ยอดขาย Heineken ใน 1Q26 หดตัวเกินคาดโดยปริมาณขายลดลง 0.8% โดยเฉพาะในยุโรปและอเมริกาที่ได้รับผลกระทบจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและเทรนด์รักษาสุขภาพ ขณะที่ปัจจัยลบเพิ่มเติมมาจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ภาวะสงคราม และความไม่แน่นอนในการสืบทอดตำแหน่งซีอีโอ แม้บริษัทจะคงเป้ากำไรปี 2026 จากความหวังในตลาดเกิดใหม่ แต่ในภาพรวมกลุ่มเครื่องดื่มยังคงเผชิญแรงกดดันจากผู้บริโภคที่อ่อนไหวต่อราคา จึงมองบวกต่อหุ้นที่มีอำนาจการต่อรองราคา (Pricing Power) สูงอย่าง PEP และ KO มากกว่าในสภาวะนี้
Markets
Heineken ยอดขาย 1Q26 หดตัวเกินคาดจากอุปสงค์ชะลอตัว
Heineken ยอดขาย 1Q26 หดตัวเกินคาดจากอุปสงค์ชะลอตัว
- ปริมาณขาย 1Q26 ลดลง 0.8% ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.7% โดยเฉพาะตลาดหลักอย่างยุโรปและอเมริกาที่ลดลงถึง 2.7% จากกำลังซื้อที่อ่อนแอและเทรนด์รักษาสุขภาพในกลุ่มคนรุ่นใหม่
- ปัจจัยกดดันเพิ่มจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นและผลกระทบจากสงครามในอิหร่าน ขณะที่ซีอีโอเตรียมก้าวลงจากตำแหน่งในเดือน พ.ค. โดยที่ยังไม่มีการประกาศรายชื่อผู้สืบทอด
- บริษัทยังคงเป้ากำไรจากการดำเนินงานปี 2026 เติบโต 2-6% โดยคาดหวังแรงหนุนจากตลาดเกิดใหม่ เช่น เวียดนามและแอฟริกาใต้ที่มีศักยภาพการเติบโตของรายได้ประชากรสูงกว่า
- สำหรับกลุ่มเครื่องดื่ม เรามองว่ายังมีแรงกดดันจากผู้บริโภคอ่อนไหวต่อราคา และกำลังซื้อที่หดตัวลง ด้วยเหตุนี้ เราจึงมองบวกต่อบริษัทที่มี Pricing Power สูง อย่าง PEP และ KO มากกว่า