สวัสดีตอนเช้า - 27 มิ.ย. 2567 เคลื่อนไหวในกรอบ รอปัจจัยใหม

เคลื่อนไหวในกรอบ รอปัจจัยใหม

คาด SET เคลื่อนไหวในกรอบ โดยมีกรอบบนอยู่ที่บริเวณแนว ต้าน 1325 และ 1330 จุด ตามลําดับ และกรอบล่างบริเวณแนว รับ 1310 และ 1300 จุด ตามลําดับ เนื่องจากตลาดรอปัจจัยใหม่เข้ามากําหนดทิศทาง โดยวันพรุ่งนี้ มีตัวเลขเศรษฐกิจ สําคัญ ได้แก่ ตัวเลข PCE ของสหรัฐ ที่ตลาดใช้ประเมินทิศทาง ดอกเบี้ยเฟด

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐ มิ.ย. โดย Conference Board ลดลง MoM ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นต่อสภาวะ ศก. ในปัจจุบันปรับตัวขึ้น ใน มิ.ย. แต่ดัชนีความเชื่อมั่นต่อสภาวะ ศก. ในช่วง 6 เดือนปรับตัวลง

• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.6 ล้าน บาร์เรล สวนทางกับที่คาดว่าจะลดลง 2.9 ล้านบาร์เรล และสต็อกน้ำมัน เบนซินเพิ่มขึ้น 2.7 ล้านบาร์เรล สวนทางที่คาดว่าจะลดลง 1 ล้านบาร์เรล

• กนง. คาด ศก. 2H67 ฟื้นตัวต่อเนื่อง หนุนจากท่องเที่ยว-ส่งออก-การบริโภคเอกชน-การลงทุนภาครัฐ ฟื้นตัว ส่งผล GDP ปีนี้โตตามคาด 2.6% แต่กังวลการปรับกรอบเงินเฟ้อจะกระทบเสถียรภาพด้านราคา

• ธปท. ยืนยันมาตรการ LTV ไม่ใช่ต้นเหตุปัญหาภาคอสังหาฯ ระบุมีการ ทบทวนความเหมาะสมอยู่ตลอด ขณะที่อุตฯ รถยนต์ชะลอตัวจากยอด สินเชื่อตกต่ำ-ปฏิเสธสินเชื่อเพิ่ม นอกจากนี้ ธปท. เตรียมหารือผู้ประกอบธุรกิจกลุ่ม non-bank รายใหญ่ หามาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ให้ เห็นผลอย่างเป็นรูปธรรม หลังทยอยมีผลบังคับใช้ตั้ งแต่ ม.ค. 67

• ครม. อนุมัติตั้งบอร์ดใช้คลาวด์เป็นหลัก (Cloud First Policy) คาดหวัง ดึงดูดเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ ขับเคลื่อนนโยบายใช้คลาวด์หน่วยงานรัฐ โครงสร้างบริหาร การจัดซื้อจัดจ้าง โอนย้ายระบบงานภาครัฐขึ้นคลาวด์

• ก. คลัง อยู่ระหว่างพิจารณามาตรการกระตุ้น ศก. เพิ่มเติมระหว่างรอ มาตรการดิจิทัลวอลเล็ตในช่วงปลายปีนี้ แต่ยังต้องรอผ่านการ พิจารณาของ ครม. ศก. ก่อน จึงจะเปิดเผยรายละเอียดได

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET ยังอยู่ในภาวะผันผวนและเปราะบางเช่นเดิม เนื่องจากปัจจัยการเมืองในประเทศยังยืดเยื้อทำให้ SET ยังมีโอกาส Underperform ตลาดหุ้นในภูมิภาค อย่างไรก็ดีมีความคาดหวังว่าปัจจัยเชิงเศรษฐกิจ อาทิเช่น ดัชนีอุตสาหกรรมและรายงานประชุม กนง. อาจจะส่งสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการผลิตได้ นอกจากนั้นยังมีปัจจัยบวกจากการประกาศนโยบายสร้างความเชื่อมั่นตลาดทุน ทั้งการปรับเพิ่มวงเงินกองทุน T-ESG และมาตรการ Uptick ที่จะเริ่มใช้วันที่ 1 ก.ค. ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ โดยเน้นติดตามดัชนี PCE พ.ค. ของสหรัฐคาดทรงตัว MoM และปรับขึ้น 2.6%YoY (ชะลอตัวจาก 2.7%YoY ในเดือน เม.ย.) ซึ่งไม่น่ากดดันตลาดมากนัก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มองตลาดหุ้นไทยยังผันผวนและเปราะบาง จากกังวลความเสี่ยงทางการเมืองในประเทศ ส่วนปัจจัยต่างประเทศในสัปดาห์นี้คาดยังไร้ปัจจัยใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้
1) หุ้น Global Play ที่คาดผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกมากกว่าที่จะขึ้นกับการเติบโตของเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่แน่นอน เลือก KCE SCGP TU MINT
2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ Cover Short หลังตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค. 67 เลือก HANA TOP BEM KCE MINT OSP BBL SCGP AOT
3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการเข้าสู่บรรยากาศแข่งขันฟุตบอลชิงแชมป์แห่งชาติยุโรป (ยูโร 2024) ในช่วงวันที่ 14 มิ.ย.-14 ก.ค. 67 เลือก ADVANC TRUE CPALL MINT TU
4) สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มเบาบางลง ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Bent ปรับตัวลดลงมาอยู่ในกรอบล่างของช่วง 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

