สวัสดีตอนเช้า - 3 ม.ค. 2567 ติดตามกรอบล่างเพื่อไต่ระดับต่อ

SET ในระยะสั้นแข็งแกร่งกว่าคาด โดยไต่ระดับปรับขึ้นต่อ และทำจุดสูงใหม่ในรอบกว่า 2 เดือน ด้านแนวโน้มราคา แม้ยังไม่แสดงสัญญาณอ่อนตัว อย่างไรก็ตาม ยังต้องระวังการพักตัวลดความร้อนแรง โดยมีจุดติดตามกรอบล่าง 1415-1420 จุดหากไม่ต่ำกว่า ยังปรับขึ้นได้ต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1440 และ 1450 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• ครม. อนุมัติ 2 มาตรการส่งเสริมประเทศไทยให้เป็นศูนย์กลางการท่องเที่ยวและการใช้จ่าย โดยลดภาษีสรรพสามิต สุรา ไวน์ สถานบริการ ปรับเกณฑ์คืน VAT นักท่องเที่ยว นอกจากนี้ยังมีมติยกเว้นวีซ่าระหว่างไทย-จีน อย่างถาวร ตั้งแต่ 1 มี.ค. 2567 ด้าน ATTA คาดปีนี้ นทท. จีนเที่ยวไทย 6-7 ล้านคน ตั้งเป้าที่ 8 ล้านคน ส่วน ททท. จับตาจุดเปลี่ยนช่วงเทศกาลตรุษจีน
• ก. ท่องเที่ยวระบุปี 2566 มีจำนวน นทท. ต่างชาติเดินทางเข้าไทย 28 ล้านคน สร้างรายได้ 1.2 ล้านลบ. โดย นทท. ที่เดินทางเข้ามาสูงสุด 5 อันดับแรก ได้แก่ มาเลเซีย จีน เกาหลีใต้ อินเดีย และรัสเซีย
• ม.หอการค้าไทยคาด GDP ปี 2567 โต 3.2% ยังไม่รวมดิจิทัลวอลเล็ต ส่งออกโต 3% เงินเฟ้อ 2% ส่วนปัจจัยเสี่ยงคือ ศก. โลกชะลอตัว ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัญหาโลกร้อน ภัยธรรมชาติ
• ดัชนี PMI ภาคการผลิต ธ.ค. ของสหรัฐ ลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ ส.ค. 2566 และต่ำกว่าคาดส่วนตัวเลขการใช้จ่ายด้านการก่อสร้าง พ.ย. เพิ่มขึ้น 0.4%MoM แต่ต่ำกว่าคาด
• อิหร่านส่งเรือรบอัลบอร์ซเข้าสู่ทะเลแดง หลังกองทัพเรือสหรัฐได้ทำลายเรือ 3 ลำของกลุ่มกบฏฮูตีซึ่งเป็นกลุ่มติดอาวุธที่อิหร่านให้การสนับสนุน ทำให้สถานการณ์ตึงเครียดมากขึ้น
• ราคาหุ้น AAPL ลดลง 3%DoD หลัง Barcleys ปรับลดอันดับความน่าลงทุน ท่ามกลางความกังวลยอดขาย iPhone 15 ชะลอตัว
• Tesla รายงานยอดผลิตรถยนต์ปี 2566 ที่ 1.85 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 35%YoY และยอดส่งมอบรถยนต์ 1.81 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 38%YoY

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสปรับตัวขึ้นหรือ sideways-up แต่ยังมี upside ที่จำกัดและมีมูลค่าการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากยังอยู่ในช่วงเทศกาลเฉลิมฉลองและรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสปรับตัวขึ้นแต่ยังมี upside ที่จำกัดและมีมูลค่าการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากยังอยู่ในช่วงเทศกาลเฉลิมฉลองและรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้
1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating ตั้งแต่ “A”-“AAA” และราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET ในปีที่ผ่านมา เลือก OR AOT หรือ (II) ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET ในปีที่ผ่านมา อีกทั้งผลดำเนินงานแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield สูงกว่าปีละ 5% เลือก PTT KTB
2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลงได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (BJC CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS BCH), โรงไฟฟ้า (GULF), REIT (DIF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)
3) หุ้นที่อาจได้แรงหนุนจากการทำ Short Covering มากกว่า 10% ของมูลค่าซื้อขายตั้งแต่เดือน ก.ย. 2566 และเราแนะนำ ซื้อ ได้แก่ ADVANC MINT
4) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ Easy E-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. – 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO
ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบลบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในสัปดาห์นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

KTB 4Q66 คาดกำไรเติบโต 27%YoY และทรงตัว QoQ หนุนจาก NIM ที่ขยายตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่ทั้งปี 2566 คาดกำไรเติบโต 21%YoY โดยคาดเป็น ธพ. ที่ NIM ขยายตัวมากสุดและความเสี่ยงคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่า ธพ. อื่นๆ ทั้งยังเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA”
BH 4Q66 คาดกำไรเติบโต YoY แต่จะลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ทั้งปี 2566 คาดกำไรปกติที่ 6.7 พันลบ. (+36% YoY) และคาดจะกลับมาเติบโตในระดับปกติที่ 7.1 พันลบ. ในปี 2567 (+5%YoY) หนุนจาก pent-up demand ของการใช้บริการทางการแพทย์กลับสู่ภาวะปกติ

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มธนาคาร – Presentation
Stock Note – TNP

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240103_T (1)Follow at a lower bound to continue climbing
Market todayThe SET is stronger than expected in the short term, continuing to move up to a two-month high. Although the index did not show signs of weakening, investors should be wary of resting to reduce heat with a lower bound between 1415 and 1420. If the index does not break below, it is expected to continue to rise with next resistances at 1440 and 1450. Today’s highlights• The Cabinet has approved two measures to promote Thailand as a tourism and spending hub by reducing excise taxes on alcohol, wine, and services, and adjusting VAT refund criteria for tourists. Additionally, a permanent visa exemption between Thailand and China has been approved, starting from Mar 1, 2024. The Association of Thai Travel Agents (ATTA) expects 6-7mn Chinese tourists this year with a goal of 8mn. The TAT is expecting the Chinese New Year festival to be a turning point.
• The Ministry of Tourism reports 28mn foreign tourists visited Thailand in 2023, generating Bt1.2tn in revenue. The top five countries of origin were Malaysia, China, South Korea, India and Russia.
• The University of the Thai Chamber of Commerce forecasts 3.2% GDP growth in 2024, excluding the digital wallet, with exports growing by 3% and inflation at 2%. Risks include a global economic slowdown, geopolitical conflicts, climate change and natural disasters.
• The US Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) for Dec came in below expectations, falling to its lowest since Aug 2023; construction spending in November rose 0.4%MoM but missed expectations.
• Iran has sent its Alvand warship into the Red Sea following the US Navy's destruction of three ships belonging to the Houthi rebels, backed by Iran, escalating tensions in the region.
• Apple Inc.'s stock price fell by 3% after Barclays downgraded its investment rating amid concerns over slowing iPhone 15 sales.
• Tesla reported production of 1.85mn vehicles in 2023, an increase of 35% from 2023, with 1.81mn vehicles delivered, up by 38%.Strategy today In the short term, the Thai stock market is expected move sideways up but upside is limited and volume expected to be low as the market emerges from the year-end holidays and waits for new catalysts. Our strategy is selective buy.Trading todayWeekly portfolio: In the short term the SET is expected to able to move up, but upside is limited and trading volume will be low as the market is just coming out of long holidays and waiting for new catalysts. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers:
1) Big-cap stocks in SET50 to be selected as investment targets as the TESG fund is set up. Our picks are classified into two groups: 1) companies with ESG rating of between “A” and “AAA” and whose price underperformed the SET last year – OR and AOT; and 2) companies with ESG rating of “AAA” that outperformed the SET last year with strong profit and dividend yield greater than 5% - PTT, KTB.
2) Stocks benefiting from declining bond yield – Commerce (BJC, CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS and BCH), Utilities (GULF), REIT (DIF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR).
3) Stocks that may be supported by short covering, up by 10% of trading value since Sep 23 and our recommendation – ADVANC and MINT.
4) Stocks benefiting from the e-refund measure allowing a personal income tax deduction on purchases of up to Bt50,000 between Jan 1–Feb 15, 2024 – CRC and HMPRO.
In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned rise in the minimum wage: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).Daily top picksKTB: 4Q23 profit is expected to grow by 27%YoY and be stable QoQ, supported by expanding NIM. 2023 profit is expected to grow 21%YoY. The bank is forecast to have the best NIM expansion and has lower quality asset risk than others in the sector. The stock is also listed on the SETESG Index with an “AAA” rating.
BH: 4Q23 profit is expected to grow YoY but decline QoQ due to seasonal factors. 2023 core profit is forecast at Bt6.7bn (+36%), with profit is expected to grow at a more normal rate of 5% to Bt7.1bn (+5%) in 2024, as pent-up demand is released and healthcare services return to normal.Today’s reportsBank – Presentation Click here to read and/or download file Daily240103_E