ดัชนี S&P 500 ลง 2-3% ทีไร หลายคนก็เริ่มกลัวว่าขาลงครั้งใหญ่กำลังมา บทความนี้จึงนับการย่อของดัชนีทุกครั้งตั้งแต่ปี 2007 ถึงต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 ได้ทั้งหมด 150 ครั้ง เกือบ 8 ใน 10 ครั้งเป็นการแกว่งตัวไม่เกิน 5% ซึ่งเกิดราว 2 เดือนครั้ง การย่อ 5% ขึ้นไปก็เจอแทบทุกปี ส่วนการปรับฐาน 10-20% เกิดราว 2 ปีครั้ง และตลาดหมีที่ลงตั้งแต่ 20% ขึ้นไปมีเพียง 4 ครั้ง ซึ่งล้วนมาจากเหตุการณ์ใหญ่อย่างวิกฤตการเงินสหรัฐฯ โควิด-19 และการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
ผ่านมาทั้งหมดนี้ ดัชนียังขึ้นจาก 1,418 จุดเป็น 7,541 จุด หรือเฉลี่ยปีละ 8.8% ไม่รวมเงินปันผล ทั้งที่คนซื้อไว้ก่อนวิกฤตเคยเห็นมูลค่าหายไปราว 52% สถิตินี้บอกไม่ได้ว่าการย่อครั้งหน้าจะมาเมื่อไรหรือลึกแค่ไหน แต่ช่วยให้แยกออกว่าการลงแบบไหนเป็นเรื่องปกติ และแบบไหนลึกกว่าที่เคยเจอ
S&P 500 ลงแค่ไหนถึงเรียกว่าผิดปกติ? เปิดสถิติการย่อเกือบ 20 ปี
เวลาเปิดพอร์ตแล้วเห็นดัชนี S&P 500 ลงไป 2-3% ภายในไม่กี่วัน หลายคนคงเริ่มใจไม่ดีและสงสัยว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของขาลงครั้งใหญ่หรือเปล่า คำถามนี้จะตอบได้ง่ายขึ้นมากหากรู้ก่อนว่าที่ผ่านมาดัชนีเคยลงแบบนี้บ่อยแค่ไหน บทความนี้จึงย้อนกลับไปนับการย่อของ S&P 500 ทุกครั้งตั้งแต่ปี 2007 จนถึงต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 แล้วแบ่งตามความลึกของการย่อจากยอด (Drawdown) ออกเป็น 4 กลุ่ม
S&P 500 ย่อไปแล้ว 150 ครั้งในเกือบ 20 ปี
เรียกว่า | ลงจากจุดสูงสุดแค่ไหน | กี่ครั้ง | คิดเป็น | เจอบ่อยแค่ไหน |
|---|
แกว่งตัว | 1% ถึง 5% | 116 | 77% | ราวปีละ6 ครั้ง |
ย่อตัว | 5% ถึง 10% | 21 | 14% | ราวปีละครั้ง |
ปรับฐาน | 10% ถึง 20% | 9 | 6% | ราว 2 ปีครั้ง |
ตลาดหมี (Bear Market) | 20% ขึ้นไป | 4 | 3% | ราว 5 ปีครั้ง |
รวม | | 150 | 100% | |
หมายเหตุ: นับการย่อแยกทีละปี โดยวัดจากจุดสูงสุดของปีนั้น และไม่นับการแกว่งที่ไม่ถึง 1% ตัวเลขทั้งหมดเป็นของดัชนีในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่ผลตอบแทนของ IVV23
ที่มา: Yahoo Finance คำนวณโดย InnovestX Investment Products ข้อมูลราคาดัชนีตั้งแต่ 29 ธันวาคม 2006 ถึง 2 พฤศจิกายน 2026
Yahoo Finance คำนวณโดย InnovestX Investment Products · ราคาปิดดัชนี S&P 500 ถึง 2 พ.ย. 2026
ยิ่งย่อลึก ยิ่งเจอได้น้อย
จากสถิติ การย่อเกือบ 8 ใน 10 ครั้งเป็นเพียงการแกว่งตัวไม่เกิน 5% ซึ่งเกิดขึ้นเฉลี่ยราวปีละ 6 ครั้ง หรือราว 2 เดือนครั้ง ผู้ที่ถือ S&P 500 จึงเจอการลงระดับนี้กันเป็นเรื่องปกติ ขณะที่การย่อตั้งแต่ 5% ขึ้นไปก็เจอแทบทุกปีเช่นกัน เพราะตลอด 20 ปีที่นับ มีเพียงปี 2017 ปีเดียวที่ดัชนีไม่เคยลงจากจุดสูงสุดของปีถึง 5%
Yahoo Finance คำนวณโดย InnovestX Investment Products · 29 ธ.ค. 2006 ถึง 2 พ.ย. 2026
แต่เมื่อการย่อลึกขึ้น จำนวนครั้งก็ลดลงอย่างชัดเจน การย่อตั้งแต่ 10% ขึ้นไปรวมกันมีเพียง 13 ครั้ง หรือไม่ถึง 1 ใน 10 ของทั้งหมด และในจำนวนนี้มีตลาดหมีเพียง 4 ครั้ง ซึ่งแต่ละครั้งล้วนมีเหตุการณ์ใหญ่อยู่เบื้องหลัง ตั้งแต่วิกฤตการเงินสหรัฐฯ ที่ลากยาวจากปี 2008 ถึง 2009 (นับเป็น 2 ครั้งเพราะแยกตามปี) การระบาดของโควิด-19 ในปี 2020 ไปจนถึงการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เร่งขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อในปี 2022
Yahoo Finance คำนวณโดย InnovestX Investment Products · 29 ธ.ค. 2006 ถึง 2 พ.ย. 2026
แม้ผ่านมาทั้งหมดนี้ ดัชนียังขึ้นเฉลี่ยปีละ 8.8%
ตลอดช่วงที่ดัชนีย่อไปทั้งหมด 150 ครั้งนั้น S&P 500 ก็ยังค่อย ๆ ไต่ขึ้นจาก 1,418 จุด ณ สิ้นปี 2006 มาอยู่ที่ 7,541 จุด ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 หรือราว 5.32 เท่า คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ยแบบทบต้นปีละ 8.8% ซึ่งนับจากราคาดัชนีอย่างเดียว ยังไม่รวมเงินปันผล
ตัวเลขนี้ได้มาทั้งที่จุดเริ่มต้นไม่ใช่จังหวะที่ดีนัก เพราะสิ้นปี 2006 อยู่ก่อนวิกฤตการเงินไม่ถึงปี คนที่ซื้อดัชนีไว้ตอนนั้นจึงต้องเห็นมูลค่าหายไปราว 52% เมื่อตลาดลงไปต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2009 แต่หากถือต่อมาได้จนถึงต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 ก็ยังได้ผลตอบแทนเฉลี่ยปีละ 8.8% อยู่ดี
Yahoo Finance คำนวณโดย InnovestX Investment Products · 29 ธ.ค. 2006 ถึง 2 พ.ย. 2026
สถิติการย่อบอกอะไรนักลงทุน
สถิติเกือบ 20 ปีจึงชี้ว่า การที่ S&P 500 ลง 1-5% หลายครั้งต่อปีเป็นจังหวะปกติของตลาด และการย่อ 5-10% ก็เกิดขึ้นเกือบทุกปี ส่วนการลงตั้งแต่ 20% ขึ้นไปนั้นนาน ๆ จะเกิดสักครั้ง ซึ่งแม้จะรวมช่วงที่หนักเหล่านั้นไว้ด้วยแล้ว ดัชนีก็ยังขึ้นเฉลี่ยปีละ 8.8% ตลอดช่วงที่นับ
ตัวเลขเหล่านี้ชี้ว่าการถือ S&P 500 ไว้ยาว ๆ ให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ จนเงิน 100 ดอลลาร์โตเป็นราว 532 ดอลลาร์ได้ แต่ผู้ถือก็ต้องเข้าใจด้วยว่าการย่อเป็นเรื่องปกติของตลาด และเมื่อรู้สถิติแล้วว่าการย่อแบบไหนเกิดบ่อยและแบบไหนนาน ๆ จะเกิดสักครั้ง ก็จะแยกออกว่าการลงครั้งไหนเป็นเพียงการแกว่งตามปกติ และครั้งไหนลึกกว่าที่เจอกันทั่วไป การลงที่ไม่ปกติแบบหลังนี้ในอีกมุมหนึ่งจึงเป็นโอกาสได้เหมือนกัน เพราะการปรับฐานที่เกิดราว 2 ปีครั้ง หรือตลาดหมีที่เกิดราว 5 ปีครั้ง เปิดให้ซื้อดัชนีในราคาที่ต่ำกว่าที่เห็นได้ในเวลาปกติ ซึ่งตลอดเกือบ 20 ปีที่นับ การย่อตั้งแต่ 10% ขึ้นไปทุกครั้ง ดัชนีก็กลับขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในภายหลัง
แน่นอนว่าผลในอดีตไม่ได้ยืนยันผลในอนาคต และสถิตินี้ก็บอกไม่ได้ว่าการย่อครั้งถัดไปจะเกิดเมื่อไรหรือจะลงลึกแค่ไหน แต่ก็ใช้เป็นแนวทางที่ดีได้ เพราะเมื่อดัชนีลงครั้งหน้า นักลงทุนจะพอรู้ว่าการลงระดับนั้นเคยเกิดบ่อยแค่ไหน จึงไม่ต้องตกใจไปกับทุกการแกว่ง และมองออกว่าเมื่อไรที่ตลาดลงลึกกว่าปกติ
เริ่มต้นลงทุนในดัชนี S&P 500 ด้วยเงินบาทผ่าน IVV23 กับ InnovestX วันนี้ เปิดบัญชีได้ง่าย ๆ ผ่านลิงก์
https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจผลิตภัณฑ์ DR ก่อนการลงทุน เนื่องจาก DR มีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความผันผวนของราคาของหลักทรัพย์ต่างประเทศ และความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา DR เอง