Daily Top picks

AOT ราคาหุ้นปรับลง 2.5%WTD มองประเด็นลบสะท้อนในราคาหุ้นแล้ว ขณะที่กำไรจะเพิ่มขึ้นตามการท่องเที่ยวไทยที่เติบโต คาดกำไรปกติปี FY2567 เพิ่มขึ้นสู่ 2.3 หมื่นลบ. (+150%YoY) และ 2.8 หมื่นลบ. ในปี FY2568 (+23%YoY) ส่วนกำไรปกติ 3QFY67 (เม.ย.-มิ.ย. 67) คาดโต YoY แต่ลดลง QoQ ตามฤดูกาล
ADVANC 2Q67 คาดกำไรจะเติบโต YoY จากรายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวและรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งคาดค่าใช้จ่ายในการบริหารจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก synergy ด้านต้นทุนเริ่มเห็นผลแล้ว คาดกำไรปี 2567 จะเพิ่มขึ้นสู่ 3.16 หมื่นลบ. (+10.9%YoY)

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มขนส่งทางบก – ปริมาณจราจรเดือนพ.ค. เพิ่มขึ้น MoM และ YoY

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240627_T

Range-bound, waiting for a new catalyst
Market today
The SET is expected to be range-bound, with the upper bound at resistances of 1325 and 1330 and the lower bound at supports of 1310 and 1300 as it waits for a new catalyst to determine direction. Tomorrow there will be key economic data, the US PCE, which the market uses to evaluate the Fed’s interest rate direction.
Today’s highlights
• US Consumer Confidence Index in June reported by the Conference Board, decreased MoM. The coincident economics index improved in June, but the expectations index for the next six months declined. • The EIA reported an increase in US crude oil inventories of 3.6mn bbl, contrary to expectations of a 2.9mn bbl decrease. Gasoline stocks rose by 2.7mn bbl against predictions of a 1mn bbl decline. • The MPC expects continued economic recovery in 2H24, supported by tourism, exports, private consumption and government investment, which will lead GDP to meet expectations of 2.6% growth this year. However, there are concerns that adjusting the inflation framework could impact price stability. • The BoT said the LTV (loan-to-value) measure is not the root cause of problems in the real estate sector, and that its appropriateness is being reviewed. The automotive industry is slowing down due to declining credit availability and increased loan rejections. The BoT is also planning to discuss with major non-bank business operators concrete measures to assist debtors, which it has been introducing since January 2024. • The Cabinet approved the establishment of a board to implement the Cloud First Policy, aiming to attract foreign investment and drive cloud usage by government agencies. This includes management structure, procurement and migration of government systems to the cloud. • The Ministry of Finance is considering additional economic stimulus measures while waiting for the digital wallet measure later this year. However, details can only be disclosed after approval from the economic cabinet.
Strategy today
In the short term, the SET is still volatile and fragile from prolonged pressure from politics, and it will continue to underperform the region. However, there are economic hopes lying in industrial production and the release of the MPC minutes that may signal recovery in the manufacturing sector. There is a new catalyst building confidence in the capital market: raising the maximum investment limit for TESG funds and the uptick measures starting on Jul 1. Externally, there is no new catalyst this week. Follow US PCE in May, which is expected to be stable MoM and 2.6%YoY (slowing from 2.7%YoY in April); this will not exert much pressure on the market. “Selective Buy”.
Trading today
Political risk is making the Thai capital market volatile and fragile, while there is no new catalyst from outside. We recommend “Selective Buy” with four main themes: 1) Global plays: Companies whose profit is expected to continue to recover and the benefit from a global recovery will be sufficient to offset domestic turmoil – KCE, SCGP, TU and MINT. 2) Stocks expected to benefit from short covering after the SET implements the uptick rule on July 1, 2024 – HANA, BEM, KCE, MINT, OSP, BBL, SCGP and AOT. 3) Stocks expected to benefit from the EURO 2024 football competition between June 14-July 14, 2024, - ADVANC, TRUE, CPALL, MINT and TU. 4) Tension has eased about the situation in the Middle East, leading Brent down to the lower bound of US$80-90/bbl, which is seen as an opportunity to hedge. For high-risk takers, we recommend an upstream oil stock – PTTEP.
Daily top picks
AOT: The stock price has fallen by 2.5%WTD, already discounting the negatives, while profit will head up in line with tourism. FY2024 core profit is expected to shoot up 150% to Bt23bn and then grow 23% to Bt28bn in FY2025. 3QFY24 core profit (Apr–Jun 2024) is expected to grow YoY but decline QoQ on seasonality. ADVANC: 2Q24 profit is expected to grow YoY from improving tourism-related and mobile phone revenue with an insignificant rise in management expense expected due to cost synergy starting to be seen. 2024 profit is expected to grow to Bt31.6bn (+10.9%).
Today’s reports
Land Transportation – Traffic up MoM & YoY in May

Click here to read and/or download Daily240627_E