News Update - SAWAD สรุปประเด็นสำคัญจาก Analyst meeting

บริษัทคาดว่า Credit cost จะลดลงจาก 1.8-2% ในปี 2025 มาอยู่ที่ 1.5-1.8% ในปี 2026 ต่ำกว่าประมาณการของเรา สาเหตุหลักที่ทำให้ Credit cost ลดลงมาจากการบริษัท Clean up งบดุลเสร็จแล้วในปี 2025 ทำให้ write off ลดลงในปี 2026 สัดส่วนของสินเชื่อเช่าซื้อมอเตอร์ไซค์ซึ่งมีความเสี่ยงสูงลดลง
บริษัทตั้งเป้าที่จะกลับมาขยายสินเชื่อในปี 2026 โดยตั้งเป้าที่ 10-15% หลักๆ จะมาจากสินเชื่อจำนำทะเบียน ในขณะที่สินเชื่อเช่าซื้อมอเตอร์ไซค์จะเริ่มทรงตัวหลังจากลดลงในปี 2025
Cost of funds คาดจะลดลงใน 4Q25 และ 2026 โดยในปี 2026 มีหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวที่จะครบกำหนดประมาณ 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าเมื่อ refinance ต้นทุนจะลดลงประมาณ 80 bps
อยู่ในระหว่างการทบทวนคำแนะนำและ TP (Neutral, TP 27 บาท)