สวัสดีตอนเช้า - 29 ส.ค. 2566

แนวโน้มตลาดวันนี้

สัญญาณเทคนิคระยะสั้น แสดงถึงโอกาสชะลอตัวของดัชนี และนักลงทุนในตลาดรอดูรายชื่อ ครม. รวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐ เพื่อประเมินทิศทางดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมแนวโน้มราคา ยังมีสัญญาณที่ดีต่อการปรับขึ้นได้ต่อ โดยมีแนวรับที่ 1550 และ 1540 จุด ตามลำดับ เป็นจุดรองรับ ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1570 และ 1580 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• FedWatch Tool ให้น้ำหนัก 78.5% ที่ Fed จะคง ดบ. ที่ระดับ 5.25-5.50% ในการประชุม ก.ย. และให้น้ำหนัก 21.5% ที่จะขึ้น ดบ. 0.25% นอกจากนี้ให้น้ำหนัก 51% ที่จะขึ้น ดบ. 0.25% สู่ 5.50-5.75% ในการประชุม พ.ย. และให้น้ำหนัก 37.9% ที่จะคง ดบ.
• พายุโซนร้อนอิดาเลียกำลังก่อตัวขึ้นในอ่าวเม็กซิโก อาจทวีความรุนแรงกลายเป็นพายุเฮอร์ริเคนพัดถล่มฝั่งตะวันออกของเขตกัลฟ์โคสต์ในรัฐฟลอริดา ซึ่งเป็นแหล่งผลิตน้ำมันดิบที่สำคัญของสหรัฐ
• อินเดียประกาศขึ้นภาษีส่งออกข้าวนึ่ง 20% มีผล 25 ส.ค.-16 ต.ค. นี้ เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาข้าวภายใน ปท. หลังระงับการส่งออกข้าวทุกชนิดจากผลกระทบเอลนีโญ
• นายกฯ เศรษฐาหารือ 8 สายการบิน ทอท.-กพท. หลังมีแผนเปิด ฟรีวีซ่า จีน อินเดีย เพิ่มเที่ยวบิน 20% รับนักท่องเที่ยวไฮซีซัน
• กบน.เตรียมพิจารณาทบทวนราคาขายปลีก LPG ถัง 15 กก. ที่อยู่ที่ 423 บ./ถัง สิ้นสุด 31 ส.ค. นี้ ว่าจะตรึงราคาต่อไปหรือไม่
• สภาพัฒน์ ระบุหนี้ครัวเรือนไทยสูง ตัวเลข NPL จากเครดิตบูโรสูงกว่าฐานข้อมูล ธพ. 3 เท่า ที่ 7.6% สะท้อนลูกหนี้นอกระบบก่อหนี้สูง หนี้เสียสินเชื่อรถยนต์ 1Q66 เพิ่มขึ้น 30% สูงสุด 14 ไตรมาส ขณะที่สถานการณ์ด้านแรงงานดีขึ้น 2Q66 การจ้างงานเพิ่มขึ้น 1.7%YoY จากการขยายตัวในสาขานอกภาคเกษตรกรรม ขณะที่ภาคเกษตรกรรมได้รับผลกระทบจากภัยแล้ง

กลยุทธ์การลงทุน

มอง SET แกว่งตัวในกรอบ 1550-1600 จุด หลังการเมืองไทยชัดเจนขึ้น โดยคาดภายหลังการจัดตั้ง ครม. ใหม่จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนและ Fund Flow แต่อย่างไรก็ดี เรายังคงกังวลภาพรวมเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะจีน ซึ่งอาจกดดัน Upside ของ SET ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : มอง SET มีแรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ แต่ Upside ยังจำกัดจากความเสี่ยงเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้
1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW
2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากนโยบายเศรษฐกิจทำทันทีหลังพรรคเพื่อไทยจัดตั้งรัฐบาล เลือก กลุ่มค้าปลีก อาหารและเครื่องดื่ม (TNP CPALL CPAXT BJC OSP HTC) ซึ่งนโยบายแจกเงินดิจิทัล 1 หมื่นบาท พักหนี้เกษตรกรและธุรกิจเฉพาะ รวมทั้งลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน จะทำให้กำลังซื้อภาคครัวเรือนดีขึ้น ช่วยหนุนการเติบโตของยอดขาย
3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลกลับ เลือก KBANK GULF CRC BGRIM
ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Focus

