เคาะซื้อ Weekly Strategy: สงครามยังคงไม่แน่นอนสูง น้ำมันผันผวนต่อ ติดตามหุ้นเริ่มเข้าสู่จุด Bottom ตามค่าสถิติ (16 – 20 March 2026)

[Theme Play]

หุ้นอินเดีย: ในระยะสั้นตลาดหุ้นอินเดียเผชิญแรงกดดันจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผลักดันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอินเดียค่อนข้างมาก เนื่องจากประเทศต้องนำเข้าน้ำมันคิดเป็นสัดส่วนราว 90% ของการใช้พลังงานทั้งหมด เป็นแรงกดดันต่อค่าเงินรูปี อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของตลาดหุ้นอินเดียยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างดี โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการฟื้นตัวของกำไรบริษัทจดทะเบียน เม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติที่เริ่มไหลกลับหลังบรรลุดีลการค้ากับสหรัฐฯ รวมถึงกระแสเงินลงทุนภายในประเทศผ่านกองทุน Systematic Investment Plan (SIP) ที่ยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ Valuation ของตลาดหุ้นอินเดียไม่แพง โดยมี premium เทียบ MSCI Asia ex Japan อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี สะท้อน risk-reward ที่น่าสนใจ ดังนั้น กลยุทธ์ระยะสั้นจึง แนะนำติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และรอจังหวะทยอยสะสมเมื่อความตึงเครียดเริ่มคลี่คลาย ขณะที่นักลงทุนที่ถือครองอยู่แล้วสามารถถือต่อ (Hold) จากปัจจัยพื้นฐานระยะกลางที่ยังแข็งแกร่ง

หุ้น US Small Cap: หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็กนี้มีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจและ sentiment ของตลาดค่อนข้างสูง ทำให้ความไม่แน่นอนของสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางมีแนวโน้มส่งผลกระทบและสร้างความผันผวนต่อหุ้นกลุ่มนี้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เรายังคงมุมมองเชิงบวก เนื่องจากแนวโน้มกำไรของบริษัทในดัชนี Russell 2000 ยังมีทิศทางเติบโตที่โดดเด่น โดยคาดว่ากำไรของบริษัทในดัชนีจะเติบโตในระดับเลขสองหลักต่อไตรมาสในช่วงปี 2026–2027 ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตที่สูงกว่าดัชนี S&P 500 ขณะที่ในด้าน Valuation ดัชนี Russell 2000 อยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยมี Forward P/E ประมาณ 16 เท่า ซึ่งต่ำกว่าหุ้นขนาดใหญ่ สะท้อน Valuation ที่น่าสนใจ ดังนั้น กลยุทธ์ระยะสั้นจึง แนะนำติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และรอจังหวะทยอยสะสมเมื่อความตึงเครียดเริ่มคลี่คลาย ขณะที่นักลงทุนที่ถือครองอยู่แล้วสามารถถือต่อ (Hold) จากปัจจัยพื้นฐานระยะกลางที่ยังแข็งแกร่ง

[Event Play]

ทองคำ: แนะนำเข้าลงทุนทองคำ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ $5,500 และกำหนดจุดตัดขาดทุนที่ $4,800 โดยราคาทองคำยังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยสนับสนุนหลัก ได้แก่ (1) ความไม่แน่นอนด้านการค้าโลก หลังสหรัฐฯ ประกาศใช้นโยบายเก็บภาษีนำเข้าแบบชั่วคราว และ (2) ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นราคาทองคำเผชิญแรงกดดันจากการปรับตัวขึ้นของ Bond yield และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากความกังวลว่าราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจากสถานการณ์สงครามอาจส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อ และทำให้ตลาดปรับคาดการณ์ว่า FED อาจมีท่าทีต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เรามองว่าปัจจัยกดดันดังกล่าวมีแนวโน้มเป็นเพียงความผันผวนในระยะสั้น เนื่องจากในระยะถัดไป ตลาดมีโอกาสให้น้ำหนักต่อผลกระทบของสงครามต่อ การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก (Growth Risk) มากกว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ซึ่งโดยปกติจะเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำ ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในโครงสร้าง Higher Low ต่อเนื่อง ขณะที่ RSI ยังคงยืนเหนือระดับ 50 สะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกและสนับสนุนมุมมองว่าราคาทองคำมีโอกาสเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวได้อีกครั้งในระยะถัดไป

หุ้น Global Defense: สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิสราเอล–อิหร่านที่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ขณะที่สงครามเริ่มยืดเยื้อมากขึ้น ยังมีแนวโน้มหนุนบรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลุ่ม Defense ขณะที่หลายประเทศยังคงเพิ่มความเข้มแข็งด้านการทหารท่ามกลางความขัดแย้งและความเสี่ยงของการเกิดสงครามที่สูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ถือเป็นแรงสนับสนุนระยะยาวต่อกองทุนกลุ่ม Defense ในภาพรวม ด้วยเหตุนี้ เราจึงแนะนำการลงทุนในกองทุน Global Defense โดยอ้างอิง VanEck Defense ETF (DFNS)