News update - IRPC ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

เรายังคงคำแนะนำ Neutral เนื่องจากราคาปรับลงมาพอสมควร และ valuation ที่ค่อนข้างต่ำ PBV (2025) ที่ 0.4x ราคาเป้าหมาย 1.70 บาท

ภาพรวมเป็นกลาง
IRPC ยังเน้นควบคุมต้นทุนลด OPEX ในสถานการณ์ที่ตลาดยังไม่เอื้ออำนวย รวมทั้งการลดระดับ inventory เพื่อลดผลกระทบของ stock gain/loss และต้นทุนการเงินของ working capital
บริษัทอยู่ระหว่างการ review portfolio รวมถึงการลดการลงทุนใน non-core asset และบริษัทในเครือที่ไม่ทำกำไร
การลงทุนใหม่ ๆ ยังต้องใช้ความระมัดระวัง เน้นการใช้สินทรัพย์ที่มีอยู่เป็นทุนที่ร่วมกับ partner เช่นที่ดิน และท่าเรือ
แนวโน้มของธุรกิจปิโตรเคมีอาจจะได้รับผลกระทบเชิงลบหลังผลการเลือกตั้งในสหรัฐฯ แต่บริษัทยังมองว่าอุปสงค์-อุปทานในตลาดน่าจะสมดุลมากขึ้น หลังจาก spread ลดลงมาต่ำมาก ทำให้ต้องมีหลายโรงงานต้องหยุดการผลิต
IRPC เน้นขายในประเทศเพื่อให้มี margin ดีขึ้นโดยเฉพาะน้ำมันดีเซลที่เดิมต้องส่งออก