News Update - KCE รายการกำไรสุทธิใน 4Q24 ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 13% และ 29% ตามลำดับ

เรายังคงแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 29 บาท อิง -1.5 SD ของ PE mean

KCE รายการกำไรสุทธิที่ 282 ล้านบาท ใน 4Q24 ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 13% และ 29% ตามลำดับ โดยหลักๆ เกิดจากรายได้ที่ลดลงมากกว่าที่คาด รวมถึง Gross margin ที่ลดลงต่ำกว่าที่คาดเช่นกัน คาดว่าจะมาจากการปิดโรงงานช่วงเทศกาลปีใหม่ และปริมาณความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ต่ำกว่าคาด โดย Core profit ปรับตัวลดลงถึง 56.7% YoY และ 47.8% QoQ เนื่องจากยอดขายที่ลดลง 20.9% YoY และ 14.8% QoQ รวมถึง Gross margin ที่ลดลงเหลือ 19.3% ใน 4Q24 เทียบกับ 22.4% ใน 4Q23 และ 20.2% ใน 3Q24 คาดว่ามาจากการปรับตัวลดลงของยอดขายรวมในช่วงหยุดเทศกาลปีใหม่ที่นานกว่าปกติ สะท้อนปริมาณความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ชะลอตัวลง
บริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์วันพรุ่งนี้ โดยเราจะมา update อีกครั้งหลังประชุม