News Update - KCE ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

• ผู้บริหาร KCE ตั้งเป้ารายได้ flat YoY ในปี 2025 เนื่องจากผลกระทบจากปริมาณความต้องการที่ยังคงอ่อนแอ โดยเฉพาะตลาดรถยนต์ และตลาดอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ จากอัตราดอกเบี้ยยังสูง ภาวะเศรษฐกิจจีนและยุโรปยังอ่อนแอ ส่วนการปรับปรุงกระบวนการผลิตทีเน้นผลิตภัณฑ์ High margin มากขึ้น ทั้ง LDI และ HDI กำลังอยู่ในช่วงการสั่งซื้อเครื่องจักร คาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงกลางปี 2025

• 1Q25 Outlook ยังคงอ่อนแอ โดยหลังจากซื้อ sale office ที่ประเทศอังกฤษ และเยอรมัน คาดว่าจะมียอดขายหายไป 100 ล้านบาทในช่วง 1Q25 เนื่องจากรับรู้รายได้ที่ช้าลง โดยคาดว่ารายได้จะเริ่มกลับมา fully ฟื้นได้ในช่วง 3Q25 ขณะที่ Gross margin ใน 1Q25 คาดว่าจะใกล้เคียงกับ 4Q24 ที่อยู่ประมาณ 19.3%

• สำหรับภาพ Gross margin ในปี 2025 คาดว่าจะดีขึ้นมาอยู่ที่ 24-25% จาก 22% ในปี 2024 เนื่องจากยังมีแผนการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ทั้งลดพนักงานผลิตเพิ่มระบบ Automation โดยปัจจุบันลดคนไป 400-500 กว่าคน จากเป้าหมายที่จะลดจำนวนพนักกงานผลิต 1,000 คน ให้เหลือ 3,700 คน ภายในสิ้นปีนี้ นอกจากนี้ยังตั้งเป้าการปรับปรุงกระบวนการผลิต และลดการใช้ไฟฟ้าลง

• สำหรับโรงงานใหม่ที่โรจนะ เบื้องต้นคาดว่าจะใช้เงินลงทุน 300 ล้านบาทในช่วง 3Q25 ก็จะเป็นการลงเสาเข็ม ใช้เวลาประมาณ 3 เดือน แต่เนื่องจาก demand ที่ยังเห็น weak อยู่ อาจจะต้องรอภาพ demand ที่กลับเข้ามาชัดเจนก่อน โดยหาก 3Q25 ยังไม่เห็น demand กลับมาก็อาจจะมีการเลื่อนออกไปอีก จากกำหนดการเดิมปี 2026-27

• เราอยู่ระหว่างการปรับลดประมาณการ โดยเฉพาะจากรายได้ที่ชะลอตัวลงต่ำกว่าที่คาด