GULF: ครม. มีมติอนุมัติ และมอบหมายให้กระทรวงดีอี ดำเนินคดี THCOM/GULF เป็นจำนวนเงิน 1.3 พันล้านบาท

เมื่อวันที่ 1 กันยายน 2026 ที่ประชุม ครม. ลงมติอนุมัติและมอบอำนาจหรือมอบหมายให้กระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม (ดีอี) เป็นผู้รับมอบอำนาจหรือรับมอบหมายให้ดำเนินคดี โดยกระบวนการทางอนุญาโตตุลาการ และ/หรือกระบวนการทางศาล เพื่อเรียกร้องให้ THCOM และ GULF ปฏิบัติตามข้อสัญญาสัมปทาน ข้อ 15 และข้อ 41 ดำเนินกิจการดาวเทียมสื่อสารภายในประเทศ และชำระค่าปรับและค่าเสียหายต่างๆ เป็นจำนวนเงิน 1,259.32 ล้านบาท

ทั้งนี้ กระทรวงฯ ได้เรียกร้องและยืนยันให้ THCOM ดำเนินการส่งมอบทรัพย์สินตามสัญญาสัมปทานเพิ่มเติม จำนวน 6 รายการ ดังนี้
1.ระบบควบคุมดาวเทียมสำรองของดาวเทียมไทยคม 4
2. อุปกรณ์การส่งสัญญาณ (Uplink) และอุปกรณ์การรับสัญญาณ (Downlink) ของดาวเทียมไทยคม 4
3. อุปกรณ์หรือระบบที่ทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการเชื่อมต่อระบบเครือข่ายที่แตกต่างกัน (Gateway) ของดาวเทียมไทยคม 4
4. อุปกรณ์ของดาวเทียมไทยคม 4 ณ สถานีบริการภาคพื้นดินไทยคม อ.สาดหลุมแก้ว จ.ปทุมธานี จำนวน 19 รายการ
5. ระบบควบคุมดาวเทียมสำรองของดาวเทียมไทยคม 6
6.สถานีดาวเทียมไทยคม อ.ลาดหลุมแก้ว จ.ปทุมธานี เฉพาะพื้นที่ที่มีความจำเป็นและเพียงพอต่อการให้บริการดาวเทียมไทยคม 4 และดาวเทียมไทยคม 6

สำหรับ time line คร่าวๆ ของกระบวนการฟ้องร้อง สืบเนื่องมาจาก
10 กันยายน 2021 - กระทรวงดีอี ได้เรียกร้องและยืนยันให้ THCOM ดำเนินการส่งมอบทรัพย์สินตามสัญญาสัมปทานเพิ่มเติม จำนวน 6 รายการ หลังจากหมดสัญญาสัมปทานดาวเทียม
อย่างไรก็ตาม THCOM ก่อนหน้านี้ได้มีการแจ้งว่าได้ดำเนินการส่งมอบทรัพย์สินตามสัญญาสัมปทานครบถ้วนแล้วตั้งแต่วันที่ 11 ก.ย.2021
21 มี.ค.2023 ครม.ได้มีมติรับทราบผลการดำเนินงานของ คณะกรรมการตรวจสอบฯ และมอบหมายให้กระทรวงฯ และ บมจ.NT ดำเนินการในส่วนที่เกี่ยวข้อง
ปัจจุบัน - ครม. มีมติอย่างเป็นทางการมอบหมายให้กระทรวงฯ ดำเนินการฟ้องร้อง THCOM และ GULF จำนวน 1,259 ล้านบาท

เรามองเป็น Sentiment เชิงลบระยะสั้น แต่กระบวนการในชั้นศาลยังค่อนข้างอีกยาวนานประมาณเพราะต้องผ่านชั้นอนุญาโตตุลาการ (3-5 ปี) ศาลปกครองกลาง (2-4 ปี) และศาลปกครองสูงสุด (3-5 ปี) เห็นได้จากคดีดาวเทียมไทยคม 7 และ 8 กระทรวงดีอี เริ่มส่งเรื่องเข้าสู่อนุญาโตตุลาการตั้งแต่ปี 2017 ปัจจุบันอยู่ในชั้นพิจารณาคดีของศาลปกครองสูงสุด ใช้เวลากว่า 9 ปีแล้ว ขณะที่ปัจจุบันทางทีมกฎหมาย และผู้สอบบัญชีประเมินว่า THCOM มีโอกาสแพ้คดีต่ำ จึงยังไม่มีความจำเป็นต้องตั้งสำรองหนี้สินคดีความในงบกำไรขาดทุน

โดยรวมเรายังคงมองเพียงแค่ sentiment เชิงลบแต่ไม่มาก โดยยังคงแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ GULF ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 อยู่ที่ 78 บาท อิง DCF valuation โดย GULF ยังเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มฯ และเป็นหนึ่งในหุ้น High conviction lists ของเรา

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf