สวัสดีตอนเช้า - 17 ต.ค. 2566

รีบาวด์สลับ หลังลงแรง

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET รีบาวด์ทางเทคนิค หลังปรับลงแรงเมื่อวานนี้ โดยคาดว่าแนวรับบริเวณ 1420 และ 1411 จุด ตามลำดับ เป็นจุดรองรับได้ในระยะสั้นช่วงนี้ ส่วนแนวต้านที่เป็นกรอบบนอยู่ที่ 1440 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ จะเห็นภาพการรีบาวด์ชัดขึ้น โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1450 จุด

ประเด็นสำคัญ

• นสพ. วอชิงตันระบุรัฐบาลสหรัฐเตรียมผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรที่มีต่ออุตสาหกรรมน้ำมันของเวเนซุเอลาในวันนี้ หลังรัฐบาลเวเนซุเอลาลงนามในสัญญาจัดการเลือกตั้ง ปธน. ครั้งใหม่ในปีหน้า
• รมว. คลังสหรัฐ ระบุขณะนี้ยังเร็วเกินไปที่จะประเมินผลกระทบทาง ศก. จากการทำสงครามระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส
• ราคาก๊าซในยุโรปลดลง 10% ปรับลงจากระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือน หลังพยากรณ์อากาศส่วนใหญ่ในยุโรปช่วงต้นฤดูหนาวไม่หนาวเย็นมากนัก อาจทำให้ความต้องการก๊าซธรรมชาติลดลง
• PBOC คง ดบ. นโยบายที่ 2.50% อัดฉีดเม็ดเงิน 3.96 หมื่นล้านเหรียญ เดินหน้าพยุง ศก.
• CNBC รายงานว่ายอดขายกลุ่ม iPhone 15 ในจีนลดลง 4.5% เมื่อเทียบกับ iPhone 14 รุ่นในช่วง 17 วันแรกหลังจากเปิดตัว ขณะที่แบรนด์ท้องถิ่นอย่าง Huawei ครองส่วนแบ่งตลาดสูงสุด
• ครม. เห็นชอบขยายเวลาพำนักให้ นทท. รัสเซียชั่วคราวเป็นเวลา 90 วัน จากเดิม 30 วัน มีผล 1 พ.ย.66 - 30 เม.ย.67 ททท. คาดปีหน้ารัสเซียเที่ยวไทย 1.6 ล้านคน นอกจากนี้ยังเห็นชอบมาตรการค่าโดยสาร 20 บ. ตลอดสาย รถไฟชานเมืองสายสีแดง และ รถไฟฟ้าสายสีม่วง เพื่อช่วยลดภาระค่าครองชีพให้แก่ ปชช.
• IAA ระบุโครงสร้าง นลท. ตลาดทุนไทยปัจจุบันมีแต่ระยะสั้น คาดหวังภาครัฐดึงกระแสเงินทุนระยะยาว ด้าน FETCO เตรียมหารือนายกฯ ต่ออายุกองทุน SSF-ตั้งกองทุนใหม่ทุกช่วงวัย

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้ โดยแม้ตลาดจะยังกังวลภาวะสงครามที่เกิดขึ้นในอิสราเอล แต่ยังได้แรงหนุนจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายออกมาหนุนยุติปรับขึ้นดอกเบี้ย ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐชะลอลงและค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า (เงินบาทกลับมาแข็งค่า) อีกทั้งยังมีความคาดหวังจากจีนเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงินรวม 1 ล้านล้านหยวน และคาดยังมีแรงซื้อเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มพลังงานเข้ามาช่วยหนุนดัชนี กลยุทธ์ลงทุนจึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : สัปดาห์นี้มอง SET มีโอกาสจะฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้บ้าง หลังปรับตัวลงแรงสะท้อนความเสี่ยงไปในระดับหนึ่งและค่าเงินบาทเริ่มกลับมาแข็งค่า จึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้
1) หุ้นเก็งกำไรซึ่งคาดได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันปรับขึ้นหรือทรงตัวในระดับสูง หลังกังวลความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระทบอุปทานน้ำมัน เลือก PTTEP BCP
2) หุ้น Undervalued ซึ่งราคาปรับลงมาจนเข้าเขต Oversold และยังมีพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก CPALL TOP CPN BDMS MINT
3) หุ้นที่มี Earnings Growth แข็งแรง (กำไรมีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง) และตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันราคาหุ้นสามารถชนะตลาดได้ เลือก AMATA BBL KTB BCH KLINIQ
สำหรับหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว แม้ปีนี้เรายังประมาณการตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทยที่ 28 ล้านคน และปีหน้า 35 ล้านคน แต่ช่วงสั้นคงต้องระมัดระวังการลงทุนในหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่อิงรายได้จากในประเทศ (AOT ERW CENTEL) ก่อน เพื่อรอดูการฟื้นตัวความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวต่างชาติ ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Top picks

CPALL 3Q66 คาดกำไรทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น QoQ (สวนทางกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ลดลง QoQ) และเติบโต YoY แรงหนุนจาก YoY จากยอดขายและมาร์จิ้นที่โตต่อเนื่องในธุรกิจร้านสะดวกซื้อ อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่ดีขึ้นจาก CPAXT จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังรีไฟแนนซ์เสร็จ
GULF 2H66 คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น YoY และ HoH แรงหนุนจากโรงไฟฟ้า IPP อีกแห่งหนึ่ง คือ GPD หน่วยที่ 2 (662.5MW) จะเริ่มดำเนินการใน ต.ค. 66 และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson Generation คาดจะเพิ่มขึ้น HoH เทียบกับขาดทุน 349 ลบ. ใน 1H66 จากราคาไฟฟ้าต่ำ

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มท่องเที่ยว – ตรวจสอบการดำเนินงานช่วงไฮซีซั่น

Switch to rebound after a steep fall
Market today
The SET is expected to see a technical rebound after plummeting yesterday, with supports at 1,420 and 1,411, which are expected to hold for the short term. Resistances are at 1,440 – through which a break up would make a recovery clearer - and 1,450.
Today’s highlights
• The Washington Post reports that the US government plans to relax sanctions on Venezuela’s oil industry after that government signed an agreement to organize a presidential election by next year. • The US Treasury Secretary says it is too soon to evaluate the effect of the war between Israel and Hamas. • The price of gas in the EU has fallen by 10% from an 8-month high as early winter in most of Europe is forecast to be less cold, which may lessen gas demand. • PBOC kept interest rate unchanged at 2.5% and will inject US$39.6bn to support the economy. • CNBC reported a decline of 4.5% in sales of iPhone15 in China compared to sales of iPhone14 in the first 17 days after launch. Local brand, Huawei, dominates the market. • The cabinet approved a temporary visa-free extension for Russian tourists from 30 to 90 days, effective between Nov 1, 2023, and Apr 30, 2024. TAT forecasts 1.6mn Russian tourists will enter Thailand in 2024. The cabinet also approved the Bt20 fare for the Red and Purple lines to ease cost of living. • IAA says the Thai capital market investor structure is weighted toward short-term investors and expects the government to draw in more long-term funds. FETCO will as the prime minister to extend the SSF scheme and set up investment funds for all ages.
Strategy today
In the short term the SET is expected to able to recover and rebound. Although the market is still concerned over the war in Israel, Fed officials still support the ending of the interest rate upward cycle, causing US bond yield to slow down and the US dollar to weaken (baht back to appreciate). Also, there are expectations that China will release a 1 trillion-yuan stimulus package and buy into the energy sector to support the stock market index. Our strategy is: take this opportunity to invest in themes with specific drivers.
Trading today
Weekly portfolio: This week the SET is expected to recover or rebound after a sharp fall that already incorporated some of the risks, while the baht is starting to appreciate. We see it as an opportunity to invest in themes with specific drivers: 1) Speculative stocks expected to benefit from oil price if it rises or stays at this already high level in view of concerns that tension in the Middle East will affect oil supply – PTTEP and BCP. 2) Undervalued stocks (price below true valuation) whose prices have fallen into the oversold zone, with strong fundamentals and inexpensive valuation (PER and PBV 2023F below 5-year average) – CPALL, TOP, CPN, BDMS and MINT. 3) Stocks with strong and continuous earnings growth, whose prices have beat the market since the beginning of the year – AMATA, BBL, KTB, BCH and KLINIQ. Even though for the tourism sector we keep our 2023 foreign tourist forecast at 28mn with 35mn in 2024, in the short term, care should be taken when investing in tourism stocks whose revenue is more attuned to domestic travel (AOT, ERW and CENTEL) and wait for signs that confidence in travel is recovering. In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).
Daily top picks
CPALL: 3Q23 profit is expected to be stable or grow QoQ – as opposed to a decline for the others in the sector QoQ - and grow YoY from steady growth in sales and gross margin in the convenience store business and higher contribution from CPAXT after it finished refinancing. GULF: 2H23 core profit is expected to grow YoY and HoH, supported by another IPP, GDP unit 2 (662.5MW), which will start up this month and profit share from Jackson Generation, which is expected to grow HoH from the loss of Bt359mn in 1H23 due to low electricity price.
Today’s reports
Tourism – High season check

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231017_T
PDF Click Daily231017_E