Samsung รับสองแรงหนุน ราคาหน่วยความจำขึ้น และโอกาสชิงงานชิป AI จาก Big Tech

Samsung กำลังได้แรงหนุนสองทาง โดยด้านแรกคือแผนขึ้นราคา DRAM ราว 20% ในไตรมาส 3 ซึ่งสะท้อนภาวะหน่วยความจำยังขาดแคลนและผู้ผลิตมีอำนาจต่อรองสูง ด้านที่สองคือโอกาสได้งานผลิตชิป AI รุ่นใหม่ของ Meta ผ่านกระบวนการ 2 นาโนเมตร หากเกิดขึ้นจริงจะช่วยยกระดับธุรกิจ Foundry ของ Samsung ให้กลับมาแข่งขันในตลาดชิป AI ขั้นสูงได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามความเสี่ยงจากราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้นจนกระทบความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ปลายทาง

1) Samsung เดินหน้าขึ้นราคา DRAM ในไตรมาส 3

Samsung Electronics มีแผนปรับขึ้นราคาเฉลี่ยของ DRAM ในไตรมาส 3 ราว 20% QoQ และได้แจ้งลูกค้าบางรายแบบไม่เป็นทางการแล้ว สะท้อนว่าตลาดหน่วยความจำยังตึงตัวจากความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ โดย SK Hynix ก็มีรายงานว่าพยายามปรับขึ้นราคาในทิศทางใกล้เคียงกัน

2) อำนาจต่อรองกลับมาอยู่ฝั่งผู้ผลิตหน่วยความจำ

DRAM กลายเป็นหนึ่งในคอขวดสำคัญของการพัฒนา AI เพราะศูนย์ข้อมูลต้องใช้หน่วยความจำจำนวนมาก โดยเฉพาะงานฝึกและใช้งานโมเดล AI ขนาดใหญ่ นักวิเคราะห์หลายรายมองว่าภาวะขาดแคลนหน่วยความจำอาจยืดไปถึงปี 2027 ทำให้ผู้ผลิตอย่าง Samsung, SK Hynix และ Micron มีอำนาจต่อรองด้านราคาสูงกว่าปกติ

3) แต่การขึ้นราคามีข้อจำกัดจากฝั่งสินค้าอิเล็กทรอนิกส์

แม้ราคา DRAM ยังปรับขึ้น แต่สัญญาณจากจีนชี้ว่าความต้องการฝั่งสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เริ่มอ่อนลง เพราะต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้นจะถูกส่งต่อไปยังราคาสินค้าปลายทาง เช่น สมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ผู้บริโภค โดย TrendForce คาดว่าราคา DRAM ไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นราว 13–18% QoQ ส่วน NAND Flash เพิ่มขึ้น 10–15% QoQ ซึ่งเป็นอัตราที่ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้า

4) อีกแรงหนุนสำคัญ: Samsung Foundry อาจได้งานผลิตชิป AI ให้ Meta

นอกจากธุรกิจหน่วยความจำ Samsung ยังมีข่าวว่า Meta กำลังพิจารณาใช้ Samsung Foundry ผลิตชิป AI แบบออกแบบเฉพาะของตัวเอง หรือ MTIA รุ่นที่ 3 ด้วยกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตร มูลค่าดีลอาจมากกว่า 10 ล้านล้านวอน หากเกิดขึ้นจริง จะเป็นสัญญาณบวกต่อธุรกิจรับจ้างผลิตชิปของ Samsung ซึ่งก่อนหน้านี้มีรายงานเกี่ยวกับลูกค้าอย่าง Tesla และ Anthropic เช่นกัน

6) ทำไม Meta ถึงสำคัญต่อ Samsung

Meta ต้องการลดการพึ่งพา GPU จาก Nvidia และสร้างชิปของตัวเองเพื่อรองรับศูนย์ข้อมูล AI ขนาดใหญ่ รวมถึงแผนเข้าสู่ธุรกิจให้เช่ากำลังประมวลผล AI ในอนาคต หาก Samsung ได้งานผลิต MTIA จะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของกระบวนการ 2 นาโนเมตร และทำให้ Samsung กลับมาเป็นคู่แข่งสำคัญของ TSMC ในตลาดชิป AI แบบออกแบบเฉพาะ

ประเด็น	รายละเอียดสำคัญ
ราคา DRAM ไตรมาส 3 มีแนวโน้มขึ้นต่อ	Samsung มีแผนขึ้นราคา DRAM เฉลี่ยราว 20% QoQ ขณะที่แหล่งข่าวระบุว่า SK Hynix อาจเจรจาขึ้นราคาในทิศทางใกล้เคียงกัน
ภาวะขาดแคลนหน่วยความจำจาก AI	ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI ทำให้ DRAM และ HBM กลายเป็นคอขวดสำคัญ และตลาดคาดว่าภาวะตึงตัวอาจยืดถึงปี 2027
ฝั่งสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เริ่มรับต้นทุนไม่ไหว	TrendForce คาดราคา DRAM ไตรมาส 3 เพิ่ม 13–18% QoQ และ NAND เพิ่ม 10–15% QoQ แต่การขึ้นราคาสูงเริ่มกดดันสินค้าอย่างสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ผู้บริโภค
หุ้นหน่วยความจำตอบรับบวกแรง	หลังข่าวขึ้นราคา Samsung ปิดบวก 8.22%, SK Hynix บวก 10.88%, Kioxia บวก 9.23%
Samsung Foundry อาจได้งาน Meta	Meta มีรายงานว่ากำลังพิจารณาใช้ Samsung ผลิตชิป AI แบบออกแบบเฉพาะ หรือ MTIA รุ่นที่ 3 ด้วยกระบวนการ 2 นาโนเมตร มูลค่าดีลมากกว่า 10 ล้านล้านวอน
Big Tech เร่งทำชิป AI ของตัวเอง	Meta ต้องการลดการพึ่งพา GPU จาก Nvidia และใช้ชิปของตนเองรองรับศูนย์ข้อมูล AI รวมถึงธุรกิจให้เช่ากำลังประมวลผลในอนาคต
Samsung กลับมามีภาพครบวงจรมากขึ้น	Samsung ได้ประโยชน์ทั้งจากหน่วยความจำ, รับจ้างผลิตชิป, การออกแบบชิปบางส่วน และการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม	ราคาหน่วยความจำขึ้นเร็วเกินไปอาจกดดันความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ดีล Meta ยังเป็นรายงานข่าวและยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการ

มุมมองของ InnovestX

ประเด็นนี้ทำให้ภาพของ Samsung ดูแข็งแรงขึ้นในสองด้านพร้อมกัน คือ 1) ธุรกิจหน่วยความจำได้ประโยชน์จากราคา DRAM ที่ปรับขึ้น และ 2) ธุรกิจรับจ้างผลิตชิปมีโอกาสได้คำสั่งซื้อจาก Big Tech ที่ต้องการชิป AI ของตัวเอง หากรวมกับความสามารถด้านหน่วยความจำ การผลิตชิป และการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง Samsung จึงมีโอกาสเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์หลักจากการลงทุน AI ทั้งระบบ
ภาพรวมเป็นบวกต่อ Samsung Electronics มากที่สุด เพราะได้แรงหนุนพร้อมกันทั้งฝั่ง Memory จาก DRAM ขึ้นราคา และฝั่ง Foundry จากโอกาสรับงาน AI ASIC ของ Meta/Anthropic ซึ่งช่วยยกระดับ Samsung จากผู้ผลิตหน่วยความจำไปสู่ผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบครบวงจร ทั้ง Memory, Foundry และ Advanced Packaging ขณะที่ SK Hynix และ Micron ยังได้ประโยชน์จากวัฏจักร DRAM/HBM

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน