SIRI: กำไรสุทธิ 2Q26 ลดลง YoY แต่เติบโต QoQ ดีกว่าคาด 7%

SIRI รายงานกำไรสุทธิที่ 1 พันลบ. ลดลง 17.2% YoY แต่เติบโต 16.3% QoQ สูงกว่าคาด 7% จากรายได้อื่นที่สูง และประกาศเงินปันผลของ 1H26 ที่ 0.05 บาทต่อหุ้น คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 1.68 บาทต่อหุ้น

SIRI รายงานรายได้ของ 2Q26 ที่ 6.99 พันลบ. ลดลง 17.8% YoY แต่เติบโต 10.6% QoQ โดยรายได้จากการโอนอสังหาริมทรัพย์ลดลง 19% YoY แต่เติบโต 11% QoQ ได้ปัจจัยหนุนจากการส่งมอบโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ ขณะที่อัตราการทำกำไรขั้นต้นที่ 26% ใกล้เคียงกับ 2Q25 ที่ 26.4% แต่ดีขึ้นจาก 1Q26 ที่ 24.5% จากการบันทึกรายได้ของโครงการใหม่ที่มีอัตราการทำกำไรขั้นต้นดีขึ้น ค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ย ความคุมได้มีประสิทธิภาพดีขึ้น อย่างไรก็ตามใน 2Q26 มีการบันทึกในส่วนของรายได้อื่นที่สูงกว่าคาดทั้งส่วนของการริบเงินจองที่สูงถึง 111 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ รวมที่ 411 ล้านบาท ซึ่งรวมถึงการบันทึกส่วนกำไรจาก The Standard ที่ประมาณ 100 ล้านบาท ดังนั้นใน 1H26 SIRI มีกำไรสุทธิรวมที่ 1.86 พันลบ. ลดลง 7.8% YoY
คาดว่าทิศทางผลประกอบการของ 2H26 จะฟื้นตัวได้และหนุนด้วยการบันทึกรายได้ของ Backlog ที่มีมือ รวมไปถึงการบันทึกกำไรพิเศษที่คาดว่ามากที่สุดใน 4Q26 นี้ เราคงประมาณการกำไรสุทธิของปี 2026 ที่ 18 พันลบ. ลดลง 7.2% ซึ่งยังไม่รวมกำไรพิเศษในอนาคต
คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมายที่ 1.68 บาทต่อหุ้น โดย SIRI ประกาศเงินปันผลของ 1H26 ที่ 0.05 บาทต่อหุ้น ขึ้น XD วันที่ 27 สิงหาคม 2026 Yield ที่ 3.3%

1786674640691-f0bedd99eee54a821512921f475d134dc9b083176bc359fce9ad1ddc93c00d0c.png

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf