News Update - PSH Update Presales 1Q25

PSH รายงานเลข Presales ของ 1Q25 ที่ 3.39 พันลบ. (+1% YoY และ โดยสัดส่วน 76% จากโครงการแนวราบที่มูลค่า TH เติบโต 8% YoY และ 30% QoQ และ SDH มูลค่าลดลง 6% YoY แต่เติบโต 24% QoQ ขณะที่ยอดจากคอนโดมิเนียมทรงตัว
ยอด Presales ของ 1Q25 คิดเป็น 17% ของเป้าปีนี้ที่ 2 หมื่นลบ. (+41% YoY)
ใน 1Q25 PSH เปิดโครงการใหม่รวม 3 โครงการคือ TH มูลค่า 1.15 พันลบ SDH มูลค่า 1.78 พันลบ. และ condo มูลค่า 1.76 พันลบ.
เราประเมนิว่ายอด Presales ของ 1Q25 ในกลุ่มแนวราบมีโอกาสรอโอนในช่วงที่มาตรการรัฐเริ่มมี่ผลในช่วง 2Q25 อาจลงดแรงกดดันของ Gross margin ลงได้บ้างแต่ จะทำให้งบ 1Q25 ยังคงอ่อนแอแต่จะดีขึ้นหากเทียบกับ 4Q24 ที่ขาดทุน
เราคงคำแนะนำ Underperform ที่ ราคาเป้าหมายที่ 4.40 บาทต่อหุ้น