Global Morning Routine - 28 ม.ค. 2568

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 24 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อกลับในตลาดหุ้น EM จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นยุโรปและหุ้นขนาดเล็ก 4) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงินจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง 5) มีแรงขายในโลหะมีค่ามองเป็นเรื่องการยอมรับความเสี่ยงของตลาดที่เพิ่มขึ้น 6) กลุ่มพลังงานมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนแต่มีแนวโน้มไปทิศทางขาย 7) มีแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่ม Healthcare ก่อนจะมีการเจรจาลดราคายา 8) ตลาดญี่ปุ่นมีแรงขายจากค่าเงินเยนที่มีแนวโน้มแข็งค่าหลังเงินเฟ้อญี่ปุ่นออกมาสูงกว่าที่คาด
• NVDA -16.9% และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับอุตฯ AI ลงแรงหลังกังวลการแข่งขันจาก DeepSeek บ.จีนที่พัฒนาโมเดล AI ที่มีประสิทธิภาพเทียบเท่าและต้นทุนที่ต่ำกว่าบ.เทคฯในสหรัฐฯ อย่างไรก็ดีเรามองว่ายังเร็วเกินไปที่จะบอกว่า Deepseek จะมา Disrupt ภาพอุตฯและทำให้ปัจจัยพื้นฐาน AI เปลี่ยนแปลงในระยะยาว ด้วยภาพนี้เราจึงมองว่าราคาหุ้นที่ย่อตัวลงเป็นโอกาสในการสะสมกลุ่มเซมิฯ
• AT&T (T) เผยงบดีกว่าคาดและเติบโตผลมาจากลูกค้าที่ใช้บริการ 5G และไฟเบอร์อินเทอร์เน็ตที่เพิ่มขึ้นหลัง T มีการรวมบริการทั้งสองเข้าด้วยกันและมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเพิ่ม ซึ่งเรามองว่า T เป็นอีกหนึ่งหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี แม้การเติบโตจะไม่สูงมากเท่ากับกลุ่มเทคฯ แต่ถือได้ว่าการเติบโตมีความมั่นคงและมีการจ่ายเงินปันผล ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าสามารถลงทุนใน T ได้
• บริษัทผู้ผลิตเหล้าขาวจีนสองแห่งคือ JiuGui Liquor และ Shede Spirits ออกประกาศเตือนเกี่ยวกับผลกำไรที่ลดลงอย่างมาก สะท้อนให้เห็นภาพรวมที่ท้าทายของอุตสาหกรรมเหล้าขาวในจีน อาจได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของอุปสงค์ในตลาด แม้คาดว่าจะการเติบโตช้าลง แต่เราประเมินผลประกอบการของ Moutai ในปีนี้จะดีขึ้น ทำให้เราแนะสะสในช่วงที่ราคาย่อตัวลง
• LG Energy และ Samsung SDI ประกาศมผลประกอบการ 4Q2 ที่ขาดทุนจากอุปสงค์ EV ที่ชะลอตัวทั่วโลก เราประเมินว่าว่าในช่วง 1Q25 จะเป็นช่วงที่ผลประกอบการออกมาต่ำที่สุดและจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวได้ในช่วง 2H25 สำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะทยอยสะสมในช่วงที่ราคาอ่อนตัว โดยเฉพาะ LG Energy ที่มีขนาดใหญ่กว่าและมีแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนกว่า
• Burberry รายงานรายได้ค้าปลีก -3% YoY และ Same Store Sales -4% ดีกว่าคาดการณ์ (-13%) โดยยอดขาย Outerwear และผ้าพันคอโดดเด่น ทุกภูมิภาคฟื้นตัวดีขึ้น อเมริกา +4% จีน -7% แต่ดีกว่าคาด เรามองการฟื้นตัวของ Burberry รวมถึงหุ้นกลุ่มสินค้า Luxury ยังคงเป็นไปอย่างช้าๆ เรายังคงไม่ชอบหุ้นกลุ่มนี้ โดยแนะติดตามการปรับตัวของผลการดำเนินงานที่ชัดเจนกว่านี้
• เราประเมินว่าระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวนจาก 1) นโยบายทรัมป์ที่ยังไม่แน่นอน 2) ตัวเลขเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อแนวทางการลดดอกเบี้ยของ Fed 3) การประกาศงบ 4Q24 แต่เชื่อว่าการเติบโตที่ดีกว่าคาดของบ.สหรัฐฯจะเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดได้ โดยเราแนะเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบจะออกมาดีอย่าง META (TP: 677.8$) และมองเก็งกำไรใน NVDA (TP: 175.0$) หลังเรามองว่าราคาหุ้นปรับตัวลงจากความกังวลเรื่อง DeepSeek มากเกินไป ซึ่งโดยรวมปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตยังดี