News Update - KCE ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

• Meeting tone: Slightly Negative

(-) ผู้บริหาร KCE ยังคงตั้งเป้ารายได้ flat YoY ในปี 2025 เนื่องจากผลกระทบจากปริมาณความต้องการที่ยังคงอ่อนแอ โดยเฉพาะตลาดรถยนต์ (70% ของยอดขายรวม) และตลาดอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ จากภาวะเศรษฐกิจจีนและยุโรปยังอ่อนแอ รวมถึงผลกระทบจากมาตรการ tariff ของสหรัฐฯ ขณะที่ Gross margin นั้น มีการปรับเป้าลดลงเหลือประมาณ 21-22% จากเดิม 24-25% จากผลกระทบการปรับลดราคาขายลง โดยใน 1Q25 มีการปรับลดราคาขายลงเฉลี่ยทุก Product ประมาณ 4% YoY ลดลงมากกว่าในอดีตที่ลดราคาให้กับลูกค้าประมาณ 2.0-2.5% ส่วนทาง KCE จะมีการขอลดราคาจาก Supplier มาชดเชยได้ (คาดว่าประมาณ 1.0-1.5%) และที่เหลือจะพยายาม implement cost saving ต่างๆ โดย Gross margin ใน 1Q25 คาดว่าจะต่ำสุดของปี และจะทยอยปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี

(+ เล็กน้อย) คาดว่ารายได้ใน 2Q25 จะฟื้นตัวได้บ้าง 3-4% QoQ (แต่ยังลดลง YoY) ใน 2Q25 โดยผลกระทบจากการปรับเพิ่ม import tariff ของสหรัฐฯ ปัจจุบันยังไม่เห็นผลกระทบ คาดว่ายอดขายของทาง US จะทรงตัวใน 2Q25 และคาดว่า Gross margin จะเพิ่มขึ้นได้ให้อยู่ใกล้ๆ 20% ใน 2Q25