ท่องเที่ยว: ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 31 ของปี 2026 (26 ก.ค. – 1 ส.ค.): ลดลง 3% YoY และ 3% WoW

• นักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 31 ของปี 2026 (26 ก.ค. – 1 ส.ค.) อยู่ที่ 567,312 คน (ลดลง 3% YoY และ 3% WoW)
  แรงหนุนหลักยังคงเป็นตลาดนักท่องเที่ยวจีนที่ 106,854 คน (เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 3% WoW) ขณะที่ตลาดนักท่องเที่ยวอื่นที่ไม่ใช่ประเทศจีนอยู่ที่ 460,458 คน (ลดลง 6% YoY และ 3% WoW)
• จำนวนนักท่องเที่ยวรวมเดือน ก.ค. อยู่ที่ 2.5 ล้านคน (ลดลง 2.5% YoY) สะท้อนทิศทางการฟื้นตัวเป็นไปตามที่เราคาดไว้ โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรายเดือนจะต้องอยู่ที่ราว 2.3-2.4 ล้านคนใน 3Q26 และ 3.1-3.2 ล้านคนใน 4Q26 จึงจะทำให้ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งปี 2026 ถึงระดับที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 33 ล้านคน
• ในเดือน ก.ค. ตลาดที่มีการปรับตัวลดลงแรงคือนักท่องเที่ยวจากอินเดีย (ลดลง 20% YoY) ซึ่งหลักๆ เกิดจากการปรับลดเที่ยวบินของสายการบินจากฝั่งอินเดียและฝั่งไทยจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น อ้างอิงข้อมูลจาก Air India แผนการลดเที่ยวบินจะยังมีต่อในเดือน ส.ค. แต่คาดว่าจะเริ่มเพิ่มขึ้นในเดือน ก.ย.
• อย่างไรก็ดี นักท่องเที่ยวตะวันออกกลางกลับมาเติบโตได้ 9% YoY ในเดือน ก.ค. หลังจากที่ลดลงมาตั้งแต่เดือน ก.พ. จากผลกระทบของสงครามระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน
• จำนวนนักท่องเที่ยวสะสมตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. – 1 ส.ค. 2026 อยู่ที่ 18.5 ล้านคน ลดลง 3.2% YoY (การคำนวณไม่รวมข้อมูลวันที่ 22-25 มิ.ย. 2025 และ 2026 เนื่องจากระบบข้อมูลขัดข้อง)

มุมมองของเรา

• เราคาดจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2026 ที่ 33 ล้านคน (คงที่ YoY) โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะยังคงลดลง YoY ใน 3Q26 ก่อนที่จะกลับมาเติบโต YoY ได้ใน 4Q26 ซึ่งสะท้อนถึงทิศทางการฟื้นตัวที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทย ซึ่งจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยกระตุ้นด้านอุปสงค์ในช่วงไฮซีซั่น ซึ่งรวมถึงงานอีเวนต์ระดับโลกต่างๆ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของภาครัฐ และผลจากฐานที่ต่ำจากเหตุอุทกภัยภาคใต้ในปีก่อน ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจายุติสงคราม
• หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่เราชอบ คือ AOT (ราคาเป้าหมาย 72 บาท) ERW (ราคาเป้าหมาย 3.8 บาท) และ CENTEL (ราคาเป้าหมาย 42 บาท)
• นักท่องเที่ยวตะวันออกกลางที่เริ่มกลับมาเติบโต สะท้อนถึง pent-up demand ที่เริ่มกลับมา ซึ่งจะส่งผลบวกต่อกลุ่มโรงพยาบาลโดย BH มีสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางมากสุด (24% ของรายได้) ตามมาด้วย PR9 (9%) BDMS (4%) BCH (3%) และ CHG (2%) หุ้นกลุ่มโรงพยาบาลที่เราชอบ คือ PR9 (ราคาเป้าหมาย 23 บาท) จาก valuation ที่ต่ำกว่า BH และ CHG (ราคาเป้าหมาย 1.9 บาท) จากแนวโน้มกำไรใน 2Q26 ที่คาดว่าจะโดดเด่นกว่ากลุ่ม

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf