SAWAD: สรุปประเด็นสำคัญจาก Analyst meeting

ภาพรวมเป็นกลาง
SAWAD คาดขาดทุนรถยึดจะเพิ่มสูงขึ้น QoQ ใน 2Q25 เนื่องจากบริษัทจะเข้มงวดมากขึ้นในการยึดรถเพื่อควบคุมคุณภาพสินทรัพย์
SCAP บริษัทย่อยของ SAWAD ได้เจาะตลาดสินเชื่อเช่าซื้อโทรศัพท์มือถือผ่านระบบ Locked Phone โดยเป็นสินเชื่อที่ความเสี่ยงต่ำ โดยต้องวางดาวน์ 30% แต่ผลตอบแทนสูงที่ประมาณ 25% อย่างไรก็ตามสินเชื่อประเภทนี้มีสัดส่วนน้อยมากไม่ถึง 1% ของสินเชื่อรวม
บริษัทคงเป้าหมายอัตราการเติบโตของสินเชื่อปี 2026 ที่ 10% (เทียบการประมาณการของ INVX ที่ 3%) โดยหลักๆ มาจากสินเชื่อจำนำทะเบียน การที่บริษัทจะ write off ลดลง และสินเชื่อที่ปล่อยใหม่สูงขึ้น จะทำให้สินเชื่อกลับมาเติบโตได้ในปี 2026
ต้นทุนทางด้านการเงินมีแนวโน้มลดลง โดยการ refinance หุ้นกู้ล่าสุดอัตราดอกเบี้ยลดลงประมาณ 100 bps
คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 26 บาท