KCE: สรุปการประชุมนักวิเคราะห์โทนเป็นบวก จากแนวโน้มการเติบโตชัดเจนมากขึ้นใน 2H26 และ 2027

ผู้บริหาร KCE มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการที่คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งใน 4Q26 และเติบโตต่อเนื่องถึงปี 2027 จากปัจจัยหนุนทั้งปริมาณการขายและราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น ด้วยแนวโน้มที่อาจมีอัพไซด์ต่อประมาณการของเราและตลาด ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM ที่ราคาเป้าหมาย 75 บาท

จากการประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มผลการดำเนินงาน ยังคาดว่าจะฟื้นตัวแรงต่อเนื่องใน 4Q26 โดยคาดว่ารายได้ในรูปสกุลเงินดอลล่าร์ใน 4Q26 จะเพิ่มขึ้นได้ 24-27% QoQ ทั้งจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น 12% และการปรับขึ้นราคาขาย เพิ่มอีก 8-10% ขณะที่ Gross margin จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 27-30% ใน 4Q26

ขณะที่ปี 2027 ยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง เป้าหมายรายได้คาดว่าจะโต 35-40% YoY จากทั้งปริมาณขาย และการปรับเพิ่มราคาขาย และ Gross margin คาดว่าจะอยู่ใกล้กับ 4Q26 ที่ระดับ 27-30%

ทั้งนี้ด้วยภาพรวมเป้าหมายที่ค่อนข้าง Bullish ของผู้บริหาร แนวโน้มประมาณการของเรา และตลาดมี Upside

เรายังคงแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 75 บาท

ข้อสงวนสิทธิ์
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ

บริษัทฯ และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf