สวัสดีตอนเช้า - 3 ธ.ค. 2567

เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว

ประเด็นสำคัญ

• กระทรวงพาณิชย์คาดในปี 2568 ปริมาณส่งออกเนื้อไก่โลกจะเพิ่มขึ้นทำระดับสูงสุดในประวัติการณ์ โดยจะเติบโต 2% เป็น 13.8 ล้านตัน สำหรับไทยซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกเนื้อไก่รายใหญ่ของโลกการส่งออกเนื้อไก่เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ต้องเฝ้าระวังการขยายการส่งออกของบราซิล
• ก.ล.ต. มีแนวคิดปรับปรุงหลักเกณฑ์โฆษณาของผู้ให้บริการ ICO Portal และ ICO Issuer ส่วนคำเตือนความเสี่ยงการลงทุนโทเคนดิจิทัลให้เหมาะสม เป็นมาตรฐานเดียวกัน มีผลใช้บังคับวันที่ 16 ธ.ค. 2567
• ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตจีนโดยสถาบินไฉซินเดือนพ.ย. ปรับขึ้นสู่ระดับ 50.3 ขยายตัวรวดเร็วที่สุดในรอบ 5 เดือน หนุนจากคำสั่งซื้อใหม่และคำสั่งซื้อจากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง
• ISM เผยดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนพ.ย. ปรับขึ้นสู่ระดับ 48.4 จาก 46.5 ในเดือนต.ค. เป็นการหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 8 ด้าน S&P เผยดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนพ.ย. ปรับขึ้นสู่ 49.7 จาก 48.5 ในเดือนต.ค. เป็นการหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 8
• กยท. เผยสถานการณ์ผลผลิตยางออกสู่ตลาดลดลง คาดยางหายจากระบบตลาดกว่า 3 แสนตัน จากฝนตกหนักต่อเนื่องและอุทกภัยในพื้นที่ภาคใต้ เป็น Sentiment บวกระยะสั้นต่อการเก็งกำไรหุ้นกลุ่มยาง (STA NER TRUBB) จากราคายางที่ปรับขึ้น
• แอฟริกาใต้ปฏิเสธแผนการสร้างสกุลเงินใหม่ของ BRICS แต่จะมุ่งเน้นไปที่การใช้สกุลเงินของสมาชิกสำหรับการค้ามากกว่าการใช้ดอลลาร์
• กระทรวงต่างประเทศจีนเตือนสหรัฐฯ อีกครั้ง หลังอนุญาตปธน. ไต้หวัน ไล่ ชิงเต๋อ เดินทางเยือนมลรัฐฮาวาย จีนอาจโต้โตอบโดยใช้กองทัพปลดปล่อยประชาชน (PLA) ซ้อมรบใกล้เกาะไต้หวันถี่มากขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะยังเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideways ในกรอบ โดยมีแนวรับเชิงจิตวิทยาที่บริเวณ 1400 จุด และตลาดจะมีการรีบาวน์เป็นระยะๆ เป็นผลสืบเนื่องจากปัจจัยต่างประเทศยังค่อนข้างจำกัด โดยตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มทรงตัว ขณะที่ภาคการค้าระหว่างประเทศของจีนยังมีแนวโน้มได้รับแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ และการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ส่วนปัจจัยในประเทศยังไม่มีประเด็นใหม่ๆ เข้ามาช่วยกระตุ้นบรรยากาศการลงทุน และยังติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของภาครัฐ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัว Sideways โดย Fund Flow ยังมีแนวโน้มไหลออกจาก EM หลังกังวลนโยบายกีดกันทางการค้าและในประเทศยังไร้ปัจจัยหนุนใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและ 1 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นการบริโภคและท่องเที่ยว แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT CRC HMPRO TNP) และท่องเที่ยว (AWC AOT MINT)
2. หุ้น Earning Play ซึ่งมองมีโมเมนตัมกำไร 4Q67 จะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งเราแนะนำ Outperform เลือก GULF OSP AMATA AU TIDLOR BCP
3. หุ้นที่จ่ายปันผลสูงและคาดได้อานิสงส์จากการเป็นเป้าหมายสะสมของกองทุนวายุภักษ์และกองทุนลดหย่อนภาษี แนะนำหุ้น SET100 ที่คาดให้ Div. Yield ขั้นต่ำปีละ 3.5%, มี ESG Rating และ CG สูง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตได้ในปี 2025 เลือก BBL ADVANC HMPRO
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรหุ้นที่คาดมีโอกาสเข้าคำนวณ SET50 ใน 1H68 BANPU CCET COM7 SAWAD รวมทั้งหุ้นที่ได้อานิสงส์จากสถานการณ์น้ำท่วมภาคใต้ แนะนำ HMPRO CPALL และ TASCO ขณะที่ระมัดระวังการลงทุนหุ้นกลุ่มการแพทย์, ยานยนต์ และวัสดุก่อสร้างที่กำไร 4Q67 มีโมเมนตัมอ่อนแอ

Daily top picks

AWC: หนึ่งในหุ้นเด่นกลุ่มท่องเที่ยว โดย 4Q67 คาดกำไรปกติเติบโต YoY และ QoQ เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซันของธุรกิจท่องเที่ยวไทย ขณะที่ปี 2567 คาดมีกำไรปกติเติบโต 57%YoY และเติบโตต่ออีก 23%YoY ในปี 2568 ซึ่งนับเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งสุดในกลุ่ม หนุนจากการดำเนินงานโรงแรมที่ดีขึ้นตามอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยที่เติบโต

HMPRO: เป็นหุ้นที่ได้อานิสงส์หลังจากสถานการณ์น้ำท่วมและการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องของภาครัฐ ขณะที่ 4Q67 คาดกำไรปกติจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้งปัจจุบัน Valuation ยังน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PER 67F ที่ระดับ 20 เท่า ต่ำกว่า -2S.D. จากค่าเฉลี่ย PER 10 ปีย้อนหลังที่ 22 เท่า

Glimmerings of recovery

The SET is showing signs of a technical recovery and is expected to see funds coming in from tax-savings funds towards year’s end that will support. Resistance is between 1445-1450, while support is between 1422-1430, which is expected to stand. Key to follow is the Fed chairman’s speech tomorrow to ascertain whether or not the FOMC will cut rates again on Dec 17-18.

Today’s highlights

• The Ministry of Commerce predicts global chicken meat exports will reach a historic high in 2025, growing 2% to 13.8mt. Thailand, one of the world major chicken meat exporters, will see increased exports but must remain cautious as Brazil expands exports.
• The SEC plans to revise advertising regulations for ICO Portal and ICO Issuer services, standardizing digital token investment risk warnings. The new guidelines will take effect on Dec 16, 2024.
• China manufacturing PMI by Caixin in Nov rose to 50.3, the fastest expansion in five months, driven by strong new domestic and international orders.
• The ISM reported an increase in US manufacturing PMI for Nov to 48.4 from 46.5 in Oct, the seventh month of contraction. S&P's version of the US manufacturing PMI rose to 49.7 from 48.5, also showing continued contraction.
• The Rubber Authority of Thailand reported a reduction in rubber production entering the market, estimating over 300,000 tons lost due to heavy rainfall and flooding in the south. The prospect for rising prices creates a short-term positive sentiment for rubber stock speculation (STA, NER, TRUBB).
• South Africa rejected news about the BRICS’s plan for a new currency, instead focusing on using member countries' currencies for trade rather than relying on the US dollar.
• China's Ministry of Foreign Affairs again warned US after allowing Taiwan's President Lai Ching-Te to visit Hawaii, suggesting China may respond by conducting more frequent military exercises near Taiwan using the People's Liberation Army (PLA).

Strategy today

In the short term the SET is expected to move sideways with psychological support at 1400. There may be some rebounds arising out of limited effects from external factors, stable US economic figures, with China’s trading expected to be pressured by concerns of tariffs and a slowdown in the global economy. Domestically, there is no new catalyst to stimulate investment, other than hopes for additional stimulus packages from the government. Our strategy is “selective buy”.

Trading today

In the short term the SET is expected to move sideways as funds are likely to flow out from EMs on concerns over a possible trade war, while at home there is no new catalyst. We recommend “Selective Buy” with three main themes and one trading idea:

• Stocks expected to benefit from consumption and tourism stimulus and household debt relief measures. Recommend Commerce (CPALL, CPAXT, CRC, HMPRO and TNP) and Tourism (AWC, AOT and MINT).
• Earnings plays: Stocks whose 4Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ, and which we tag Outperform – GULF, OSP, AMATA, AU, TIDLOR and BCP.
• Stocks with high dividend yield and expected to be targets of the Vayupak and tax-deductible funds (SSF, RMF and ThaiESG) and with following characteristics: dividend yield of at least 3.5%, high SETESG ratings and high CG and earnings expected to grow - BBL, ADVANC and HMPRO
• Trading Idea: investors who can accept high risk may speculate on stocks likely to be included in SET50 in 1H25 – BANPU, CCET, COM7 and SAWAD, and stocks expected to benefit from the floods in the South – HMPRO, CPALL and TASCO. Be cautious in trading in Healthcare, Automotive and Construction Materials, where 4Q24 earnings are looking weaker.

Daily top picks

AWC: One of our top picks in tourism. 4Q24 core profit is expected to grow YoY and QoQ on the high season for tourism. 2024 core profit is expected to grow 57% and grow another 23% in 2025, the highest growth among peers, supported by solid hotel operations.

HMPRO: A company that benefits from repairs necessitated by the floods and steady release of stimulus packages. 4Q24 core profit is expected to grow YoY and QoQ. Valuation is attractive, trading at 2024F PER of 20x, lower than -2SD of 10-year historical PE of 22x.

Download EN version click >> Daily241203_E.pdf