สรุปสาระสำคัญ
จากกระแสข่าวการนัดหมายทำกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ทางการเมืองของกลุ่มมวลชนในวันที่ 10 ก.ย. บริเวณหน้าสถานทูตอิสราเอลในรูปแบบการชุมนุมระยะสั้นไปกลับ ถือเป็นยุทธศาสตร์การสะท้อนข้อเรียกร้องเฉพาะจุด โดยมีวันที่ 14 ก.ย. ซึ่ง กกต. จะพิจารณาข้อร้องเรียนเกี่ยวกับกระบวนการเลือก สว. เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ InnovestX มองว่า ตลาดหุ้นไทยมีภูมิคุ้มกันค่อนข้างสูงต่อการทำกิจกรรมทางการเมืองระยะสั้น (ไปเช้า-เย็นกลับ) แต่หากยกระดับเป็นการปักหลักยืดเยื้อ ตลาดจะตอบสนองในเชิงลบผ่านแรงขายลดความเสี่ยงและการ Underweight ของนักลงทุนต่างชาติ (สถิติในอดีตชี้ว่า กรณีการชุมนุมยืดเยื้อจะกดดันให้ SET ย่อตัวลง -2.3% ถึง -3.9% ในช่วง T+5) กลยุทธ์การลงทุนจึงแบ่งออกเป็น 2 กรณีตามรูปแบบการเคลื่อนไหว เพื่อให้นักลงทุนสามารถปรับพอร์ตได้อย่างยืดหยุ่นและสอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไป
ประเมินผลกระทบชุมนุมการเมืองต่อ SET : สั้น vs ยืดเยื้อ พร้อมกลยุทธ์ลงทุนรับมือความผันผวน
Fact : ติดตาม 10 ก.ย. การนัดหมายทำกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ทางการเมือง
กลุ่มมวลชนเตรียมเคลื่อนไหวทางการเมือง โดยกำหนดจุดเริ่มต้นในวันที่ 10 ก.ย. นี้ (เวลา 09:30 น.) ด้วยการนัดหมายทำกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ เดินทางไปยื่นหนังสือและอ่านแถลงการณ์ ณ บริเวณหน้าสถานทูตอิสราเอล ซึ่งถูกออกแบบมาในรูปแบบระยะสั้นไปกลับ โดยยังไม่มีการประกาศปักหลักพักค้างยาวนาน ทั้งนี้ ยุทธศาสตร์ดังกล่าวถูกวางไว้เพื่อส่งเสียงสะท้อนและตรวจสอบประเด็นปัญหาต่างๆ โดยมีจุดเปลี่ยนสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด คือ วันที่ 14 ก.ย. ซึ่งเป็นวันที่คณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) นัดพิจารณาข้อร้องเรียนเกี่ยวกับกระบวนการเลือก สว. ซึ่งเป็นจุดหมายสำคัญในการประเมินสถานการณ์เพื่อตัดสินใจว่าจะคงรูปแบบการเคลื่อนไหวแบบระยะสั้นต่อไป หรือจะยกระดับการทำกิจกรรมในอนาคต
Impact : มุมมองผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยและสถิติย้อนหลัง
InnovestX มองว่า ตลาดหุ้นไทยมีภูมิคุ้มกันค่อนข้างสูงต่อการทำกิจกรรมทางการเมืองระยะสั้น โดยนักลงทุนมักมองข้ามการเคลื่อนไหวแบบไปกลับ เนื่องจากไม่กระทบต่อเสถียรภาพการบริหารราชการแผ่นดินอย่างมีนัยสำคัญ โดยสถิติในอดีตชี้ว่า การเคลื่อนไหวลักษณะนี้แทบไม่มีผลกระทบต่อ SET (ผลลัพธ์อยู่ในกรอบจำกัดและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานตามปกติ) แต่ในทางตรงกันข้าม หากรูปแบบเปลี่ยนเป็นการชุมนุมยืดเยื้อ ซึ่งส่งผลให้เกิดความกังวลต่อความเชื่อมั่นด้านเศรษฐกิจและความปลอดภัยสาธารณะ SET จะตอบสนองในเชิงลบอย่างรวดเร็วผ่านแรงขายลดความเสี่ยงและการลดน้ำหนักการลงทุน (Underweight) ของนักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้น Domestic Play ท่องเที่ยว และค้าปลีก
Action: กลยุทธ์การลงทุนเพื่อรับมือกับความผันผวนทางการเมือง
กลยุทธ์การลงทุนเพื่อรับมือกับความเสี่ยงและความผันผวนทางการเมือง แบ่งเป็น 2 แนวทางหลักตามรูปแบบการเคลื่อนไหว ดังนี้
1.กรณีชุมนุมแบบไปเช้า-เย็นกลับ/เชิงสัญลักษณ์ : ไม่กระทบเสถียรภาพหลักของรัฐบาล ยังให้น้ำหนักกับปัจจัยพื้นฐาน ผลประกอบการ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แนะนำ ธีม Policy and Domestic Play ได้แก่ กลุ่มพลังงานสะอาดและนิคม (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP AMATA WHA) กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้าง (STECON CK SCC SCCC) กลุ่มค้าปลีกและท่องเที่ยว (CPALL CRC CPN ERW CENTEL AOT)
2.กรณีชุมนุมแบบปักหลักพักแรม/ยืดเยื้อ : ลดความเสี่ยง โดยเน้นหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ (Low Beta) มีกระแสเงินสดมั่นคง และไม่พึ่งพิงกำลังซื้อในประเทศหรือบรรยากาศการท่องเที่ยวโดยตรง แนะนำ ธีม Defensive Play ซึ่งเป็นหลุมหลบภัยชั้นดี เนื่องจากรายได้สม่ำเสมอ ไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจหรือม็อบ ได้แก่ กลุ่มสื่อสาร (ADVANC TRUE) และกลุ่มการแพทย์ (BCH CHG)
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf