ตลาดแรงงานสหรัฐเดือน พ.ค. ร้อนแรงเกินคาด, เศรษฐกิจไทยเดือน เม.ย. ทรงตัว, แบงก์เดินหน้า “ขึ้นดอกเบี้ย” |
|---|
- ตลาดแรงงานเดือน พ.ค. ร้อนแรงเกินคาด แต่ Fed ยังน่าจะคงดอกเบี้ย โดยตลาดแรงงานสหรัฐในเดือน พ.ค. ส่งสัญญาณสับสน โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 2.53 แสนตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 1.9 แสนตำแหน่ง นอกจากนั้น ยังมีการปรับตัวเลขที่การจ้างงานในอดีตขึ้น (revise up) ในเดือน มี.ค. และ เม.ย. รวม 9.3 หมื่นตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานปรับเพิ่มขึ้นรุนแรง จาก 3.4% ในเดือน เม.ย. เป็น 3.7% ในเดือน พ.ค. เมื่อพิจารณาควบคู่ไปกับกำลังแรงงานรวม เราพบว่า การจ้างงานปัจจุบันเพิ่มขึ้นเกินกว่าช่วงก่อน Covid แล้ว โดยเฉพาะภาคการผลิต แต่ภาคบริการโดยเฉพาะ Leisure and hospitality ยังคงต่ำกว่าก่อน Covid ประมาณ 5% ทั้งนี้ ในช่วงต่อไป ภาวะ Recession ที่กำลังมาจะทำให้ภาคการผลิต IT และก่อสร้างมีการปรับคนงานเกินกว่า 8% เราเชื่อว่าตลาดแรงงานกำลังเริ่มชะลอตัวมากขึ้น ทำให้ความจำเป็นต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยเพื่อลดความร้อนแรงของตลาดแรงงานมีลดลง จึงเชื่อว่า Fed จะยุติการขึ้นดอกเบี้ยแล้วและปล่อยให้การตกต่ำของตลาดแรงงานดึงให้เงินเฟ้อลดลงในระยะต่อไป
- เศรษฐกิจไทยเดือน เม.ย. ทรงตัวจากส่งออกชะลอแต่บริโภคขยายตัว เศรษฐกิจไทยโดยรวมแบ่งเป็น 2 กลุ่ม โดยหมวดท่องเที่ยวที่ขยายตัวต่อเนื่อง ส่งผลดีต่อการบริโภคภาคเอกชน ขณะที่ภาคการผลิตหดตัว ผลจากส่งออกที่หดตัวต่อเนื่องและทำให้การลงทุนหดตัวลงเช่นกัน มองไปข้างหน้า เรากังวลว่ารายได้จากการท่องเที่ยวในระยะต่อไปเริ่มลดลง จาก (1) จำนวนนักท่องเที่ยวโดยรวมเริ่มชะลอลงในช่วงเข้าสู่ Low season (ยกเว้น จีน มาเลเซีย และอินเดีย ที่รายได้ต่อหัวน้อยกว่า) (2) หากพิจารณาข้อมูลเร็วในเดือน พ.ค. จะพบว่าการเดินทางภาคเอกชนและปริมาณการ Search ด้านการท่องเที่ยวของต่างชาติเริ่มลดลงชัดเจนขึ้น
- แบงก์เดินหน้า “ขึ้นดอกเบี้ย” ต้นทุนธุรกิจพุ่ง-กู้บ้านจ่ายแพง ประชาชาติธุรกิจรายงานว่า แบงก์เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยตาม กนง. “กรุงเทพ” นำร่องปรับทั้ง 2 ขา ดอกเบี้ยเงินกู้รายย่อยแตะ 7.05% ต่อปี “กสิกรฯ-EXIM-ธ.ก.ส.” ขยับตาม “ทีทีบี” รอดูตลาด-คู่แข่ง ยอมรับลูกหนี้กู้ซื้อบ้านต้องจ่ายดอกเบี้ยแพงขึ้น “ศูนย์วิจัยกสิกรไทย” ชี้รอบนี้แบงก์ต้องชั่งน้ำหนักให้ดี เหตุเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนสูง สมาคมอาคารชุดชี้แบงก์เข้มปล่อยกู้ดีเวลอปเปอร์เผยรายกลาง-รายเล็กลำบาก แนะเบรกลงทุน นายกฯจัดสรรเผยดอกเบี้ยขาขึ้น ผสมโรงต้นทุนพลังงาน สวนทางกำลังซื้อชะลอ เราวิเคราะห์ว่า ในระยะต่อไป ภาคธุรกิจจะได้รับผลกระทบจากการขึ้นของดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ โดยปัจจุบัน ดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 150 bps ทำให้ดอกเบี้ยเงินกู้ MLR ขึ้น 160 bps แล้ว (ขณะที่ดอกเบี้ยเงินฝากขึ้น 90 bps) ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การขยายตัวสินเชื่อชะลอลงชัดเจน จาก 8.9% ต่อปีในเดือน ต.ค. 21 เป็น 2.3% ในเดือน มี.ค. 23 สินเชื่อที่ชะลอ ส่งผลกระทบต่อการลงทุนเป็นสำคัญ โดยล่าสุดการลงทุนหดตัว -0.3% ต่อปี (ค่าเฉลี่ย 3 เดือน) ในเดือน มี.ค. มองไปข้างหน้า ดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นและทำให้ดอกเบี้ย ธ.พ. ปรับขึ้นตาม จะยิ่งทำให้สินเชื่อธุรกิจ และการลงทุนเอกชนหดตัวยิ่งขึ้น (ทั้งนี้ การซื้อบ้าน ถือเป็นการลงทุนในการคำนวณ GDP)
|
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Macro making sense 230606_T
