สวัสดีตอนเช้า - 19 เม.ย. 2567 ลุ้นรีบาวด์ แต่ไม่ควรต่ำกว่า 1350 จุด

SET สร้างสัญญาณรีบาวด์ไว้ตั้งแต่เมื่อบ่ายวานนี้ หลังลงทดสอบแนวรับสำคัญที่จุดต่ำเดิมบริเวณ 1350 จุด และฟื้นตัว ทำให้วันนี้มีโอกาสฟื้นตัวได้ต่อ โดยมีแนวต้านที่ 1370 และ 1380 จุด ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมดูเป็นลบ ทำให้ยังมีความเสี่ยงด้าน downside โดยเฉพาะเมื่อต่ำกว่า 1350 จุด โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1330 จุด

ประเด็นสำคัญ

• จนท. Fed หลายรายต่างแสดงความเห็นไปในทิศทางเดียวกันว่า Fed ยังไม่ควรเร่งปรับลด ดบ. เพราะการที่เงินเฟ้อจะชะลอตัวลงสู่เป้าหมายของ Fed ที่ระดับ 2% อาจจะใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้
• สหรัฐรายงานตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ระดับ 2.12 แสนรายในสัปดาห์ที่แล้ว ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า และต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ระดับ 2.15 แสนราย
• สหรัฐประกาศคว่ำบาตรอิหร่าน ซึ่งพุ่งเป้าไปที่การผลิตอากาศยานไร้คนขับ เพื่อตอบโต้กรณีที่อิหร่านใช้โดรนและขีนาวุธโจมตีอิสราเอลเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี มาตรการครั้งใหม่นี้ สหรัฐหลีกเลี่ยงที่จะคว่ำบาตรอุตสาหกรรมน้ำมันของอิหร่าน
• สหรัฐประกาศจะไม่ต่ออายุใบอนุญาตผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของเวเนซุเอลา ซึ่งเป็นสัญญาณของการกลับไปใช้มาตรการที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจาก ปธน. เวเนซุเอลา ไม่ทำตามสัญญาในข้อตกลงการเลือกตั้งที่สหรัฐหนุนหลังเมื่อปีก่อน
• TSMC ระบุว่าบริษัททำรายได้และกำไรสูงเกินคาดการณ์ใน 1Q67 โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ชิปขั้นสูงที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะชิปที่ใช้ในเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์
• สกนช. เสนอ กบน. ให้ใช้กลไกกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงพยุงราคาดีเซล หลังมาตรการลดภาษีสรรพสามิตลิตรละ 1 บาทสิ้นสุด 19 เม.ย.67 เพื่อไม่ให้ราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลกระทบต่อค่าครองชีพของประชาชนและไม่ให้ราคามีการเปลี่ยนแปลงมากจนเกินไป

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสผันผวนเชิงลบ โดยแม้มีปัจจัยบวกในประเทศจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐ แต่คาดสถานการณ์ตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง หลังอิหร่านปฏิบัติการโจมตีตอบโต้อิสราเอล จะกดดันต่อการลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยหากสถานการณ์ยืดเยื้อและขยายวงกว้างจะทำให้มีความเสี่ยงที่ราคาพลังงานและเงินเฟ้อสูงขึ้น อีกทั้งมีโอกาสที่เฟดจะปรับลดดอกเบี้ยล่าช้ามากขึ้น กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยจะผันผวนเชิงลบ จากกังวลสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางจะทำให้ราคาพลังงานและเงินเฟ้อสูงขึ้น อีกทั้งเฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยล่าช้ามากขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีมหลัก ดังนี้
1) หุ้นที่สามารถลดความผันผวนและเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากกรณีความไม่สงบในตะวันออกกลาง ซึ่งยังมีความไม่แน่นอนสูงขึ้นกับการตอบโต้ของอิสราเอลว่าจะออกมาในรูปแบบใด และจะนำไปสู่สงครามระหว่างอิหร่านอย่างเต็มรูปแบบหรือไม่ โดยนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง เลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP ซึ่งคาดจะได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น และหุ้นโรงกลั่นจะได้ผลบวกผ่านกำไรสต๊อกที่เพิ่มขึ้นเชิงพื้นฐานชอบ BCP ส่วน TOP สำหรับการ Trading (ทั้งนี้หากสถานการณ์ลุกลามไปสู่การสู้รบอย่างเต็มรูปแบบอาจหนุนราคาน้ำมันเกิน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะสั้น เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานของอิหร่านที่คิดเป็น 3-4% ของอุปทานโลก และในกรณีเลวร้ายกระทบการส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz อาจกระทบการส่งออกได้สูงสุดถึงกว่า 17% ของอุปทานโลก) ขณะที่มองลบต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน (ค่าการตลาดแคบ) และกลุ่มสายการบิน (ต้นทุนเพิ่ม)
2) นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ แนะนำหุ้นปลอดภัย (Defensive Stock) ซึ่งพื้นฐานแข็งแกร่ง ผลประกอบการไม่ผันผวนตามเศรษฐกิจ เลือก หุ้นการแพทย์ (BDMS BCH) หุ้นขนส่งทางบก (BEM) หุ้นค้าปลีก (CPALL CPAXT) หุ้นสื่อสาร (ADVANC)
3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐผ่านการแจกเงินดิจิทัล เลือก CPALL CPAXT BJC HTC SNNP
4) หุ้นที่ได้อานิสงส์บวกจากธุรกิจท่องเที่ยวไทยที่จะดีขึ้นตามผลฤดูกาล เลือก AOT ERW MINT CPALL