KCE มองน่าสนใจสุดในกลุ่มฯ หลังเห็นสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจนมากขึ้นใน 2H66 และต่อเนื่องไปยังปี 2567 จากปริมาณความต้องการผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับรถยนต์ที่ฟื้นตัวจากการลดสินค้าคงคลังในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ Valuation ยังมีส่วนลดเมื่อเทียบกับ PE mean ในอดีต
BBL 3Q66 และปี 2566 คาดจะรายงานกำไรเติบโตแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มธนาคารอย่างต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยหนุนจาก credit cost ที่ลดลงมากสุด NIM ที่กว้างขึ้นพร้อมกับแนวโน้ม upside และสินเชื่อที่เติบโตอย่างยั่งยืน

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ – เริ่มเข้าสู่ช่วง High Season ของอุตสาหกรรม
BCP – ประกาศราคาสุดท้ายในการซื้อหุ้น ESSO

Market today

A short-term technical indicator suggests a possible slowdown while investors wait for the cabinet lineup and US economic data to assess interest rate direction. At the same time, the market still signals a steady rise, with supports at 1,550 and 1,540, while resistances are at 1,570 and 1,580.

Today’s highlights

• The FedWatch Tool gives a 78.5% probability the Fed will keep interest rate flat at 5.25-5.50% at its Sep meeting, and 21.5% chance for a 25 bps raise in rate; there is 51% probability it will raise rate 25bps to 5.50-5.75% in Nov with a 37.9% probability rate will be unchanged.
• Tropical storm Idalia is forming in the Gulf of Mexico and may develop into a hurricane and move towards the east of Florida’s Gulf Coast, where there are important US crude oil production facilities.
• India announced it is putting a 20% tax on parboiled rice, effective between Aug 25–Oct 16, to keep domestic rice prices stable after suspending rice exports due to the effect of El Nino on crops.
• PM Srettha has discussed with eight airlines and the AOT and CAAT on plans to give visa-free entry to visitors from China and India and hopes to raise the number of flights by 20% before high season.
• OFFO will consider whether or not to continue to freeze the retail price for 15-kg LPG at Bt423/tank after Aug 31.
• NESDC reports a high level of household debt and says the NPL figure from the NCB is three times higher than that in banks at 7.6%, reflecting high levels of debt to informal lenders. 1Q23 car NPLs rose 30% to a 14-quarter high, while the labour market improved in 2Q23 with a 1.7% YoY increase in employment in the nonfarm sector, but the agricultural sector is affected by drought.

Strategy today

The SET is expected to be range-bound between 1,550-1,560 as politics settles, with hopes for stimulus packages from the new cabinet to support investment and fund flows. However, we are still concerned about the global economy overall, especially in China, which may pressure SET upside. Our investment strategy is for "Selective Buy".

Trading today

Weekly portfolio: The SET will be supported by expectations for stimulus from the new government, though the enthusiasm will be tempered by the continued risk of a global economic slowdown. Our investment strategy is “Selective Buy”:
1) Stocks for medium-term investment: highlighting eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW.
2) Speculative stocks expected to benefit from immediate action on economic policy after the formation of a government, particularly in Commerce and Food & Beverage (TNP, CPALL, CPAXT, BJC, OSP and HTC), as these will benefit from the Bt10,000 digital wallet, from a debt moratorium for farmers and specific businesses and a cut in energy costs, all of which will support purchasing power and thereby boost sales.
3) Speculative stocks expected to benefit from a return of fund inflow – KBANK, GULF, CRC and BGRIM.
In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily Focus

KCE: The stock is seen to be the most interesting in the sector after clearer signs of recovery in 2H23 continuing on into 2024 on demand for vehicle-related products as inventory level declines. Valuation is discounted to historical average PE.
BBL: 3Q23 and 2023 profit is expected to continue to exhibit the sector’s strongest growth, supported by the largest reduction in credit cost, higher NIM with upside and sustainable loan growth.

Today’s reports

BCP – Final price to acquire ESSO announced