ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีส่วนใหญ่ยังไม่เปลี่ยนแปลง WoW แม้ว่าเทศกาลตรุษจีนผ่านพ้นไปแล้ว แต่ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ได้รับผลกระทบจากต้นทุนแนฟทาที่เพิ่มขึ้น 1% WoW ยกเว้นราคาผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ โดยเฉพาะ PX โดยราคา PX ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3% WoW สู่ระดับสูงสุดอันดับสองในรอบ 3 เดือนที่ US$950/ตัน สะท้อนถึงอุปทานที่ตึงตัวในเอเชียหลังจากผู้ผลิตหลายรายลดอัตราการผลิตเนื่องจากมาร์จิ้นอ่อนแอ ตลาดคาดว่าความต้องการ PX และ PTA จากผู้ผลิตโพลีเอสเตอร์ (ซึ่งอาจเพิ่มการผลิตหลังจากวันหยุดยาว) จะเพิ่มขึ้น แนวโน้มของ PX คาดว่าจะดีขึ้น แม้ว่าจะต้องติดตามดูการดำเนินงานโรงงาน PTA ในระยะสั้นอย่างใกล้ชิด (CCF Group) ราคา PX และ PTA ที่สูงขึ้นกดดันให้ส่วนต่างราคา integrated PET ปรับตัวลดลง 16% WoW มาอยู่ที่ US$92/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$113/ตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ยังคงซบเซา เนื่องจากแนวโน้มอุปสงค์ที่ไม่แน่นอนทำให้ผู้ซื้อยังคงระมัดระวัง
SETPETRO ขยับขึ้น 0.6% WoW (outperform SET ที่ลดลง 1.3%) นำโดย PTTGC ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.5% แม้ว่าผลประกอบการ 4Q67 จะยังคงอ่อนแอ เราเชื่อว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบต่อกระแสการค้าหลังจากหลังจากสหรัฐฯ ขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนจะเป็นปัจจัยฉุดรั้งกลุ่มปิโตรเคมีในระยะสั้น เนื่องจากอุปทานยังคงล้นตลาด ขณะที่ยังไม่มีสัญญาณใดๆ ที่จะทำให้เรากลับมามีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มปิโตรเคมี คงมุมมองระมัดระวัง
Heatmap ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี
Aromatics spread up on tighter supply
Most petrochemical product prices remained unchanged WoW although we are past the Chinese New Year holiday, but product spread was hit by a 1% WoW rise in naphtha cost. Aromatics product prices, especially PX, was the exception. PX price rose 3% WoW to its second highest price of US$950/t in the past three months, reflecting tighter supply in Asia after several producers cut operating rates due to weak margin. The market expects demand for PX and PTA from polyester producers to increase, which could ramp up production after the long holiday. The outlook for PX is expected to turn more upbeat, though near-term PTA plant operations should be monitored closely. (CCF Group) Higher PX and PTA prices hit integrated PET spread, pushing it down 16% WoW to US$92/t, vs. 12MMA of 113/t, suggesting that demand remained sluggish as the uncertain demand outlook continued to keep buyers cautious.
SETPETRO edged up 0.6% WoW, outperforming the SET’s -1.3%, led by a +1.5% rise in PTTGC, although 4Q24F earnings will remain weak. We believe market concerns about the hit to trade flow by the US’s higher tariffs on products from China will drag the sector in the near term as supply gluts persist. There is still no indication for us to be optimistic on the sector. Stay cautious
Download EN version click >> PETRO250213_E.pdf
