G7 เร่งลดพึ่งพาแร่หายากจีน ด้าน สหรัฐฯ ใส่เงินหนุนห่วงโซ่อุปทานในประเทศ

G7 ตั้งเป้าลดการพึ่งพาแร่หายากและแม่เหล็กจากประเทศใดประเทศหนึ่งไม่เกิน 60% ภายในปี 2030 เพื่อลดอำนาจต่อรองของจีน ด้านจีนยังครองห่วงโซ่แร่หายากเกือบทั้งหมด โดยเฉพาะการแยกแร่และแม่เหล็กถาวร ทำให้การลดพึ่งพาไม่ง่ายและต้องใช้เวลาหลายปี สำหรับผู้ได้ประโยชน์ระยะสั้นคือหุ้นแร่หายากจีน ส่วนผู้ได้ประโยชน์ระยะยาวคือบริษัทนอกจีนที่รัฐสนับสนุน เช่น Energy Fuels, MP Materials และ USA Rare Earth

1) ประเด็นหลัก: G7 ตั้งเป้าลดการพึ่งพาจีนในแร่หายาก

กลุ่ม G7 เห็นพ้องว่า ภายในปี 2030 ไม่ควรให้ประเทศใดประเทศหนึ่งเป็นแหล่งนำเข้า แร่หายากและแม่เหล็กถาวร เกิน 60% และหลังปี 2030 จะพยายามลดลงไปใกล้ 50% ให้เร็วที่สุด เป้าหมายนี้สะท้อนความกังวลว่าจีนมีอำนาจต่อรองสูงเกินไปในวัตถุดิบที่ใช้ในรถยนต์ไฟฟ้า อาวุธขั้นสูง พลังงานสะอาด และชิ้นส่วนอุตสาหกรรมสำคัญ

2) ทำไมตลาดให้ความสำคัญ

จีนยังครองห่วงโซ่แร่หายากเกือบทุกขั้นตอน โดยบทวิเคราะห์ระบุว่าจีนมีสัดส่วนราว 70% ของการทำเหมือง, 90% ของการแยกและแปรรูป, และเกือบ 95% ของการผลิตแม่เหล็กถาวร ทั่วโลก ทำให้หากจีนจำกัดการส่งออก อุตสาหกรรมจำนวนมากอาจสะดุด โดย Bloomberg Economics ประเมินว่า GDP โลกที่เสี่ยงจากการหยุดส่งออกแร่หายากจากจีน 1 ปีอยู่ที่ราว 4.4 ล้านล้านดอลลาร์ และมากกว่าครึ่งเป็นเศรษฐกิจกลุ่ม G7

3) หุ้นจีนแร่หายากได้แรงเก็งกำไรระยะสั้น

หลังข่าว G7 หุ้นแร่หายากจีนปรับขึ้น เพราะตลาดมองว่าแรงกดดันด้านนโยบายอาจทำให้ supply ตึงตัวขึ้น โดย China Rare Earth Nonferrous ขึ้นชนลิมิต 10%, China Rare Earth Resources ขึ้น 7.3%, Northern Rare Earth ขึ้น 5.9%, และ JL Mag Rare-Earth ในฮ่องกงขึ้น 4.8%

4) ฝั่งสหรัฐฯ เร่งสร้างห่วงโซ่ใหม่ผ่านเงินรัฐ

อีกข่าวสำคัญคือ Energy Fuels ได้รับคำมั่นเงินกู้แบบมีเงื่อนไขจากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ วงเงินสูงสุด 725 ล้านดอลลาร์ ระยะเวลา 20 ปี เพื่อขยายการแปรรูปแร่สำคัญที่โรงงาน White Mesa Mill ในยูทาห์ และสร้างโรงงานโลหะแร่หายาก/โลหะผสมในสหรัฐฯ ข่าวนี้ทำให้หุ้น Energy Fuels พุ่งแรง เพราะลดความเสี่ยงเรื่องการเพิ่มทุน และตอกย้ำว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังช่วยสร้างห่วงโซ่แร่หายากในประเทศอย่างจริงจัง

5) ใครได้ประโยชน์ และแต่ละราย

ผู้เล่น / หุ้น	ประเทศ / ตลาด	ทำอะไรในห่วงโซ่แร่สำคัญ	จุดแข็ง	มุมมอง
Energy Fuels (UUUU / EFR CN)	สหรัฐฯ / แคนาดา	แปรรูปแร่หายาก ยูเรเนียม วาเนเดียม และแร่สำคัญอื่น ๆ	มี White Mesa Mill ในยูทาห์ ซึ่งเป็นฐานแปรรูปสำคัญในสหรัฐฯ และได้รับเงินกู้รัฐ 725 ล้านดอลลาร์	ได้ประโยชน์ชัดสุดจากนโยบายลดพึ่งพาจีน เพราะรัฐช่วยเงินทุนโดยไม่ต้องเพิ่มทุนหนัก
MP Materials (MP US)	สหรัฐฯ	ทำเหมืองแร่หายากที่ Mountain Pass และพัฒนาแม่เหล็ก	เป็นเหมืองแร่หายากที่ยังเดินเครื่องอยู่ในสหรัฐฯ	ได้ประโยชน์จากการสร้าง supply chain ในประเทศ และมีรัฐบาลสหรัฐฯ สนับสนุนผ่านการลงทุน/ข้อตกลงรับซื้อ
USA Rare Earth (USAR US)	สหรัฐฯ	พัฒนาเหมืองในเท็กซัส และโรงงานแม่เหล็กในโอคลาโฮมา	เล่นตั้งแต่ต้นน้ำถึงแม่เหล็ก ซึ่งเป็นจุดคอขวดของห่วงโซ่	ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐที่ต้องการสร้างผู้ผลิตแม่เหล็กนอกจีน
Critical Metals (CRML US)	สหรัฐฯ / กรีนแลนด์	แร่หายากหนักจากโครงการ Tanbreez	เชื่อมกับห่วงโซ่แร่หายากหนัก ซึ่งสำคัญต่ออุตสาหกรรมป้องกันประเทศ	มีข้อตกลงส่งแร่เข้าห่วงโซ่ที่ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ
Perpetua Resources (PPTA CN)	สหรัฐฯ	แอนติโมนี และทองคำ	แอนติโมนีสำคัญต่อกระสุน เซมิคอนดักเตอร์ และแผงโซลาร์	ไม่ใช่แร่หายากโดยตรง แต่เป็นแร่ยุทธศาสตร์ที่เข้าธีมลดพึ่งพาจีน
Lithium Americas (LAC CN)	สหรัฐฯ	ลิเทียมจาก Thacker Pass	เป็นแหล่งลิเทียมขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ	ได้ประโยชน์จากกระแสสร้างห่วงโซ่วัตถุดิบในประเทศ แม้ไม่ใช่ rare earth โดยตรง
Australian Strategic Materials (ASM AU)	ออสเตรเลีย / เกาหลีใต้	โลหะแร่หายากและโลหะผสม	มีความเชี่ยวชาญด้านโลหะและโลหะผสมนอกจีน โดยมีโรงงานในเกาหลีใต้	หาก Energy Fuels ซื้อกิจการสำเร็จ จะช่วยเติมความสามารถปลายน้ำให้ Energy Fuels
China Rare Earth Resources (000831 CH)	จีน	แร่หายาก	ได้ประโยชน์จากราคาหุ้นและมุมมอง supply ตึงตัว	หุ้นขึ้นแรงหลังข่าว G7 เพราะตลาดมองว่าจีนยังเป็นผู้เล่นหลัก
Northern Rare Earth (600111 CH)	จีน	แร่หายากและแปรรูป	เป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ของจีน	ได้แรงหนุนจากการเก็งกำไรในหุ้นแร่หายากจีน
JL Mag Rare-Earth (300748 CH)	จีน / ฮ่องกง	แม่เหล็กถาวรจากแร่หายาก	อยู่ปลายน้ำที่สำคัญต่อรถ EV มอเตอร์ และอุตสาหกรรมขั้นสูง	ได้ประโยชน์จากบทบาทจีนในแม่เหล็กถาวร ซึ่งจีนครองส่วนแบ่งโลกสูงมาก
China Rare Earth Nonferrous (600259 CH)	จีน	แร่หายาก / วัสดุเกี่ยวข้อง	ได้แรงเก็งกำไรจากความกังวล supply	หุ้นขึ้นชนลิมิต 10% หลังข่าว G7

6) ใครน่าจะได้ประโยชน์มากสุดตามธีมนี้

ระยะสั้น หุ้นจีนในกลุ่มแร่หายากได้แรงเก็งกำไรจากความกังวล supply ตึงตัว เพราะจีนยังครองตลาดและมีอำนาจกำหนดทิศทางการส่งออกสูง แต่ ระยะกลาง-ยาว ผู้ได้ประโยชน์เชิงโครงสร้างน่าจะเป็นบริษัทนอกจีนที่ได้รับเงินสนับสนุนจากรัฐ เช่น Energy Fuels, MP Materials และ USA Rare Earth เพราะ G7 และสหรัฐฯ ต้องเร่งสร้างห่วงโซ่แร่หายากของตัวเอง แม้การลดพึ่งพาจีนจะใช้เวลาหลายปีและไม่ง่าย

มุมมองของ InnovestX

ธีมแร่หายากกำลังเปลี่ยนไปสู่ ความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน ทำให้หุ้นที่มีบทบาทในเหมือง แปรรูป แม่เหล็ก และโลหะผสมมีโอกาสได้พรีเมียมจากรัฐมากขึ้น โดยเรามีมุมมองบวก 2 กลุ่มคือ
1) หุ้นจีนแร่หายากสำหรับเก็งกำไรจาก supply ตึงตัวและนโยบายส่งออก เช่น China Rare Earth Resources, JL Mag Rare-Earth
2) หุ้นนอกจีนที่รัฐหนุน เช่น Energy Fuels/MP Materials/USA Rare Earth สำหรับธีมระยะยาวของการลดพึ่งพาจีน แต่ต้องระวังว่าการสร้างกำลังผลิตใหม่ใช้เวลานาน มีความเสี่ยงด้านเงินทุน ใบอนุญาต และความผันผวนของราคาแร่