- HANA รายงานกำไรสุทธิใน 3Q25 ที่ 15 ล้านบาท ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดค่อนข้างมาก จาก Gross margin ที่ปรับตัวลดลงมามากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดย 3Q25 โดยกำไรสุทธิปรับตัวลดลง 96% YoY และ 59% QoQ เบื้องต้นคาดว่ามีเพียงรายการ forex loss 24.6 ล้านบาท ขณะที่มีรายการพิเศษจากการด้อยค่าวัตถุดิบในส่วนของ PMS 176 ล้านบาท ใน 2Q25
Markets
News Update - HANA รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ต่ำกว่าตลาดคาดค่อนข้างมาก
- Core earnings คาดว่าออกมาที่ 39 ล้านบาท (คาดว่าอาจจะมีบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษ) ยังอยู่ระดับค่อนข้างต่ำ โดย Gross margin ลดลงเหลือ 6% ใน 3Q25 จาก 9.4% ใน 2Q25 และ 6.2% ใน 3Q24 โดยรายได้จากธุรกิจ PCBA ยังคงปรับตัวลดลง (-16.9% YoY, -3.6% QoQ) ขณะที่ Gross margin ธุรกิจ PCBA อยู่ที่ 19.8% ใน 3Q25 ใกล้เคียงกับ 2Q25 แต่เพิ่มขึ้นจาก 17.7% ใน 3Q24 ส่วนธุรกิจ IC ยังเห็นลดลง 2.7% YoY แต่เริ่มฟื้นตัว 10% QoQ แต่ Gross margin ของธุรกิจ IC ยังอยู่ระดับต่ำเพียง 1% ใน 3Q25 เท่ากับ 2Q25 และลดลงจาก 6% ใน 3Q24 ทั้งนี้ธุรกิจอื่นๆ ที่นอกเหนือจาก PCBA และ IC มีผลขาดทุนประมาณ 323 ล้านบาท ใน 3Q25
- เบื้องต้นหากไม่มีรายการพิเศษเพิ่มเติม Core profit 9M25 คิดเป็น 54% ของประมาณการทั้งปีของเรา โดยเราอาจจะทบทวนประมาณการของเราหลังประชุมนักวิเคราะห์ โดย HANA จะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 20 พฤศจิกายนนี้
- ยังคงแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมาย 22.3 บาท อิง -0.5SD ของ 5 ปี PE mean