การแพทย์: PR9-BH เร่งปิดดีล รับผู้ป่วยจากคูเวต หลังช่วงรอมฎอน (ที่มา: ข่าวหุ้น)

มุมมองของเรา

• การเริ่มเข้ามาได้ของผู้ป่วยชาวตะวันออกกลางเป็นพัฒนาการเชิงบวก ซึ่งเป็นไปในทางเดียวกับการที่สายการบินตะวันออกกลางเริ่มมีแนวโน้มเพิ่มความถี่ของเที่ยวบิน แม้ว่ายังมีระดับต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลางค่อนข้างมาก
• ข่าวนี้คาดจะส่งผลบวกได้ในระยะสั้น โดย ผู้ป่วยจากตะวันออกกลางเป็นกลุ่มหลักของผู้ป่วยต่างชาติของโรงพยาบาลเอกชน โดย BH มีสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางสูงสุดที่ 24% ของรายได้ปี 2568 ตามมาด้วย PR9 (10%), BDMS (4%), BCH (3%) และ CHG (2%)
• แต่เรามองว่าการให้บริการผู้ป่วยต่างชาติจะยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือ ระยะสั้น: ค่าตั๋วเครื่องบินซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันเครื่องบิน เพราะอาจจะทำให้ผู้ป่วยเลื่อนการรักษาที่ไม่เร่งด่วนออกไปก่อนและจะกระทบกลุ่ม Medical tourism ระยะกลาง: แนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ที่ได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• ทำให้เรามองว่า CHG (ราคาเป้าหมาย 2 บาท) อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าคู่แข่ง เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากผู้ป่วยชาวไทย (96% ของรายได้) สำหรับระยะกลางถึงระยะยาว เรายังคงชอบปัจจัยพื้นฐานของ BDMS (ราคาเป้าหมาย 27 บาท) เนื่องจากฐานรายกระจายตัวดี และได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากการขยายทั้งธุรกิจโรงพยาบาลและธุรกิจที่ไม่ใช่โรงพยาบาล (เช่น ยา, ห้องปฏิบัติการ และบริการ wellness)