Daily Top picks

BDMS 1Q67 คาดกำไรปกติที่ 4.0 พันลบ. เพิ่มขึ้น 15%YoY และ 1%QoQ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนหลักจากรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ทั้งปี 2567 คาดกำไรปกติเติบโต 13%YoY สู่ 1.6 พันลบ. ขึ้น อีกทั้ง Valuation ไม่แพง โดยเทรดที่ PER 67F ระดับ 27.5 เท่า ต่ำกว่าระดับ -2SD ของ PER เฉลี่ยในอดีต
ADVANC มองเป็นหุ้นที่ผลประกอบการไม่ผันผวนตามเศรษฐกิจ โดย 1Q67 คาดกำไรสุทธิที่ 7 พันลบ. ค่อนข้างทรงตัว QoQ แต่เติบโต 4.3%YoY ขณะที่ทั้งปี 2567 คาดกำไรปกติไว้ที่ 2.95 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 3.6%YoY และคาดจ่ายปันผลจากกำไรปีนี้หุ้นละ 8.73 บาท คิดเป็น Div. Yield ปีละ 4.4%

บทวิเคราะห์วันนี้

BBL – 1Q67: ผิดคาดเล็กน้อยเพราะ loan yield ต่ำกว่าคาด
BDMS – พรีวิว 1Q67: คาดกำไรยังคงแข็งแกร่ง
CPF – พรีวิว 1Q67: คาดขาดทุนปกติลดลง QoQ

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240419_TMExpect a rebound; 1350 should hold.Market todayThe SET showed signs of a rebound late in the afternoon after falling to test the previous low of 1350 and then able to rebound. Resistances are at 1370 and 1380. However, the picture overall is negative, with downside risk, especially if the index falls below 1350. Next support is at 1330.Today’s highlights• Several Fed officials expressed the view the Fed should not rush to cut interest rates because it may take longer than expected for inflation to slow to the Fed's 2% target.
• US initial jobless claims came in at 212,000, unchanged from the previous week and below market expectations of 215,000, indicating labour market resilience.
• The US imposed new sanctions on Iran targeting its drone production capabilities, in retaliation for Iran's drone and missile attacks on Israel, while avoiding sanctions on Iran's oil industry for now.
• The US announced it will not renew exemptions to Venezuela's oil sanctions, signalling a return to stricter measures as Venezuela's president did not follow through on promised electoral reforms.
• TSMC reported better revenue and profit than anticipated in 1Q24, boosted by strong demand for advanced chips, especially those used in AI applications.
• Thailand's energy policy committee proposed using the oil fund to subsidize diesel prices after the excise tax cut of Bt1/liter expires on April 19, to prevent a sharp increase in retail diesel prices that would increase living costs.Strategy today In the short-term the Thai stock market is likely to decline and test 1380 despite domestic catalysts from stimulus and accelerating budget spending. Investment is expected to be pressured by tension in the Middle East after Iran retaliated to Israel’s attack that killed high-ranking officers. If the situation escalates, it will push energy prices and inflation up, and the Fed is likely to delay any interest rate cut. The strategy is “Selective Buy”.Trading todayIn the short term the SET is expected to fluctuate in response to tension in the Middle East, which will raise energy prices and inflation, plus the Fed looks likely to delay its interest rate cut. We recommend “Selective Buy” in four main themes:
1) Stocks more resistant to fluctuation and risk from the conflict in the Middle East given the uncertainty of Israel’s response to Iran’s attack. For high-risk-takers, choose the upstream stock PTTEP, which directly benefits from higher oil price and refinery stocks who benefitting from higher inventory gain – BCP and TOP for trading. An escalation into a full-scale war may push oil price up to above US$100/bbl in the short term as supply from Iran, which has 3-4% of the world’s supply, would be affected. In the worst case, the situation may affect oil exports in the Straits of Hormuz, 17% of the world supply. This is negative for oil retailing (lower marketing margin) and aviation (higher cost).
2) For risk-averse investors, look for defensive stocks with strong fundamentals whose profit is less exposed to economic fluctuations – healthcare (BCH and BDMS), land transport (BEM), commerce (CPALL and CPAXT) and telecommunication (ADVANC).
3) Stocks benefiting from the “digital wallet” – CPALL, CPAXT, BJC, HTC and SNNP.
4) Stocks benefiting from a higher season for the tourism industry – AOT, ERW, MINT and CPALL.Daily top picksBDMS: 1Q24 core profit is expected to be Bt4.0bn, growing 15%YoY and 1%QoQ to a record high on stronger revenue. 2024 core profit is expected to grow 13% to Bt1.6bn. Valuation is not expensive, trading at a 2024 PER of 27.5x, lower than the historical -2S.D.
ADVANC: Profit is steady, not fluctuating WITH the economy. 1Q24 net profit is expected to be Bt7.0mn, up 4.3%YoY but flat QoQ. 2024 core profit is expected to be Bt2.95bn, growing 3.6%. 2024 dividend is expected at Bt8.73/share or 4.4% yield.Today’s reportsBBL – 1Q24: Slight miss on loan yield
BDMS – Preview 1Q24F: Healthy earnings intact
CPF – Preview 1Q24F: Core loss to narrow QoQ Click here to read and/or download file Daily240419_E