สวัสดีตอนเช้า - 4 ม.ค. 2567 ระวังการพักตัว

ระวังการพักตัว

ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มพักตัว สร้างความเสี่ยงต่อ SET ให้มีโอกาสพักตัวเช่นกัน โดยแนวโน้มราคาอาจเป็นการพักตัวในลักษณะเคลื่อนไหวในกรอบ โดยมีกรอบบนที่แนวต้าน 1435-1440 จุด ซึ่งมองยังถูกจำกัด ส่วนกรอบล่างอยู่ที่ 1420 จุด หากต่ำกว่า จะเป็นสัญญาณลบต่อการเปิด downside มากขึ้น โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1415 จุด

ประเด็นสำคัญ

• รายงานการประชุม Fed 12-13 ธ.ค. 66 คกก. FOMC คาดลด ดบ. ในปี 2567 แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับทิศทาง ดบ. ของ Fed ขณะที่ Bond Yield 10 ปีรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นทะลุ 4% หลังนายโทมัส บาร์กิน ปธ. Fed สาขาริชมอนด์ ส่งสัญญาณเดินหน้าปรับขึ้น ดบ.
• สัญญาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 3.1%DoD หลังลิเบียปิดบ่อน้ำมันชาราราจากปัญหาประท้วงของคนงาน อีกทั้งกังวลสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางและทะเลแดงจะทวีความรุนแรงมากขึ้น
• ธปท. ประกาศหลักเกณฑ์การให้สินเชื่อรายย่อย-สินเชื่อที่มีทะเบียนรถเป็นประกัน โดยประกาศห้าม ธ.พ.-Non Bank-ผู้ให้บริการคิด ดบ.-ค่าปรับ-ค่าบริการอื่น กรณีปิดหนี้ก่อนกำหนด เปิดทางเลือกให้ลูกหนี้ปิดหนี้เร็วขึ้น ส่งเสริมการแข่งขันผู้ประกอบการมากขึ้น
• ธสน. คาดดัชนีชี้นำการส่งออกของไทยปี 2567 ฟื้นตัว คาดการส่งออกจะขยายตัว 4% ส่วนการค้าโลกคาดเติบโตจาก 0.8% เป็น 3.3% ในปี 2567 หลังสหรัฐชะลอขึ้น ดบ.
• ก. พลังงานระบุปรับโครงสร้างพลังงานให้เอกชนใช้ก๊าซธรรมชาติอ่าวไทยตามราคาเฉลี่ย ทำค่าไฟฟ้าลดลง 11.5 สต. แบบถาวร
• นายกฯ แถลงร่าง พ.ร.บ. งบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ 2567 วงเงิน 3.48 ล้านลบ. ต่อสภา ยืนยันรัฐบาลดำเนินการตามกรอบวินัยการเงินการคลังของรัฐ ใช้จ่ายเงินภาษีของ ปชช. อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสปรับตัวขึ้นหรือ sideways-up แต่ยังมี upside ที่จำกัดและมีมูลค่าการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากยังอยู่ในช่วงเทศกาลเฉลิมฉลองและรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสปรับตัวขึ้นแต่ยังมี upside ที่จำกัดและมีมูลค่าการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากยังอยู่ในช่วงเทศกาลเฉลิมฉลองและรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้
1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating ตั้งแต่ “A”-“AAA” และราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET ในปีที่ผ่านมา เลือก OR AOT หรือ (II) ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET ในปีที่ผ่านมา อีกทั้งผลดำเนินงานแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield สูงกว่าปีละ 5% เลือก PTT KTB
2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลงได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (BJC CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS BCH), โรงไฟฟ้า (GULF), REIT (DIF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)
3) หุ้นที่อาจได้แรงหนุนจากการทำ Short Covering มากกว่า 10% ของมูลค่าซื้อขายตั้งแต่เดือน ก.ย. 2566 และเราแนะนำ ซื้อ ได้แก่ ADVANC MINT
4) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy E-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO
ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบลบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในสัปดาห์นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

