TSMC ยอดขายส.ค. +53.3% ทำสถิติสูงสุด พร้อมเร่งขยายกำลังผลิตขั้นสูง

1) รายได้เดือนส.ค.เร่งตัวแรงจากความต้องการชิป AI

TSMC รายงานยอดขายเดือน ส.ค. 2026 ที่ NT$514.8bn เพิ่มขึ้น 53.3% YoY และ 10.1% MoM ทำสถิติสูงสุดรายเดือน สะท้อนความต้องการชิปสำหรับ AI ที่ยังแข็งแกร่งมาก โดยเฉพาะชิปประสิทธิภาพสูงที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล

ยอดขายสะสมช่วง 8 เดือนแรกอยู่ที่ NT$3.39tn เพิ่มขึ้น 39.3% YoY ขณะที่บริษัทระบุว่าความต้องการจากลูกค้ารายใหญ่ยังมากกว่ากำลังผลิตที่มีอยู่ แม้เร่งสร้างโรงงานใหม่ต่อเนื่อง

2) กำลังผลิตขั้นสูงยังตึงตัว และ TSMC เร่งลงทุนมากกว่ารอบที่ผ่านมา

TSMC ระบุว่าปัจจุบันกำลังสร้างและติดตั้งโรงงานใหม่ราว 20 แห่งทั้งในไต้หวันและต่างประเทศ เทียบกับในอดีตที่มักดำเนินการพร้อมกันเพียง 4-5 แห่ง สะท้อนขนาดการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเพื่อตามให้ทันความต้องการ AI

บริษัทคาดเงินลงทุนปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $60-64bn และคาดรายได้ทั้งปีเติบโตมากกว่า 40% ในรูปดอลลาร์ ขณะที่กำลังผลิตเทคโนโลยี 5, 4 และ 3 นาโนเมตรยังถูกใช้งานในระดับสูงจากคำสั่งซื้อ AI และการประมวลผลขั้นสูง

3) เร่งแผน 1.4 นาโนเมตร เริ่มผลิตเร็วกว่ากำหนดเดิม

TSMC กำลังเร่งโครงการโรงงาน 1.4 นาโนเมตร ที่ไถจง โดยโรงงาน P1 คาดเริ่มทดลองเครื่องจักรในเดือน เม.ย. 2027 และอาจเริ่มผลิตจำนวนมากใน 2H27 เร็วกว่ากำหนดเดิมปี 2028

โครงการดังกล่าวมีแผนสร้างโรงงานรวม 4 แห่ง โดย P2 มีแนวโน้มแล้วเสร็จในช่วง 2H27 ส่วน P3 และ P4 จะทยอยเสร็จในปี 2028 สะท้อนว่า TSMC เร่งเพิ่มกำลังผลิตเทคโนโลยีล้ำหน้าเพื่อรองรับความต้องการระยะยาวจาก AI

4) เทคโนโลยีการผลิตก้าวหน้าขึ้น หนุนบทบาทผู้นำตลาด

TSMC ยังเตรียมนำเครื่อง High NA EUV ของ ASML มาใช้ผลิตในปริมาณมากตั้งแต่ปี 2030 หลังจากก่อนหน้านี้ระมัดระวังเรื่องต้นทุน สะท้อนว่าความซับซ้อนของชิป AI ทำให้บริษัทต้องลงทุนในเทคโนโลยีการผลิตขั้นสูงมากขึ้น

ขณะเดียวกัน TSMC มีส่วนแบ่งตลาดรับจ้างผลิตชิปสูงถึง 72.5% ใน 2Q26 ทิ้งห่าง Samsung Foundry ที่ 5.9% และ SMIC ที่ 5.4% ตอกย้ำความได้เปรียบทั้งด้านเทคโนโลยี ขนาดการผลิต และฐานลูกค้า AI รายใหญ่

5) อัตรากำไรยังแข็งแรง แม้มีแรงกดดันจากโรงงานใหม่

แม้บริษัทต้องรับแรงกดดันจากต้นทุนการผลิต 2 นาโนเมตร โรงงานต่างประเทศ และค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นจากการลงทุนครั้งใหญ่ แต่ Bloomberg Intelligence มองว่าตลาดอาจประเมินความสามารถในการรักษาอัตรากำไรปี 2027 ต่ำเกินไป

ปัจจัยช่วยชดเชยคือ อำนาจการกำหนดราคา ของ TSMC โดยการปรับราคาบางส่วนที่เดิมวางแผนไว้ใน 2H26 ถูกเลื่อนไป 1Q27 ซึ่งอาจช่วยพยุงอัตรากำไรในช่วงที่ต้นทุนจากกำลังผลิตใหม่เริ่มเพิ่มขึ้น

มุมมองของ InnovestX

• INVX มองเป็น บวกต่อ TSMC และห่วงโซ่อุปกรณ์การผลิตชิป จากยอดขายที่เร่งขึ้น ความต้องการ AI ที่ยังมากกว่ากำลังผลิต และการเร่งลงทุนทั้ง 2 นาโนเมตร 1.4 นาโนเมตร และ High NA EUV
• โดย TSMC ยังอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแรงที่สุดในอุตสาหกรรมจากส่วนแบ่งตลาดสูงและฐานลูกค้าหลักอย่าง Nvidia และ Apple ขณะที่การลงทุนระดับ $60-64bn เป็นบวกต่อผู้ผลิตเครื่องจักรอย่าง ASML และผู้เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์การผลิตชิป

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน