเริ่มกระจายจาก TSMC ไปยังโรงหล่อชิปรุ่นเดิม เช่น UMC, Vanguard International Semiconductor และ PSMC โดยเฉพาะตลาดแผ่นเวเฟอร์ 8 นิ้ว ซึ่ง Vanguard มีอัตราการใช้กำลังผลิตมากกว่า 90% และมองเห็นคำสั่งซื้ออีกประมาณ 3–5 เดือน

4. โรงหล่อรายอื่นมีโอกาสขึ้นราคาตาม TSMC

การขึ้นราคาของ TSMC มีแนวโน้มสร้างกรอบราคาใหม่ให้กับอุตสาหกรรม เพราะลูกค้าเปลี่ยนผู้ผลิตได้ยาก โดยเฉพาะชิปขั้นสูงที่ต้องใช้กระบวนการออกแบบและรับรองร่วมกับโรงงานเป็นเวลานาน

ทั้ง UMC, PSMC และ Vanguard เริ่มมีแนวทางปรับราคาแล้ว และแรงขึ้นราคามีโอกาสต่อเนื่องเข้าสู่ปี 2027 ขณะที่ Samsung และ Intel ก็อาจได้รับประโยชน์จากสภาพตลาดที่กำลังผลิตตึงตัวและราคาการผลิตชิปที่สูงขึ้น

5. ต้นทุนลูกค้าชิปเพิ่ม แต่ความสามารถในการส่งต่อราคาต่างกัน

ลูกค้ากลุ่ม GPU และชิปเฉพาะทางสำหรับ AI มีความสามารถส่งต่อต้นทุนได้มากกว่า เนื่องจากราคาสินค้าสูงและความต้องการยังแข็งแกร่ง ทำให้การขึ้นราคาของ TSMC กระทบอัตรากำไรค่อนข้างจำกัด

ตรงกันข้าม ผู้ผลิตชิปรุ่นเดิม เช่น MCU ชิปจัดการพลังงาน และชิปอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค อาจรับแรงกดดันมากกว่า เพราะการแข่งขันด้านราคาสูงและไม่สามารถเพิ่มราคาขายได้เต็มจำนวน ขณะเดียวกันปี 2027 ยังมีแรงกดดันจากค่าบรรจุภัณฑ์ แผงวงจร วัสดุ และหน่วยความจำที่สูงขึ้นพร้อมกัน

6. การขึ้นราคาช่วยชดเชยต้นทุนโรงงานต่างประเทศ

อีกเหตุผลของการขึ้นราคาคือภาระจากการขยายโรงงานนอกไต้หวัน โดยต้นทุนก่อสร้างโรงงานในสหรัฐถูกประเมินว่าสูงกว่าไต้หวันประมาณ 4–5 เท่า

TSMC เคยระบุว่าการเริ่มผลิต 2 นาโนเมตรอาจกดอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 3–4 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่โรงงานต่างประเทศอาจกดอัตรากำไรอีกประมาณ 2–3 จุดเปอร์เซ็นต์ ในช่วงหลายปีข้างหน้า การปรับราคาจึงช่วยชดเชยต้นทุนและรักษาความสามารถทำกำไร

จุดที่ต้องติดตามในปี 2027

ประเด็น	สถานการณ์	นัยต่อการลงทุน
ราคาของ TSMC	ขึ้นประมาณ 3–6%	ช่วยชดเชยต้นทุนและหนุนอัตรากำไร
2–3nm	ความต้องการสูงกว่ากำลังผลิต	หนุนอำนาจต่อรองราคาของ TSMC
CoWoS	กำลังผลิตยังตึง	บวกต่อห่วงโซ่ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง
โรงงาน 8 นิ้ว	การใช้กำลังผลิตเพิ่มขึ้น	บวกต่อ UMC, Vanguard และ PSMC
คำสั่งซื้อขั้นสูง	มองเห็นถึง 2030	ชี้ว่ารอบลงทุน AI ยังมีความต่อเนื่อง
ต้นทุนโรงงานต่างประเทศ	สูงกว่าไต้หวันมาก	เป็นเหตุผลสนับสนุนการขึ้นราคา
ต้นทุนลูกค้า IC	เวเฟอร์ + บรรจุภัณฑ์ + หน่วยความจำสูงขึ้น	บริษัทที่ส่งต่อต้นทุนไม่ได้เสี่ยงอัตรากำไรลดลง

มุมมองของ InnovestX

INVX มองเป็นบวกต่อ TSMC และกลุ่มโรงหล่อชิป เพราะสะท้อนอำนาจต่อรองราคาที่แข็งแกร่งและกำลังผลิตที่ยังตึงตัวจาก AI โดยเฉพาะกระบวนการผลิตขั้นสูง ขณะเดียวกัน UMC, Vanguard และ PSMC มีโอกาสขึ้นราคาตามจากความต้องการชิปส่วนประกอบ AI ที่ขยายมาสู่กระบวนการผลิตรุ่นเดิม ส่วนฝั่งผู้ออกแบบชิป ผลกระทบจะแตกต่างกัน โดย GPU/ASIC รับต้นทุนได้ดีกว่า ขณะที่ MCU, ชิปจัดการพลังงาน และชิปผู้บริโภคมีความเสี่ยงต่ออัตรากำไรมากกว่า

ผลกระทบจาก TSMC ขึ้นราคา 3–6%

กลุ่ม	ตัวอย่างบริษัท	ผลกระทบ	เหตุผลสำคัญ
โรงหล่อชิปขั้นสูง	TSMC	บวก	ขึ้นราคา 3–6% สะท้อนอำนาจต่อรองสูง ขณะที่ 2–3nm ยังขาดแคลนและคำสั่งซื้อยาวถึงปี 2030
โรงหล่อชิปรายอื่น	Samsung, Intel	บวก	มีโอกาสได้ประโยชน์จากราคาตลาดที่สูงขึ้นและลูกค้ามองหากำลังผลิตเพิ่มเติม
โรงหล่อชิปรุ่นเดิม	UMC, Vanguard, PSMC	บวก	AI ทำให้ความต้องการ PMIC, MCU, Analog และชิปส่วนประกอบเพิ่มขึ้น หนุนกำลังผลิต 8 นิ้วตึงตัว
GPU / ชิป AI	NVIDIA, AMD	กลาง	ต้นทุนเวเฟอร์สูงขึ้น แต่สินค้ามูลค่าสูงและความต้องการแข็งแกร่ง จึงส่งต่อต้นทุนได้ค่อนข้างดี
ASIC / ลูกค้ารายใหญ่	Broadcom, Google, Apple	กลาง	ต้นทุนผลิตเพิ่ม แต่เปลี่ยนผู้ผลิตชิปขั้นสูงได้ยาก ทำให้ยังต้องพึ่ง TSMC เป็นหลัก
ชิปจัดการพลังงาน / MCU	ผู้ผลิต PMIC, MCU	ลบเล็กน้อย	ต้นทุนผลิตเพิ่ม แต่การแข่งขันด้านราคาสูง ทำให้ส่งต่อต้นทุนได้ไม่เต็มที่
ชิปผู้บริโภค	กลุ่ม Smartphone / Consumer IC	ลบมากกว่า	อุปสงค์ไม่แข็งแรงเท่า AI และมีข้อจำกัดในการขึ้นราคาขาย จึงเสี่ยงต่ออัตรากำไรมากกว่า

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน