เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดวันนี้ 29 กันยายน 2026

1. ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบ Dow -0.67%, S&P 500 -0.77% และ Nasdaq -0.92% โดย Technology -1.62% สวนทาง Energy +0.63% หลัง Brent +3.4% สู่ $107.86 และ WTI $95.60 ด้าน UST 10Y/30Y ขึ้นแตะ 5.26%/5.58% DXY แข็งที่ 101.18 ส่วนทองร่วง 3.9% ใกล้ $4,120 ขณะที่ S&P 500 Futures เช้านี้ -0.04% ภาพตลาดสะท้อน Oil–Inflation–Yield กด Valuation มากกว่ากำไร จึงควรเน้น Quality คุม Duration และหลีกเลี่ยงไล่ราคา Growth พร้อมรอ PCE และ Payrolls ก่อนเพิ่มความเสี่ยงรอบใหม่

2. สหรัฐและจีนตกลงลดภาษีสินค้ารวม $6 หมื่นล้าน โดยแต่ละฝ่ายเสนอสินค้ามูลค่า $3 หมื่นล้านให้ได้รับอัตราภาษีพิเศษ พร้อมขยาย Trade Truce อีก 2 เดือน เปิดช่องหารือด้าน AI และจีนตกลงนำเข้าถ่านหินสหรัฐ 10 ล้านตันต่อปีในปี 2027–28 อย่างไรก็ดี สหรัฐยังเดินหน้ากีดกันชิ้นส่วนจีนในระบบ AI ภาครัฐ สะท้อนการผ่อนคลายเฉพาะการค้าทั่วไป ไม่ใช่ Tech Decoupling จึงเป็นบวกต่อ Sentiment โลกแบบจำกัดและยังควรกระจาย Supply Chain โดยเฉพาะในกลุ่มเทคฯ และ Data Center

3. Lisa Cook ผู้ว่าการ Fed คาดแรงกดดันเงินเฟ้อจะต่อเนื่องในอีกหลายเดือนจากความต้องการลงทุน AI และราคาน้ำมันสูง โดยประโยชน์ด้าน Productivity จาก AI อาจมาไม่ทันชดเชยแรงกดดันปีนี้ แม้ยังไม่ระบุว่าจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม ตลาดจึงเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. สู่ราว 70% จาก 58% สัปดาห์ก่อน ภาพนี้เพิ่มแรงกดดันต่อ Bond Yield และ Valuation หุ้น Growth จึงควรเน้นธุรกิจที่มีกระแสเงินสดสูงและลดน้ำหนักหุ้นที่พึ่งพาเงินทุนระยะยาวในช่วงก่อน PCE

4. ผู้บริหาร Anthropic และ OpenAI เรียกร้องให้กำกับดูแล AI ที่สามารถพัฒนาตัวเองได้ ขณะทั้งสองบริษัทแจ้งว่าจะไม่เข้าร่วมการไต่สวนด้าน AI ของวุฒิสภาออสเตรเลียวันที่ 1 ต.ค. ด้านรัฐฟลอริดายื่นคำร้องต่อศาลให้ระงับการพัฒนาโมเดลใหม่ของ OpenAI ในคดีเกี่ยวกับอันตรายต่อเด็ก แต่ยังไม่ใช่คำสั่งศาล ความเคลื่อนไหวนี้อาจเพิ่ม Regulatory Cost ชะลอการเปิดตัวโมเดล และกดดัน Valuation จึงควรให้น้ำหนักผู้พัฒนาที่มี Governance ที่แข็งแรงและสร้างรายได้ได้จริง

5. Nvidia เพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนอีก $1.5 แสนล้าน ทำให้วงเงินคงเหลือแตะ $2.35 แสนล้านถึงปีงบ 2028 สะท้อนกระแสเงินสดจาก AI Training และ Inference ที่ยังแข็งแรง ขณะที่หุ้นบวก 1.6% สวนตลาด อย่างไรก็ดี Goldman Sachs คาด Hyperscaler อาจออกหุ้นกู้ทำสถิติ $4.2 แสนล้านในปีหน้า เพิ่ม 60% จากปี 2026 ทำให้นักลงทุนตราสารหนี้เรียกร้องส่วนลดมากขึ้น ภาพนี้ชี้ว่า Yield สูงจะคัดผู้ชนะ จึงเน้นผู้เล่น AI ที่สร้างเงินสดได้และระวังบริษัทที่พึ่งหนี้ลงทุนหนัก

6. ศาลรัฐธรรมนูญมีมติว่าการเลือกตั้งวันที่ 8 ก.พ. 2026 ซึ่งบัตรเลือกตั้งมีบาร์โค้ดและคิวอาร์โค้ดไม่ขัดรัฐธรรมนูญ ส่งผลให้การเลือกตั้งไม่เป็นโมฆะ คำวินิจฉัยช่วยลดความกังวลด้านเสถียรภาพการเมืองและเพิ่มความต่อเนื่องในการจัดทำนโยบายรัฐ จึงอาจหนุน Sentiment ตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะกลุ่มที่อิงการลงทุนภาครัฐ อย่างรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง STECON CK SCC รวมถึงนิคมอุตสาหกรรม AMATA และ WHA อย่างไรก็ดี ผลต่อกำไรยังขึ้นกับการอนุมัติและเบิกจ่ายโครงการจริง

ประเด็นที่ต้องติดตาม: JOLTS Job Openings เดือนส.ค. ก่อนหน้า 7.271M ตลาดคาด 7.230M