ADVANC เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA” แม้ 4Q66 คาดกำไรปกติลดลง QoQ จากไฮซีซั่นของค่าใช้จ่ายการตลาด แต่เมื่อเทียบ YoY กำไรปกติน่าจะปรับขึ้นต่อจากรายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น อีกทั้งมองดีล 3BB-JASIF จะสร้างประโยชน์ในระยะยาว
PTTEP ช่วงสั้นคาดได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น หลังมีข่าวลิเบียปิดบ่อน้ำมันและสถานการณ์ตะวันออกกลางตึงเครียดขึ้น ขณะที่ผู้บริหารคาดปริมาณขายใน 4Q66 เพิ่มขึ้น 2-3%QoQ และคาดเพิ่มอีก 10%YoY ในปี 2567 ทั้งยังเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มพาณิชย์ – ยอดขายจะกลับมาเติบโตในปี 2567 หลังจากชะลอตัวลงใน 4Q66

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240104_T

Cautious during the rest
Market today
US markets have started to rest, meaning the SET is also likely to rest and is expected to be range-bound. The upper bound is at resistance between 1435-1440, limiting the index, while the lower bound is at 1420. A break below would be a negative sign and usher in more downside with the next support at 1415.
Today’s highlights
• The FOMC minutes from Dec 12-13, 2023 shows that committee members expect to step down interest rates in 2024, but the timing remains unclear. Market concerns about the Fed's interest rate direction grew as US 10-year government bond yields surged past 4% following a signal of further rate hikes by Richmond Fed President Thomas Barkin. • Brent oil contracts rose by 3.1% due to Libya closing its Sharara oilfield amid worker protests; increased tensions in the Middle East and the Red Sea are expected to push prices up further. • The BoT announced new regulations for retail loans and vehicle title loans in which it bans banks and non-bank institutions from charging interest, penalties or other fees for early debt repayment to encourage faster debt repayment and promote greater competition among lenders. • The Thai National Shippers' Council forecasts a recovery in Thailand's export leading index in 2024 with growth of 4% in exports and a rise in global trade growth from 0.8% to 3.3% as the US brings interest rates down. • The Ministry of Energy said it wants a restructuring of the energy sector to allow private companies to use natural gas from the Gulf of Thailand at average prices, leading to a permanent reduction in electricity costs by Bt0.115/unit. • The Prime Minister of Thailand presented the draft FY2024 budget totaling Bt3.48tn. The budget adheres to the government's fiscal discipline and shows an efficient use of taxpayers' money.
Strategy today
In the short term, the Thai stock market is expected to move sideways up but upside is limited and volume expected to be low as the market emerges from the year-end holidays and waits for new catalysts. Our strategy is selective buy.
Trading today
Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to able to move up, but upside is limited and trading volume will be low as the market is just coming out of long holidays and waiting for new catalysts. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 selected as investment targets as the TESG fund is set up. Our picks are classified into two groups: 1) companies with ESG rating of between “A” and “AAA” and whose price underperformed the SET last year – OR and AOT; and 2) companies with ESG rating of “AAA” that outperformed the SET last year with strong profit and dividend yield greater than 5% - PTT and KTB. 2) Stocks benefiting from declining bond yield – Commerce (BJC, CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS and BCH), Utilities (GULF), REIT (DIF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR). 3) Stocks that may be supported by short covering, up by 10% of trading value since Sep 23 and our recommendation – ADVANC and MINT. 4) Stocks benefiting from the E-Receipt program allowing a personal income tax deduction on purchases of up to Bt50,000 between Jan 1–Feb 15, 2024 – CRC and HMPRO. In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned rise in the minimum wage: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).
Daily top picks
ADVANC: Although 4Q23 core profit is expected to decline QoQ due to high season for marketing expense, core profit is expected to rise YoY on higher revenue following improving tourism. The 3BB-JASIF deal is expected to benefit in the long term. The stock is listed on the SETESG Index with an “AAA” rating. PTTEP: In the short term the company will benefit from increasing crude oil price from disruption at Libya’s top oilfield and higher tension in the Middle East. It expects 4Q23 and 2024 sales volume to increase 2-3%QoQ and 10%YoY, respectively. The stock is also listed on the SETESG Index with an “AAA” rating.
Today’s reports
Commerce – Sales to turn up in 2024 after a slump in 4Q23

Click here to read and/or download file Daily240104_E