News Update - การแพทย์ คาดงบ 4Q68 ของ CHG จะแข็งแกร่งกว่า BCH

จากข้อมูลที่เราทำการศึกษา เราคาดว่าแนวโน้มกำไรปกติของ CHG จะยังคงเติบโตได้ YoY (แต่จะลดลง QoQ) ฟื้นตัวได้ตามที่เราเคยคาดไว้ ในขณะที่แนวโน้มกำไรปกติของ BCH จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ ซึ่งอ่อนแอกว่าที่เราเคยคาดไว้
ประเด็นลบของ BCH คือการหยุดให้บริการชั่วคราวของโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อรัญประเทศ จากประเด็นความขัดแย้งตรงชายแดนไทย-กัมพูชา และเราคาดว่า BCH จะมีรายการพิเศษเชิงลบ คือการหักรายได้ประกันสังคมส่วนโรคค่าใช้จ่ายสูง (AdjRW>2) ออก ซึ่งเกิดจากการตรวจสอบย้อนหลัง (ซึ่งทำเป็นปกติ) จากสำนักงานประกันสังคม แล้วพบว่ามีข้อมูลคลาดเคลื่อนทำให้เงินที่ BCH ได้รับมาแล้วนั้นสูงเกินไปจึงต้องหักออก ซึ่งประเด็นนี้ไม่เกี่ยวกับอัตราจ่ายที่ยังคงที่ที่ 12,000 บาท/AdjRW โดย CHG ไม่มีประเด็นลบนี้
จากการที่งบ 4Q68 ของ CHG จะแข็งแกร่งกว่า BCH ทำให้เรามองว่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น CHG ได้ในระยะสั้น นอกจากนี้ CHG ยังมีเรื่องเงินปันผลที่น่าจะรองรับราคาหุ้นได้ โดยเราคาด 3% dividend yield สำหรับ 2H68 และ 5% ในปี 2569
CHG เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มการแพทย์ ราคาเป้าหมาย 2 บาท/หุ้น